Ações da Wendy’s disparam 13% enquanto Nelson Peltz avalia oferta para tornar a empresa privada

A firma de investimento ativista de Nelson Peltz, a Trian Fund Management, está buscando apoio de investidores para uma possível oferta para tornar a rede de fast-food Wendy's privada, segundo reportagem do Financial Times citando pessoas familiarizadas com o assunto.

As ações da Wendy’s WEN subiram na terça-feira após a reportagem, chegando a avançar até 14% para US$ 7,75.

As ações haviam encerrado a segunda-feira com uma capitalização de mercado de aproximadamente 1,3 mil milhões USD (aprox. R$ 6,8 mil milhões) e perderam mais de 45% de seu valor ao longo do último ano.

As discussões reportadas ocorrem enquanto a Wendy’s continua a enfrentar desaceleração do fluxo de clientes, aumento nos custos da carne bovina e pressão de consumidores cada vez mais cautelosos, ao mesmo tempo em que tenta executar uma estratégia de reestruturação mais ampla voltada a recuperar o crescimento das vendas.

Trian busca financiamento para possível negócio

Segundo o Financial Times, a Trian manteve recentemente conversas com investidores externos, incluindo partes no Oriente Médio, sobre o financiamento de uma possível aquisição da Wendy’s.

Trian e Peltz têm vínculos de longa data com a rede de restaurantes.

Peltz deixou o cargo de presidente do conselho da Wendy’s em 2024, mas continua sendo um dos maiores acionistas da companhia.

Arquivos regulatórios mostram que Peltz possui pessoalmente cerca de 16% das ações da Wendy’s, enquanto o cofundador da Trian, Peter May, também detém aproximadamente 16%.

A própria Trian detém uma participação adicional de 8%.

Peter May e Bradley Peltz, um dos filhos de Nelson Peltz, atualmente atuam no conselho da Wendy’s.

A família Peltz também possui uma participação minoritária em um veículo de investimento que controla 87 franquias da Wendy’s na região de Nova York.

O investidor ativista tem histórico com a Wendy’s que remonta a uma campanha de 2005.

Em 2022, a Trian pressionou a companhia a explorar alternativas estratégicas, incluindo uma venda potencial, antes de recuar dessas iniciativas em 2023.

Em um arquivo regulatório no início deste ano, a Trian afirmou que a Wendy’s estava “subavaliada” e indicou que considerava opções que poderiam incluir uma proposta de aquisição ou a redução de sua participação acionária.

A reestruturação da Wendy’s enfrenta desafios crescentes

O renovado interesse por uma aquisição ocorre após outro comunicado difícil de resultados da Wendy’s na semana passada.

A empresa disse estar fazendo progressos graduais no plano de reestruturação “Fresh Start”, que se concentra em melhorar a qualidade do cardápio, impulsionar as vendas nos EUA e fechar unidades com desempenho abaixo do esperado.

No entanto, executivos também citaram ventos contrários persistentes devido aos preços elevados da carne bovina e à demanda do consumidor mais fraca.

A Wendy’s opera cerca de 7.000 lojas globalmente, com a maioria das unidades concentrada nos Estados Unidos.

As ações da rede caíram aproximadamente 71% em relação ao seu recorde de fechamento de US$ 28,87 alcançado em junho de 2021.

Ao fechamento de segunda-feira, o valor da empresa (enterprise value) da Wendy’s estava em aproximadamente 5,1 mil milhões USD (aprox. R$ 26,8 mil milhões).

A indústria de restaurantes em geral enfrentou pressões competitivas crescentes à medida que a inflação e o aumento do custo de vida levam os consumidores a opções de alimentação mais focadas em custo-benefício.

Redes de fast-food, incluindo McDonald's e Burger King, ganharam tração por meio de preços de valor e inovação de cardápio, enquanto redes de maior padrão, como a Shake Shack, enfrentaram dificuldades com perspectivas mais fracas.

Atividade de tornar empresas privadas cresce no setor de restaurantes

O interesse reportado na Wendy’s reflete uma onda mais ampla de operações para tornar empresas privadas no setor de restaurantes, à medida que avaliações mais baixas no mercado público atraem compradores financeiros e investidores ativistas.

No início deste ano, a Denny's concordou com um acordo para tornar a empresa privada no valor de 620 milhões USD (aprox. R$ 3,3 mil milhões).

Separadamente, a Papa John's teria recebido interesse de aquisição da firma de investimentos apoiada pelo Catar, Irth Capital Management.

A própria Trian participou recentemente de uma aquisição de 8 mil milhões USD (aprox. R$ 42 mil milhões) do gestor de ativos com sede em Londres Janus Henderson, ao lado da General Catalyst e da Qatar Investment Authority.