Goldman Sachs revela suas principais ações fora da IA

O boom da inteligência artificial (IA) continua a definir a direção dos mercados financeiros globais em 2026, mas os estrategistas do Goldman Sachs argumentam que existem oportunidades fora dessa narrativa tecnológica.

A liderança concentrada na aposta em IA impulsionou os índices de referência dos EUA a máximas históricas neste ano, suscitando preocupações de que o ambiente atual se pareça mais com uma única aposta do que com um mercado diversificado.

Para contrariar isso, o Goldman Sachs, em seu mais recente relatório de pesquisa, apontou três ações que devem se sair bem este ano com base exclusivamente no crescimento concreto dos lucros, independentemente dos ventos favoráveis da IA.

Observe que esses nomes também receberam recentemente revisões positivas por analistas de Wall Street.

Eli Lilly And Co (LLY)

Embora uma queda de 1% nas ações da Eli Lilly (no acumulado do ano) possa parecer um desempenho inferior em um mercado movido pela IA, o Goldman vê a avaliação da farmacêutica como revigorante porque se baseia quase inteiramente em resultados do mundo real.

Segundo os estrategistas do banco, meros 9% dos retornos recentes da Lilly decorrem do sentimento em relação à IA ou de indicadores macroeconômicos.

Em vez disso, o verdadeiro catalisador é o crescimento explosivo e concreto dos lucros subjacentes.

Impulsionada pela demanda extraordinária por seus blockbusters à base de GLP-1 e pela recente aprovação da FDA para sua pílula de controle de peso, Foundayo, a gigante farmacêutica registrou um aumento de 56% ano a ano na receita do 1º trimestre.

Esse crescimento concreto levou recentemente o Morgan Stanley a elevar seu preço-alvo para as ações da LLY para $1,344, representando mais de 25% de potencial de alta em relação aos níveis atuais.

Fortinet (FTNT)

A ação da Fortinet é um exemplo clássico de uma aposta tecnológica não ligada à IA que prospera inteiramente pela execução operacional.

Enquanto o setor de tecnologia mais amplo surfa a onda da IA generativa, a alta explosiva da FTNT neste ano tem raízes em uma necessidade empresarial fundamental: a consolidação da cibersegurança.

Na verdade, o Goldman Sachs atribui menos de um terço dos 70% de alta registrados em 2026 ao trade de IA e a fatores de precificação macroeconômica.

No 1º trimestre, a Fortinet superou as expectativas de Wall Street, registrando 1,9 mil milhões USD (aprox. R$ 9,7 mil milhões) em receita – alta de 20% ano a ano – e lucro por ação ajustado de $0.82, acima do esperado.

Um crescimento de 31% nas faturas unificadas de SASE e um aumento expressivo de 41% nas vendas de produtos ajudaram a administração a elevar com alguma confiança sua previsão de receita para o ano.

Após a divulgação trimestral no início deste mês, o BTIG elevou a recomendação para as ações da FTNT para “compra”.

Chewy (CHWY)

A varejista online de produtos para pets Chewy apresenta uma proposta clássica de 'deep value' totalmente desvinculada da mania por tecnologia.

Com múltiplo preço/vendas de apenas 0.66x, a ação continua bastante atraente considerando que a empresa cresceu sua receita em mais de 8% no último trimestre reportado, com margens brutas próximas de 30% mesmo sem os ventos favoráveis da inteligência artificial.

Os analistas da Wolfe Research também mantêm uma recomendação de "outperform" para as ações da CHWY, com um preço-alvo agressivo de $39, representando mais de 85% de potencial de alta em relação aos níveis atuais.

Segundo eles, uma queda de quase 40% no acumulado do ano já precifica totalmente o lado negativo — e o caminho de menor resistência para essa varejista de produtos para pets é para cima, acrescentaram.