Futuros do Dow sobem 175 pontos: 5 pontos antes da abertura do mercado

Os futuros das ações dos EUA avançaram levemente na sexta-feira enquanto os investidores entravam na sessão final da semana na esperança de que o pior do choque no Oriente Médio possa estar passando, ainda que o mercado não esteja preparado para negociar como se a crise já tivesse terminado.

Wall Street foi apoiada esta semana por fechamentos recordes e por uma melhora nas expectativas de que a diplomacia com o Irã ainda possa ganhar tração, ajudando o apetite por risco a se manter melhor do que muitos esperavam.

O tom antes do toque de abertura foi construtivo, porém cauteloso.

O petróleo permanece cerca de 36% acima do seu nível anterior à guerra, um lembrete de que, enquanto as ações recuperaram-se fortemente, os mercados de commodities ainda precificam risco geopolítico relevante.

5 pontos para saber antes da abertura de Wall Street

1. Futuros sobem, mas sem convicção

Os futuros do S&P 500 subiram 0,2% e os futuros do Nasdaq 100 subiram 0,1%.

Os futuros do Dow Jones Industrial Average se destacaram, subindo 172 pontos, ou cerca de 0,35%, sugerindo um ímpeto ligeiramente mais forte em ações blue-chip rumo à sessão.

O movimento sugere que os investidores ainda estão dispostos a comprar risco rumo ao fim de semana, mas apenas de forma seletiva e sem muita convicção.

Essa cautela é compreensível. As ações podem estar negociando perto de patamares recordes, porém o cenário macro ainda parece frágil.

2. O Oriente Médio continua sendo a principal história macro

O suporte imediato ao sentimento é a crença de que alguma forma de desescalada pode agora ser alcançada.

O presidente Donald Trump disse que um acordo de paz com o Irã poderia ser assegurado em semanas e instou o grupo Hezbollah, apoiado por Teerã, a respeitar a trégua de 10 dias entre Líbano e Israel.

Isso ajudou os investidores a olhar além do pior cenário, embora não totalmente.

A passagem pelo Estreito de Ormuz permanece interrompida, e é por isso que o petróleo ainda está negociado muito acima do nível anterior à guerra.

3. Resultados corporativos são agora o principal teste do dia

Com a agenda econômica leve, os resultados corporativos provavelmente terão mais peso do que o habitual.

A Netflix esteve em foco depois que suas ações caíram 9,3% no pré-mercado, à medida que os investidores reagiram à orientação de crescimento mais fraca e ao anúncio-surpresa de que o cofundador Reed Hastings deixará o cargo de chairman.

A reação importa porque mostra quão implacável o mercado pode ser quando as expectativas estão elevadas.

Esta temporada de resultados apoiou amplamente o rali até agora, particularmente no setor bancário, mas a Netflix lembra que os investidores não estão mais recompensando automaticamente histórias de crescimento.

4. Movimentos específicos por ação mostram que o mercado está ficando mais seletivo

A Netflix não foi o único movimento notável.

A Alcoa caiu 2,3% após reportar lucro e receita do primeiro trimestre abaixo das expectativas, prejudicada por custos de mineração mais altos e por uma demanda mais fraca de clientes aeroespaciais e automotivos.

Essa combinação de menor poder de precificação e demanda final mais fraca é o tipo de resultado que os investidores provavelmente punirão em um mercado que, de outra forma, ainda está precificado para resiliência.

5. Dirigentes do Fed estão na agenda, mas provavelmente não serão determinantes

A presidente do Fed de San Francisco, Mary Daly, o presidente do Fed de Richmond, Tom Barkin, e o governador Christopher Waller devem falar na sexta-feira.

Em circunstâncias normais, isso seria suficiente para tornar as taxas de juros parte da narrativa central do dia.

Desta vez, porém, os mercados parecem mais calmos.

Os traders ainda estão amplamente posicionados para que o Fed mantenha as taxas inalteradas pelo resto do ano, e observações recentes de autoridades pouco fizeram para alterar essa visão.

A menos que um dos oradores de sexta-feira se desvie drasticamente do roteiro atual, os resultados e a geopolítica têm mais probabilidade de moldar o sentimento rumo ao fim de semana.