Ação da SK Hynix dispara 7% e leva KOSPI a recorde acima de 8.000

As ações da SK Hynix subiram quase 7% na terça-feira, levando o índice de referência da Coreia do Sul, KOSPI, acima da marca de 8.000 pela primeira vez, enquanto investidores redobravam suas apostas em inteligência artificial.

A alta teve dois motores: o último trimestre estrondoso da Nvidia, que reajustou as expectativas de demanda por hardware de IA, e esperanças renovadas de que um rascunho de acordo EUA-Irã possa aliviar a pressão sobre os preços do petróleo.

No centro de tudo estava a SK Hynix, fabricante de memória cujos chips de alta largura de banda se tornaram críticos para a cadeia de suprimentos de aceleradores de IA.

Nvidia aciona o gatilho

A faísca veio da Califórnia: a Nvidia reportou na semana passada receita do primeiro trimestre fiscal de 81,6 mil milhões USD (aprox. R$ 428,5 mil milhões), alta de 85% em relação ao ano anterior, enquanto a receita de centro de dados disparou 92% para 75,2 mil milhões USD (aprox. R$ 394,9 mil milhões).

O CEO Jensen Huang disse aos investidores que a demanda havia “ficado parabólica”, dando aos investidores de memória exatamente o sinal que aguardavam.

Para a SK Hynix, a Nvidia é mais que um cliente: é o comprador de referência para a cadeia de suprimentos de IA, e a SK Hynix continua sendo um dos principais fornecedores de memória de alta largura de banda usada em chipsets de IA.

A empresa vê que os pedidos de HBM pelos clientes para os próximos três anos já excedem sua capacidade de produção.

Isso alimentou uma rodada acentuada de reavaliações por analistas.

O UBS elevou recentemente seu preço-alvo para a SK Hynix para 1.7 million won e aumentou as previsões de lucro por ação para 2026 e 2027 em 22% e 29%, citando um ciclo de memória incomumente forte pelos padrões históricos.

Esgotado — e os preços refletem isso

O caso de alta não se apoia mais apenas no entusiasmo com IA. Está se materializando em preços, margens e planos de capacidade.

A SK Hynix registrou receita do primeiro trimestre de 52.58 trillion won e lucro operacional de 37.61 trillion won, com margem operacional de 72%.

O lucro operacional aumentou 405% em relação ao ano anterior, ajudado por fortes vendas de HBM, módulos DRAM de alta capacidade para servidores e SSDs empresariais.

A TrendForce prevê que os preços contratuais do DRAM convencional subirão 58% a 63% trimestre a trimestre no segundo trimestre, enquanto os preços contratuais de NAND flash devem saltar 70% a 75%.

Isso fornece aos investidores um dado concreto por trás do entusiasmo do mercado: a demanda por IA não está apenas impulsionando narrativas, está apertando a oferta em toda a pilha de memória.

A Mirae Asset Securities elevou seu preço-alvo para a SK Hynix para 3.2 million won, enquanto a SK Securities sugeriu um cenário otimista de 3 million won, embora isso dependa em parte de a Samsung não reduzir rapidamente a lacuna de HBM.

O mercado sul-coreano ganha nova configuração

A alta transformou o KOSPI em uma das apostas de mercado público mais diretas do mundo em infraestrutura de IA.

A Samsung Electronics e a SK Hynix juntas representaram 44% do valor total do KOSPI quando o índice ultrapassou 7.000 no início deste mês, e o benchmark já acumulava alta de 75% em 2026 após ganho de 76% em 2025.

As negociações tornaram-se igualmente concentradas.

Segundo a mídia coreana, a Samsung Electronics e a SK Hynix passaram a responder por grande parcela do valor transacionado diariamente, reforçando o quanto o impulso do mercado agora passa por dois nomes do setor de semicondutores.