Ouro mira rompimento em $4,750/oz; trajetória de juros do Fed e tensões com Irã em foco

Os preços do ouro subiram na sexta-feira, posicionando o metal precioso para um avanço semanal enquanto os receios dos investidores sobre inflação e juros em alta diminuíam, mesmo com otimismo em relação a um potencial acordo de paz EUA-Irã apesar de atritos recentes.

O ouro teve uma semana agitada até agora, com os preços sofrendo fortes perdas na segunda-feira e depois subindo para máximas de duas semanas, após uma liquidação no mercado de petróleo. 

No entanto, especialistas acreditam que os investidores em ouro têm sido pressionados por duas forças de magnitude equivalente, que puxam em direções opostas.

É por isso que o mercado está atualmente em compasso de espera, com os preços se movendo em uma faixa ampla. 

Atividade de mercado e o fator geopolítico

Na quinta-feira, o contrato de ouro da COMEX fechou $6 abaixo, uma queda de apenas 0,13% no dia. 

O contrato subiu acentuadamente na quinta-feira, antes de reduzir os ganhos.

Apesar da queda, o desempenho geral do ouro é notável.

Os futuros de ouro estão atualmente negociando mais de 41% acima do que estavam há um ano.

A ampla faixa de preços em 52 semanas, estendendo-se de uma mínima de $3,123 a uma máxima de $5,626, ilustra claramente a substancial volatilidade e atividade neste mercado.

A queda de $6 a partir de um patamar acima de $4,600 é insignificante em magnitude; é 'ruído' de mercado, segundo o Kitco.com.

No entanto, a natureza desse ruído oferece insight. 

O ouro não sofreu uma venda acentuada quando surgiram manchetes otimistas sobre o Irã, nem disparou em resposta a comentários mais hawkish do Federal Reserve.

Em vez disso, a leve tendência de baixa sugeriu que o mercado está atualmente equilibrado entre duas forças poderosas e antagônicas.

Apesar do desafio mais sério até agora ao cessar-fogo de um mês, quando os Estados Unidos e o Irã trocaram fogo na quinta-feira, o Irã afirmou posteriormente que a situação havia retornado ao normal, enquanto os EUA indicaram que não desejavam uma escalada.

Desde o início da guerra no final de fevereiro, os preços do ouro caíram mais de 10%.

Esse declínio deve-se em grande parte à alta nos preços do petróleo, que pode alimentar a inflação e aumentar a probabilidade de juros mais elevados. 

Embora o ouro seja geralmente visto como um hedge contra a inflação, juros elevados tipicamente exercem pressão de baixa sobre o ativo que não rende juros.

Política monetária, dados econômicos e perspectiva de preço

Os investidores estão atualmente focados no iminente relatório mensal de emprego dos EUA, esperado ainda hoje, como um indicador-chave para determinar o caminho futuro da política monetária do Federal Reserve. 

Economistas consultados pela Reuters projetam que a folha de pagamento não agrícola teve um aumento modesto de 62.000 no mês passado, uma queda significativa após a recuperação de 178.000 registrada em março.

O Federal Reserve representa atualmente o maior obstáculo para o ouro, segundo analistas do Kitco.com. 

O Federal Open Market Committee (FOMC) manteve a faixa da taxa dos fundos federais em 3,50% a 3,75% pela terceira reunião consecutiva em sua reunião de 29 de abril.

Essa pode ser a última reunião do presidente Jerome Powell antes de Kevin Warsh assumir em 15 de maio. 

Embora a decisão de manter a taxa fosse esperada, a votação de 8 a 4 foi altamente divisiva — a decisão mais fraturada do Federal Reserve desde outubro de 1992.

“Ainda assim, apesar de toda a pressão das taxas, o ouro não desabou, e a queda relativamente contida de quinta-feira é evidência da força contrária: a incerteza geopolítica vem fornecendo um piso durável”, disseram os analistas do Kitco em um relatório.

Um rali sustentado acima da marca de $4,750 indicaria que os touros reassumiram o controle, tornando esse nível crucial para os traders observarem, disse o Kitco.

Por outro lado, um fechamento abaixo de $4,650 sugeriria que as preocupações com as taxas de juros estão começando a conduzir a ação do mercado, acrescentou o relatório.

No momento da redação, o contrato de ouro da COMEX estava em $4,734 por onça, alta de 0,5%. A prata estava em $80.705 por onça, alta de 0,7% em relação ao fechamento anterior.