HSBC: ações de software da China se beneficiam com adoção de IA; principais escolhas

O setor de software da China provavelmente será um dos maiores beneficiários da adoção rápida da inteligência artificial, segundo analistas do HSBC, que disseram que as preocupações de que a IA poderia prejudicar empresas de software tradicionais agora parecem exageradas.

Em um relatório divulgado na quinta-feira, os analistas do HSBC Yiran Liu e Heng Zhang argumentaram que os temores de que modelos de linguagem grandes substituam provedores de software corporativo pesaram demais nas avaliações do setor.

Essas preocupações deixaram as ações de software chinesas negociando abaixo das médias históricas, mesmo com a demanda por produtos e serviços habilitados para IA continuando a acelerar.

“Acreditamos que a IA cria oportunidades para o setor de software em vez de representar uma ameaça”, escreveram os analistas, citando a expertise das empresas de software em fluxos de trabalho empresariais, conformidade regulatória e segurança de dados — áreas nas quais os modelos de IA ainda enfrentam limitações.

O relatório surge em um momento em que as ações globais de software e serviços sofreram pressão após o lançamento de novas ferramentas de IA pela Anthropic, que reacenderam as preocupações dos investidores sobre a disrupção na indústria de software.

O índice de software e serviços do S&P 500 caiu cerca de 15% no acumulado do ano em meio a esses temores.

Queda dos custos de IA sustenta o crescimento

O HSBC disse que a queda nos custos de modelos de IA e a melhoria na eficiência de codificação estão ajudando empresas de software chinesas a acelerar o desenvolvimento de produtos, lançar novas funcionalidades mais rapidamente e adaptar seus modelos de negócio de forma mais eficaz.

A corretora acrescentou que estratégias de precificação alternativas, incluindo modelos de cobrança baseados em fluxo de trabalho e em resultados, poderiam apoiar ainda mais o crescimento dos lucros à medida que a adoção de IA empresarial aumenta.

Os analistas disseram que as empresas de software continuam bem posicionadas porque já possuem profundo conhecimento operacional e relacionamentos estabelecidos com clientes corporativos.

O relatório também destacou o papel crescente da receita relacionada à IA entre os provedores de software chineses.

Segundo o HSBC, pedidos relacionados à IA devem responder por cerca de 7% da receita total em média para o ano-calendário de 2025, ante aproximadamente 6% no início do ano.

A expansão internacional também surge como um importante motor de crescimento, com clientes no exterior demonstrando maior disposição a pagar por assinaturas de software impulsionadas por IA.

Intsig, ArcSoft, Kingdee e Yonyou surgem como escolhas preferenciais

Entre nomes individuais, o HSBC iniciou cobertura de Intsig e ArcSoft com recomendação de compra.

A corretora afirmou que a Intsig, especializada em software inteligente de reconhecimento de texto, e a ArcSoft, desenvolvedora de algoritmos de imagem, estão bem posicionadas para monetizar a IA por meio de novas aplicações e oportunidades de crescimento no exterior.

O HSBC também identificou os provedores de software empresarial Kingdee International Software Group e Yonyou Network Technology como potenciais beneficiários do aumento da demanda por ferramentas de ERP nativas de IA.

A corretora afirmou que uma perspectiva de lucros em melhora e o aumento do momentum de pedidos de IA poderiam eventualmente impulsionar uma reavaliação mais ampla do setor de software da China.

Software empresarial continua central

Os comentários mais recentes do HSBC se baseiam em um relatório separado publicado no início deste ano, no qual o analista Stephen Bersey afirmou que o software permaneceria o principal canal pelo qual grandes corporações adotam tecnologias de IA.

“O software será o mecanismo primário para a difusão da IA entre as maiores empresas do mundo”, escreveu Bersey, acrescentando que 2026 marcaria “o pontapé inicial para a monetização dentro do software.”

Ele também observou que os principais desenvolvedores de modelos de IA ainda têm “pouca ou nenhuma experiência na criação de software 'enterprise class'”, sugerindo que as empresas de software tradicionais mantêm uma vantagem competitiva significativa em ambientes corporativos complexos.