Previsão USD/ZAR: Perspectiva do rand diante de risco de impeachment de Ramaphosa

A taxa de câmbio USD/ZAR estará em destaque esta semana enquanto investidores reagem a uma decisão judicial recente que elevou os riscos de impeachment do presidente Cyril Ramaphosa. Estava sendo negociada a 16,43, abaixo da máxima de abril de 16,91 e da máxima do ano de 17,2470. 

Aumentam os riscos de impeachment de Cyril Ramaphosa

O rand sul‑africano foi um dos maiores ganhadores no mercado cambial nos últimos meses. Saltou quase 18% desde seu nível mais baixo em abril do ano passado.

Uma das razões para a alta é que a economia sul‑africana estabilizou-se após a última eleição. O African National Congress (ANC) e o Democratic Alliance (DA) decidiram formar um governo de unidade nacional, que tem avançado de forma substancial.

A economia da África do Sul melhorou, levando a S&P Global a elevar a nota de crédito do país. Analistas esperam que a Moody's e a Fitch façam o mesmo este ano. 

A economia cresceu 1,1% no ano passado, o melhor desempenho em três anos, com os setores financeiro, de comércio e de serviços impulsionando esse crescimento. A inflação caiu antes da guerra EUA‑Irã, levando o banco central a promover vários cortes de juros. 

Agora, no entanto, existe o risco de que esse crescimento seja prejudicado, já que alguns políticos pedem o impeachment de Cyril Ramaphosa. Esses pedidos aumentaram depois que o Tribunal Constitucional determinou que o parlamento violou a constituição ao bloquear tentativas de impeachment em 2022. 

Um impeachment, com sua remoção do cargo, afetaria negativamente a economia sul‑africana. Em primeiro lugar, Ramaphosa é visto positivamente pela comunidade empresarial. Também deixaria o governo de coalizão em alerta e poderia desencadear fuga de capitais. Ainda assim, a maioria dos comentaristas acredita que ele não será removido.

Oportunidade de carry trade do rand sul‑africano

Um dos motivos pelos quais o rand sul‑africano pode continuar se valorizando no curto prazo é seu papel como oportunidade de carry trade. O banco central manteve as taxas de juros inalteradas em 6,25% na última reunião, acima dos 3,75% do Federal Reserve.

Analistas acreditam que o SARB deverá elevar as taxas mais adiante este ano para conter a inflação em alta. Ao mesmo tempo, analistas do Goldman Sachs esperam que o Federal Reserve mantenha as taxas inalteradas e faça cortes em dezembro. 

Se isso ocorrer, significa que o diferencial entre as taxas da África do Sul e dos EUA se ampliará, criando uma boa oportunidade de carry trade. Um carry trade é uma situação em que investidores tomam emprestado em uma moeda de baixo rendimento e investem em outra com rendimento mais alto.

O próximo catalisador-chave para o par USD/ZAR será o relatório de inflação dos EUA, que sai na terça‑feira. Economistas esperam que o relatório mostre que a inflação ao consumidor (headline) subiu para 3,6% em abril, com aumento dos preços de energia.

Análise técnica do USD/ZAR

Gráfico USD/ZAR | Fonte: TradingView

O gráfico diário revela que a taxa USD/ZAR recuou nas últimas semanas. Caiu da máxima do ano de 17,23 para os atuais 16,45. 

O par caiu abaixo de todas as médias móveis e do indicador Supertrend. Também está formando um pequeno padrão de bandeira de baixa (bearish pennant), que é um sinal comum de continuação na análise técnica. 

Portanto, o cenário mais provável é que o par continue caindo, potencialmente até o próximo nível de suporte chave em 16,00. Uma quebra abaixo desse patamar apontaria para mais downside, potencialmente até 15,65, seu nível mais baixo em 29 de janeiro.