Ouro cai após ataques no Irã elevarem petróleo e temores de juros

Os preços do ouro caíram na terça-feira, pois a alta do petróleo após ataques dos EUA no Irã complicou o papel tradicional do metal como proteção contra a inflação e reavivou preocupações de que as taxas de juros podem permanecer mais altas por mais tempo.

Spot gold declined 0.7% to $4,537.54 an ounce as of 0218 GMT. US gold futures for June delivery rose 0.3% to $4,538.50 an ounce.

O movimento ocorreu quando os contratos futuros do Brent subiram 2% no início do pregão asiático, após forças dos EUA atingirem alvos no sul do Irã, incluindo embarcações que supostamente tentavam colocar minas e locais de lançamento de mísseis.

Washington descreveu os ataques como defensivos.

Choque do petróleo desestabiliza mercado de metais preciosos

Preços mais altos do petróleo normalmente alimentam expectativas de inflação, um contexto que pode apoiar a demanda por ouro como reserva de valor.

This time, however, the a reação do mercado foi mais complexa.

Os investidores concentraram-se na possibilidade de que um aumento sustentado nos custos de energia possa forçar o Federal Reserve dos EUA a manter a política monetária mais restritiva por mais tempo, ou até a elevar as taxas novamente antes do final do ano.

Isso é negativo para o ouro, que não paga juros.

Quando os rendimentos dos títulos e as taxas de juros sobem, o custo de oportunidade de manter o ouro aumenta, frequentemente reduzindo seu apelo em relação a ativos que geram renda.

Kelvin Wong, analista sênior de mercado da OANDA, disse à Reuters que mesmo se um acordo de paz entre os EUA e o Irã estivesse próximo, danos à infraestrutura petrolífera do Oriente Médio poderiam atrasar a normalização dos fluxos de petróleo bruto da região.

“O mercado começou a precificar essa situação, mostrando probabilidades muito altas de um aumento da taxa de juros ainda este ano”, disse Wong.

Apostas no Fed aumentam a pressão

O Fed manteve as taxas de juros no mês passado e sinalizou que outro aumento permanece possível antes do fim do ano. Os mercados estão precificando 56% de chance de um aumento das taxas até dezembro, segundo a ferramenta FedWatch do CME Group.

Essa mudança deixou o ouro preso entre duas forças opostas.

De um lado, o risco geopolítico e as preocupações com a inflação podem sustentar a demanda por ativos de refúgio. Do outro, taxas mais altas e um dólar mais forte tornam o ouro menos atraente.

O ouro já havia ficado sob pressão mais cedo na terça-feira, quando o dólar se fortaleceu com especulações de que os EUA e o Irã poderiam chegar a um acordo de paz.

Um dólar mais forte tende a pressionar commodities precificadas na moeda, tornando-as mais caras para compradores que usam outras moedas.

The dollar gained 0.34% against gold in the previous session, its biggest daily increase in two weeks, as investors bet on a possible deal to end the conflict, the report said.

Outros metais recuam

A fraqueza se espalhou pelo complexo de metais preciosos.

Spot silver dropped 1.8% to $76.66 an ounce, while platinum fell 0.9% to $1,950.70. Palladium declined 1.1% to $1,382.42.

O movimento mais amplo sugeriu que os traders não estavam tratando as tensões no Irã como um evento de refúgio simples.

Em vez disso, os mercados pareceram mais focados no impacto inflacionário de preços de energia mais altos e na resposta de política que poderia seguir.

Negociações em foco

Os investidores agora acompanham os esforços diplomáticos em torno do conflito entre Irã e EUA.

O principal negociador e o ministro das Relações Exteriores do Irã estavam em Doha na segunda-feira para conversas com o primeiro-ministro do Catar sobre um possível acordo com Washington para encerrar a guerra de três meses.

Ambos os lados minimizaram as chances de um avanço iminente.

Ainda assim, as negociações estão sendo acompanhadas de perto porque qualquer progresso poderia aliviar a pressão nos mercados de petróleo e, por sua vez, reduzir algumas das preocupações inflacionárias que pesam sobre o ouro.

Por enquanto, o ouro permanece entre a demanda por refúgio e o risco de aumento das taxas, com os preços de energia provavelmente continuando como o principal motor do próximo movimento.