Por que as ações da Microsoft têm desempenho inferior ao mercado hoje

As ações da Microsoft MSFT recuaram nas negociações iniciais de sexta-feira, apresentando desempenho inferior tanto ao mercado mais amplo quanto aos principais pares de tecnologia.

As ações da Microsoft caíram cerca de 1% mesmo quando outras companhias de tecnologia de grande capitalização registraram forte alta.

Nvidia e Tesla subiram cerca de 3%, enquanto a AMD avançou quase 7%.

O mercado mais amplo também avançou. O S&P 500 teve alta de cerca de 0,6%, enquanto o Nasdaq Composite subiu 1,1%.

O sentimento dos investidores foi sustentado após o Bureau of Labor Statistics reportar que a folha de pagamento não agrícola dos EUA aumentou em 115.000 em abril, bem acima das expectativas de economistas por 55.000 vagas, segundo dados da Dow Jones.

Os três principais índices também estavam no caminho para encerrar a semana em alta, à medida que a temporada de resultados corporativos continuou a apresentar, em grande parte, resultados sólidos.

TCI reduz participação na Microsoft

A pressão sobre as ações da Microsoft também veio após a notícia de que o hedge fund TCI havia reduzido fortemente sua posição na gigante de software, devido a preocupações de que a inteligência artificial possa ameaçar parte dos negócios centrais da companhia.

De acordo com uma carta a investidores vista pelo Financial Times, a TCI cortou sua participação na Microsoft de 10% do portfólio no final do ano passado para apenas 1% até o fim de março.

O fundo, liderado por Christopher Hohn, manteve um grande investimento na Microsoft durante boa parte da última década e se beneficiou da alta de quase 400% no preço das ações da empresa nos últimos nove anos.

“We reduced our investment in Microsoft because the rapid progress in AI introduces uncertainty over Microsoft’s competitive position in the future,” Hohn disse aos investidores na carta.

Ele acrescentou que a TCI estava particularmente preocupada com o negócio de software de produtividade Office da Microsoft, onde a IA poderia remodelar fluxos de trabalho tradicionais e criar novas plataformas de produtividade concorrentes.

A carta também citou riscos potenciais ao Azure, a plataforma de computação em nuvem da Microsoft.

A estreita parceria da Microsoft com a OpenAI havia anteriormente contribuído para impulsionar o entusiasmo dos investidores durante o boom de IA.

No entanto, as ações permanecem em queda de cerca de 14% no acumulado do ano, em meio a um escrutínio crescente sobre a capacidade da empresa de gerar retornos suficientes a partir de seus substanciais investimentos relacionados à IA.

A carta aos investidores também mostrou que a TCI aumentou sua posição na Alphabet de 3% para 5% do portfólio durante o trimestre, tornando-a a maior participação em tecnologia do fundo.

Analistas continuam otimistas

Apesar das preocupações dos investidores, vários analistas de Wall Street continuam a manter uma perspectiva positiva de longo prazo sobre a Microsoft.

O analista Ivan Feinseth, da Tigress Financial Partners, elevou seu preço-alvo de 12 meses para a Microsoft para US$ 680, de US$ 595, mantendo a recomendação de Compra.

Feinseth afirmou que o negócio de IA da Microsoft continua em estágio inicial e defendeu que a forte demanda pelos serviços de nuvem Azure e pelos produtos de IA sustentará um crescimento acelerado de receita e fluxo de caixa ao longo do tempo.

O Barclays também reiterou sua recomendação Overweight após reuniões recentes com a administração da empresa.

O banco afirmou que a estratégia da Microsoft “permanece no caminho certo”, destacando a melhoria da eficiência operacional e a crescente adoção das ferramentas Copilot de IA da empresa.

Segundo o Barclays, o aumento do uso do Copilot poderia, eventualmente, apoiar uma transição para modelos de precificação mais baseados no uso, potencialmente criando uma fonte adicional de receita de longo prazo para a Microsoft.