Previsão USD/MXN após o último corte de juros do Banco Central do México

O câmbio USD/MXN ficou pressionado nos últimos meses, enquanto as principais moedas de mercados emergentes continuaram a superar o dólar americano. Caiu para 17,30 na sexta-feira, abaixo da máxima do ano de 18,14, à medida que a atenção se voltou para os dados de empregos não-agrícolas dos EUA e para a decisão de taxas de juros do México de 7 de maio.

Dados de empregos não-agrícolas dos EUA à vista 

O principal catalisador para o USD/MXN será a divulgação dos dados de empregos não-agrícolas dos EUA, que sai na sexta-feira.

Economistas esperam que os números mostrem que a economia criou 60 mil empregos em abril, depois de acrescentar 178 mil no mês anterior. A maior parte desses postos deve vir do setor de hospitalidade, à medida que empresas se preparam para a próxima Copa do Mundo.

A taxa de desemprego deve permanecer em 4,3%, enquanto o crescimento salarial deve continuar acima de 3%.

Ainda assim, a realidade é que o mercado de trabalho dos EUA não vai bem, com empresas reclamando do custo elevado de operar e da contínua integração de IA.

Algumas grandes empresas anunciaram demissões nos últimos meses. Por exemplo, 17.000 funcionários da Spirit Airlines perderam seus empregos após a empresa entrar com pedido de falência. 

A Coinbase está cortando 14% de sua força de trabalho, enquanto a Cloudflare está demitindo 1.100 funcionários. Dados mostram que empresas de tecnologia reduziram mais de 33 mil trabalhadores em abril e essa tendência deve continuar. Alguns dos principais postos em risco estão na indústria de software, já que ferramentas de IA como Claude podem simplificar como os produtos são entregues.

Esses números vêm após a decisão de política monetária do Federal Reserve na semana passada, na qual os oficiais decidiram manter as taxas de juros inalteradas entre 3,50% e 3,75%. Os integrantes mostraram um viés dovish, com a maioria focada no mercado de trabalho fraco.

O Federal Reserve está lidando com o fato de que os EUA estão em estagflação, um período caracterizado por alta inflação e baixo crescimento econômico.

Decisão de taxa de juros do Banco Central do México 

O outro principal catalisador para o USD/MXN é a última decisão do Banco do México, divulgada na quinta-feira.

O banco vem em um ciclo de cortes, com a taxa de juros caindo de 11,25% em 2024 para 6,50% hoje. Analistas acreditam que o corte desta semana foi o último do ciclo. Três membros do conselho votaram a favor do corte, enquanto dois preferiram mantê-las inalteradas.

O banco apontou para o deterioramento da economia em meio a desafios globais. Sua economia encolheu no primeiro trimestre, enquanto a inflação recuou modestamente durante o trimestre.

O corte de juros do Banxico reduziu seu apelo entre investidores de carry trade, à medida que o spread entre as taxas dos EUA e do México se estreitou. Carry trade é uma situação em que investidores tomam emprestada uma moeda de menor rendimento e investem o capital em um país de rendimento mais alto.

Análise técnica do USD/MXN

Gráfico USDMXN | Fonte: TradingView

O gráfico diário mostra que a taxa USD/MXN despencou de uma máxima de 18,14 em 20 de março para 17,30.

Ela caiu abaixo de todas as médias móveis, sinal de que os vendedores permanecem no controle. Além disso, o par passou para baixo da nuvem de Ichimoku, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) apontou para baixo.

Portanto, o cenário mais provável é que o par continue caindo, potencialmente até o suporte em 17,08, seu nível mais baixo em fevereiro e março deste ano.

Por outro lado, um movimento acima da resistência em 17,58 invalidaria a perspectiva de baixa e apontaria para mais ganhos. Isso é possível, já que o par formou um padrão de fundo duplo.