O ouro chegará a $5,500 com choque do petróleo e riscos de juros do Fed?

O ouro caiu no início das negociações nesta segunda-feira, à medida que um dólar mais forte e uma alta nos preços do petróleo reduziram a demanda por ouro, enquanto investidores ponderavam a perspectiva de um conflito mais prolongado no Oriente Médio e suas implicações para a inflação e a política monetária dos EUA.

O ouro à vista caiu 0.4% para $4,518.09 por onça às 03:06 GMT, ficando com queda de 0.1% na semana. Os contratos futuros de ouro dos EUA com entrega em agosto recuaram 1% para $4,548.90 por onça.

O movimento ocorreu com o dólar se firmando, tornando o ouro mais caro para compradores que usam outras moedas.

O petróleo também subiu mais de 2%, negociando acima de $93 por barril, aumentando os temores de que a inflação impulsionada pela energia possa permanecer persistente se as tensões geopolíticas persistirem.

O ouro, que não paga juros, frequentemente fica sob pressão quando o dólar sobe ou quando os mercados precificam uma perspectiva de taxas de juros mais firmes.

Essa dinâmica ficou evidente na segunda-feira, mesmo com o metal mantendo suporte da incerteza geopolítica.

Operadores aguardam decisão de Trump

A atenção do mercado está centrada na aguardada decisão do presidente dos EUA, Donald Trump, sobre uma proposta para estender por vários meses um cessar-fogo entre o Irã e seus inimigos regionais.

As negociações entre o Irã e os EUA continuam difíceis, com as duas partes ainda distantes em termos-chave.

Um cessar-fogo mais longo poderia aliviar parte da pressão nos mercados de energia e reduzir a demanda por ativos defensivos.

A falha em alcançar um acordo, no entanto, poderia manter os preços do petróleo elevados e reforçar as preocupações com a inflação.

Tim Waterer, analista de mercado da KCM Trade, disse que os investidores aguardavam sinais mais claros de Washington antes de assumir posições mais fortes em ouro.

A incerteza deixou o ouro preso entre forças concorrentes. Por um lado, o risco geopolítico continua a sustentar a demanda por ativos de refúgio.

Por outro, um dólar mais forte e preços do petróleo mais altos estão levando os traders a reavaliar o caminho das taxas de juros nos EUA.

Risco de inflação do Fed em foco

Autoridades do Federal Reserve também observam o conflito em busca de sinais de que custos de energia mais altos possam alimentar uma inflação mais ampla.

A governadora do Federal Reserve, Michelle Bowman, sinalizou o risco de que um choque prolongado possa tornar a inflação mais persistente, potencialmente afetando a perspectiva de política do banco central.

Isso importa para o ouro porque expectativas de uma política mais apertada tendem a elevar os rendimentos dos títulos e reduzir o apelo de ativos que não geram rendimento.

Qualquer sinal de que o Fed possa precisar manter as taxas mais altas por mais tempo, ou até considerar uma postura mais restritiva, poderia limitar os ganhos do ouro.

Ainda assim, analistas afirmam que o caso de longo prazo para o ouro não desapareceu.

Eles afirmaram que o metal ainda poderia alcançar $5,500 até o fim de 2026 se vários fatores favoráveis se alinharem, incluindo preços do petróleo mais baixos, um dólar mais fraco, compras mais intensas de bancos centrais e demanda contínua por ouro como proteção contra a inflação e o risco geopolítico.

Outros metais preciosos sobem

Em outros metais preciosos, a prata subiu 0.4% para $75.58 por onça e avançou 0.6% na semana. A platina subiu 1.1% para $1,937.30 por onça, levando seu ganho no ano para 13.3%.

O paládio avançou 1.2% para $1,370.50 por onça e acumula alta de 6.2% no ano até agora.

Por ora, o ouro permanece sensível a variações do dólar, aos preços do petróleo e aos desdobramentos das negociações do cessar-fogo no Oriente Médio.

Até que os investidores tenham mais clareza sobre a duração do conflito e seu impacto inflacionário, o ouro provavelmente será negociado menos com base apenas na demanda por refúgio seguro e mais em função de como os preços da energia alimentam o debate sobre as taxas do Fed.