Por que as ações da Bed Bath & Beyond devolveram todo o ganho do 1º trimestre?

Bed Bath & Beyond (NYSE: BBBY) subiu até 35% na manhã de terça-feira após divulgar os resultados do 1.º trimestre que indicaram que a estratégia de recuperação de longo prazo da empresa está ganhando tração.

Apesar do ímpeto pós-resultados, o índice de força relativa (RSI) da BBBY está no início da casa dos 60 — indicando potencial para nova valorização.

No pico intradiário, as ações da Bed Bath & Beyond estavam em torno da máxima do ano de US$7,42.

Por que as ações da Bed Bath & Beyond subiram hoje

As ações da BBBY dispararam em 28 de abr., principalmente porque a empresa reportou um aumento de 7% na receita do 1.º trimestre, para cerca de US$248 milhões (crescimento de 9,4% excluindo operações descontinuadas no Canadá).

Trata-se de um marco importante: é o primeiro crescimento de receita ano a ano em 19 trimestres (quase cinco anos).

E embora a Bed Bath & Beyond ainda tenha registrado um prejuízo líquido de US$0,25 por ação, os investidores estão focados na redução do déficit; o prejuízo líquido melhorou em US$24 milhões, e a empresa atingiu sua menor estrutura de custos operacionais em mais de 12 anos.

O sentimento é reforçado pela integração de aquisições recentes e pelos planos futuros — a aquisição da Kirkland’s já começa a contribuir para a receita.

Além disso, os planos da gestão de adquirir “The Container Store” são vistos como um passo rumo à criação de um ecossistema doméstico conectado, que especialistas acreditam impulsionará não apenas margens maiores, mas a participação de mercado do conceito “Everything Home”.

Por que as ações da BBBY reduziram todo o ganho

Embora a reação inicial ao resultado do 1.º trimestre tenha sido amplamente positiva, as ações da Bed Bath & Beyond reduziram todo o ganho poucas horas após a abertura do pregão devido a preocupações específicas levantadas na teleconferência de resultados.

Segundo a administração da BBBY, embora a tendência seja positiva, o caminho para a lucratividade “não será linear”.

A menção de que o 2.º trimestre será um “trimestre de integração” — e não um “trimestre plenamente sinérgico” — sinalizou ao mercado que os próximos meses podem ver uma estagnação na expansão das margens à medida que incorporam os novos ativos de serviços para o lar.

Embora a receita tenha começado a crescer, os investidores estão digerindo os custos associados às aquisições recentes (Kirkland’s, ativos da marca F9, The Container Store).

Há preocupação porque os custos de integração e transação pesarão no resultado líquido, e a mudança de varejista simples para um agregador de serviços para o lar adiciona outra camada de risco de execução que não estava totalmente precificada na reação inicial do preço das ações.

O que mais está afetando a Bed Bath & Beyond Inc.?

As ações da BBBY vinham ganhando ímpeto antes do resultado do 1.º trimestre.

Portanto, ao atingir as máximas anteriores, as preocupações mencionadas levaram traders institucionais e de varejo a realizarem vendas para travar lucros.

E quando o preço não sustentou o nível de US$7,10, provavelmente desencadeou uma onda de vendas técnicas que acelerou o tombo.  

Além disso, como a nova estratégia da Bed Bath & Beyond depende fortemente do ecossistema imobiliário, a ação é particularmente sensível à taxa dos fundos federais (Federal Funds Rate), que atualmente está perto de 3,75%.

Qualquer sinal de que as taxas permanecerão elevadas por mais tempo devido ao conflito entre EUA e Irã ameaçará o sucesso do plano “Everything Home” — um vento contrário macroeconômico que também está levando investidores a realizarem lucros hoje.