Ações da Reddit: 3 motivos para a queda hoje

A Reddit Inc RDDT enfrenta intensa pressão de venda nesta quarta-feira, enquanto investidores recalibram ativamente sua exposição a ativos tecnológicos de múltiplos elevados.

Após o recuo de hoje, RDDT está decisivamente abaixo de suas principais médias móveis (MAs) — com o RSI na casa dos 40, no início, indicando espaço para novas quedas antes da ação ficar “sobrevendida”.

Em relação ao início do ano, as ações da Reddit estão agora mais de 40% abaixo.

Nervosismo pré-Nvidia atinge as ações da Reddit

O principal catalisador do sell-off nas ações RDDT nesta quarta é o desrisking institucional à frente dos resultados trimestrais altamente aguardados da Nvidia.

Como a Reddit vem posicionando cada vez mais sua identidade corporativa como uma “play” de licenciamento de dados para IA com alta margem — aproveitando parcerias de conteúdo de treinamento altamente divulgadas e lucrativas com gigantes de tecnologia como Google e OpenAI — sua ação frequentemente se move em conjunto com o ecossistema especulativo de IA.

Com mesas de negociação institucionais reduzindo proativamente o risco em nomes de software adjacentes à IA para proteger carteiras de potencial volatilidade macro, nomes de tecnologia de alto crescimento estão suportando o peso da ansiedade pré-resultados.

Em resumo, operadores estão realizando lucros em caixa antes dos resultados da Nvidia, que acreditam fornecerão mais detalhes sobre a tendência mais ampla de capex em infraestrutura de IA.

Ações RDDT afundam por preocupações com valuation

Apesar do forte sell-off nas ações da Reddit este ano, elas continuam a apresentar um múltiplo P/L relativamente elevado de quase 33x, deixando pouco espaço para erros operacionais.

A plataforma de agregação de notícias sociais está atualmente mais cara para se possuir do que pares — incluindo Pinterest Inc.

Essas preocupações com valuation também ficam evidentes na precificação de opções.

A razão put/call em contratos com vencimento no final de junho está em 2,26 atualmente, indicando um viés bastante baixista.

O preço inferior nesses contratos está em cerca de US$127, sinalizando que a Reddit pode cair até 12% nas próximas quatro semanas.

E não é como se a RDDT pagasse um dividendo robusto para incentivar a posse diante de dados de valuation e do mercado de derivativos tão pessimistas.

Ventos contrários macro e pressão na curva de juros

Acrescentando pressão sobre as ações RDDT hoje está um ambiente macroeconômico relativamente restritivo que também tem pesado sobre outros ativos de crescimento de longa duração.

O mercado global de títulos emergiu como um headwind para ações de crescimento nas últimas 24 horas, empurrando o rendimento de referência do Treasury de 10 anos dos EUA para cerca de 4,66% enquanto as preocupações com inflação continuam a repercutir pelos mercados de energia.

Rendimentos livres de risco mais altos comprimem inerentemente os prêmios de risco de ações, tornando nomes de tecnologia de alta performance menos atraentes para gestores de recursos institucionais.

Esse selling algorítmico em nível micro está obscurecendo o motor fundamental de crescimento da Reddit, que inclui um impressionante aumento de 44% no ARPU (receita média por usuário) no 1T e um crescimento de 75% na receita internacional.

Dito isto, Wall Street continua tão otimista quanto sempre sobre a RDDT, com um consenso de “compra moderada” e um preço-alvo médio de cerca de US$222, o que sinaliza um potencial de alta de quase 50% em relação aos níveis atuais.