Ação da Cisco supera mercado mais amplo: por que este analista acha que pode subir

As ações da Cisco Systems CSCO subiram na sexta-feira, superando o mercado mais amplo, depois que o HSBC reclassificou a gigante de redes e aumentou fortemente seu preço-alvo após o relatório de resultados do terceiro trimestre fiscal da empresa, acima do esperado.

As ações da Cisco avançaram cerca de 2% durante a sessão, mesmo com o mercado mais amplo enfraquecendo, com o S&P 500 caindo aproximadamente 0,79%.

O movimento somou-se ao forte rali de quinta-feira, quando as ações da Cisco dispararam aproximadamente 13% após a empresa divulgar resultados trimestrais e orientação futura que excederam as expectativas de Wall Street.

O HSBC reclassificou a Cisco de Hold para Buy e elevou seu preço-alvo para US$ 137, ante US$ 77, implicando um potencial de alta de quase 19% em relação ao preço de fechamento de quinta-feira.

"Acreditamos que o 3T apoia a tese de que o papel da Cisco em IA está se tornando estrutural e que a receita de IA está tendo um impacto financeiro maior do que esperávamos", escreveu o analista do HSBC Stephen Bersey em nota aos clientes.

Demanda por infraestrutura de IA impulsiona perspectiva da Cisco

O entusiasmo dos investidores concentrou-se cada vez mais na crescente exposição da Cisco aos gastos com infraestrutura de inteligência artificial.

Segundo o HSBC, a Cisco gerou aproximadamente 1,9 mil milhões USD (aprox. R$ 10 mil milhões) em pedidos de infraestrutura de IA durante o terceiro trimestre fiscal, alta acentuada em relação aos cerca de 600 milhões USD (aprox. R$ 3,2 mil milhões) no mesmo período do ano anterior.

Isso levou os pedidos de infraestrutura de IA da Cisco no acumulado do ano a aproximadamente 5,3 mil milhões USD (aprox. R$ 27,8 mil milhões).

A administração também elevou sua meta de pedidos de infraestrutura de IA para o exercício fiscal de 2026 para aproximadamente 9 mil milhões USD (aprox. R$ 47,3 mil milhões), acima da meta anterior de 5 mil milhões USD (aprox. R$ 26,3 mil milhões).

A Cisco também elevou sua previsão de receita de IA para o ano inteiro para cerca de 4 mil milhões USD (aprox. R$ 21 mil milhões) ante 3 mil milhões USD (aprox. R$ 15,8 mil milhões) e projetou receita de IA de pelo menos 6 mil milhões USD (aprox. R$ 31,5 mil milhões) para o exercício fiscal de 2027, representando aproximadamente 50% de crescimento ano a ano.

O HSBC afirmou que a plataforma de semicondutores Silicon One da Cisco e os produtos de rede óptica Acacia foram contribuintes importantes para o ímpeto relacionado à IA da empresa, apoiados por ganhos junto a hiperescaladores.

O banco agora espera que a taxa de crescimento anual composta (CAGR) do lucro por ação ajustado (non-GAAP) da Cisco entre os exercícios fiscais de 2026 e 2029 atinja 13,6%, ante uma estimativa anterior de 9,8%.

O HSBC também disse que estava atribuindo à Cisco um múltiplo de valuation mais alto para refletir o que descreveu como a transição da empresa de "companhia de redes de baixo crescimento" para uma "tese estrutural de infraestrutura de IA".

Resultados acima das expectativas e orientação impulsionam o rali

Os resultados financeiros do terceiro trimestre fiscal da Cisco superaram as expectativas dos analistas tanto em receita quanto em lucro.

No trimestre encerrado em 25 de abril, a empresa reportou lucro ajustado de US$ 1,06 por ação, ante estimativas de analistas de US$ 1,04 por ação, segundo dados da LSEG.

A receita subiu 12% ano a ano para 15,8 mil milhões USD (aprox. R$ 83,2 mil milhões), também superando as expectativas de Wall Street de aproximadamente 15,6 mil milhões USD (aprox. R$ 81,7 mil milhões).

Para o futuro, a Cisco prevê lucro ajustado por ação para o quarto trimestre fiscal entre US$ 1,16 e US$ 1,18 por ação, acima do consenso de analistas de aproximadamente US$ 1,07 por ação.

O HSBC afirmou que o crescimento futuro da Cisco provavelmente será impulsionado por três áreas principais: expansões de infraestrutura de IA por hiperescaladores, atualizações de redes de IA corporativas e projetos de modernização de campus ligados ao aumento de tráfego, segurança e requisitos de latência.

"Apesar da pressão sobre a margem bruta, a administração tem compensações críveis por meio de preços, termos contratuais mais rígidos, compromissos na cadeia de suprimentos, disciplina de [despesas operacionais] e menor utilização de memória nos projetos", escreveu Bersey.

As ações da Cisco subiram agora cerca de 50% no ano, à medida que investidores posicionam cada vez mais a empresa como beneficiária das tendências de gastos de longo prazo com infraestrutura de IA.

O sentimento de Wall Street em relação à ação também continuou melhorando.

Segundo dados da LSEG, 19 dos 26 analistas que cobrem a Cisco mantêm atualmente classificações Buy ou Strong Buy para as ações, enquanto várias outras firmas, incluindo Morgan Stanley, expressaram recentemente visões otimistas sobre as perspectivas de crescimento da empresa relacionadas à IA.