Ações da Qualcomm disparam 18% com impulso em centro de dados e renovado otimismo

As ações da Qualcomm dispararam na quinta-feira, enquanto investidores relevaram um modesto resultado acima do esperado e se concentraram nas crescentes ambições da empresa em chips para centros de dados e em sinais de uma possível recuperação no mercado de smartphones.

O papel subiu mais de 18%, com o otimismo em relação aos esforços de diversificação ajudando a compensar preocupações sobre ventos contrários de curto prazo em seu negócio principal de smartphones.

Ambições em centros de dados elevam o sentimento

Grande parte do rali foi impulsionada por declarações do CEO Cristiano Amon, que destacou os primeiros sinais de tração na investida da Qualcomm no mercado de centros de dados — um segmento dominado por players estabelecidos, mas visto como uma grande oportunidade de crescimento.

Amon disse aos analistas que os embarques iniciais de um chip personalizado para centros de dados devem começar no trimestre de dezembro com um grande hiperescalador, embora a empresa não tenha revelado a identidade do cliente.

“É um grande hiperescalador e estamos realmente pensando em um engajamento de várias gerações, mas acho que é isso que podemos dizer neste momento”, disse Amon.

A empresa está atuando em várias categorias de chips, incluindo unidades centrais de processamento (CPUs), aceleradores de inferência e ASICs personalizados, enquanto tenta conquistar posição no segmento de centros de dados impulsionado por IA, em rápido crescimento.

Analistas afirmaram que essa estratégia de diversificação pode ser crucial para o crescimento de longo prazo da Qualcomm.

“As expectativas eram modestas neste trimestre e [a Qualcomm] entregou... o que realmente fará a diferença para a empresa será sua entrada em centros de dados com um portfólio de XPU, CPU, chips customizados e de rede”, disse Daniel Newman, CEO da Futurum.

Expectativas de recuperação dos smartphones dão suporte

O sentimento dos investidores também foi impulsionado pela expectativa de que o negócio principal de smartphones da Qualcomm possa estar se aproximando de um ponto de baixa.

Amon afirmou que a receita de smartphones proveniente de clientes chineses provavelmente atingirá um ponto mínimo no trimestre atual antes de voltar a crescer.

Ele expressou confiança de que o mercado mais amplo de smartphones começará a se recuperar após o terceiro trimestre fiscal, após uma desaceleração prolongada motivada pelo aumento dos custos de memória.

A alta nos preços de chips de memória pesou fortemente sobre a demanda global por eletrônicos de consumo, forçando fabricantes a reduzir a produção e enfraquecendo os embarques.

A Qualcomm, um dos maiores fornecedores mundiais de chips para smartphones, foi particularmente exposta a essa desaceleração cíclica.

A empresa também alertou para potenciais perdas de participação de mercado vinculadas à Apple, um grande cliente que está desenvolvendo seus próprios chips de modem internamente.

A Qualcomm espera que essa mudança impacte seu crescimento de receita assim que seu acordo de licenciamento com a Apple expirar em 2027.

Perspectiva mista mantém alguns analistas cautelosos

Apesar da reação positiva, nem todos os analistas estão convencidos de que o rali é justificado.

Jay Goldberg, da Seaport Research, reiterou a classificação Sell para o papel, alertando que os desafios tanto nos mercados de centros de dados quanto de smartphones continuam significativos.

“Acreditamos que esse entusiasmo é equivocado, pois a empresa ainda enfrenta enormes desafios no segmento de centros de dados. Mantemos cautela em relação à empresa diante da destruição de oferta impulsionada por problemas de memória e do risco de perda adicional de participação de mercado”, escreveu Goldberg.

De maneira semelhante, analistas do JP Morgan apontaram riscos em curso ligados a faltas de memória e ao aumento dos custos de componentes, alertando que o setor de smartphones talvez ainda não esteja fora de perigo.

“Embora a Qualcomm tenha visibilidade sobre a estabilização das receitas de smartphones, a indústria de smartphones dificilmente está fora de perigo, com a probabilidade de pressão adicional no mercado subjacente, com agravamento das faltas de memória e novos aumentos nos preços da memória”, disseram eles.

No trimestre, a Qualcomm reportou lucro ajustado por ação de US$ 2,65 sobre receita de US$ 10,6 bilhões, superando as expectativas dos analistas.

No entanto, sua previsão para o trimestre atual permaneceu relativamente cautelosa, com ganhos projetados de US$ 2,10 a US$ 2,30 por ação e receita entre US$ 9,2 bilhões e US$ 10 bilhões.