Ouro salta 5% na semana: folha de pagamento dos EUA pode levar preço a $4,600?

O ouro subiu na sexta-feira e seguia para sua maior valorização semanal desde janeiro, após uma queda acentuada do petróleo ao longo da semana aliviar preocupações com a inflação e investidores se prepararem para dados de emprego dos EUA que podem reconfigurar expectativas para a reunião do Federal Reserve em setembro.

Ouro à vista subiu cerca de 0,6% para $4,262.39 por onça no início das negociações, elevando seu ganho semanal acima de 5% depois de atingir uma máxima de sete semanas na quinta-feira.

Futuros de ouro dos EUA avançaram 0,5% para $4,321.50.

O rali colocou o metal de forma decisiva longe da área dos $4,000 que ancorava sua consolidação recente, mas o relatório de payrolls de sexta-feira continua sendo o maior teste imediato para saber se a recuperação pode se estender.

A retração semanal do petróleo altera a dinâmica da inflação

A recuperação do ouro reflete em parte uma reversão de uma das forças que prejudicaram o metal no início do conflito no Oriente Médio: a disparada dos preços de energia.

O Brent crude recuperou cerca de 1% para $83.38 o barril na sexta-feira com o retorno de tensões geopolíticas, mas ainda seguia em direção a uma queda semanal de aproximadamente 7.5%.

Essa retração mais ampla reduziu temores de outro choque inflacionário impulsionado por energia e aliviou parte da pressão sobre as expectativas de taxa de juros.

Para o ouro, isso importa porque uma inflação esperada menor pode reduzir a necessidade de um aperto monetário agressivo. O metal não paga juros, tornando a queda dos rendimentos dos títulos e expectativas de um Fed menos agressivo especialmente favoráveis.

O analista de mercado da StoneX, Matt Simpson, vê o arrefecimento das preocupações no Oriente Médio e a queda dos preços de energia como razões-chave para o ouro ter rompido seu intervalo de várias semanas acima dos $4,000.

Em sua avaliação, o metal começa a mostrar os fundamentos de uma recuperação técnica mais significativa.

Ainda assim, o pano de fundo geopolítico permanece instável.

Novos ataques Houthi e propostas iranianas para restringir a passagem de algumas embarcações pelo Estreito de Hormuz podem fazer o petróleo voltar a subir rapidamente, potencialmente reavivando a pressão inflacionária que pesou sobre o metal anteriormente.

Os payrolls podem decidir se o breakout sobrevive

A atenção agora se volta ao relatório de emprego dos EUA de julho, previsto para as 8h30, horário de Nova York, na sexta-feira, segundo o Bureau of Labor Statistics.

Economistas esperam que as folhas de pagamento tenham aumentado em cerca de 80.000 vagas após alta de 57.000 em junho, com a taxa de desemprego prevista para permanecer em 4,2%.

Os mercados estão incomumente divididos sobre o próximo passo do Fed, com traders atribuindo cerca de 55% de probabilidade a um aumento de taxas em setembro, ante aproximadamente 63% uma semana antes.

Um relatório de emprego mais fraco poderia puxar os rendimentos do Treasury para baixo e reduzir ainda mais as expectativas de aperto.

Uma leitura mais forte poderia reavivar a aposta de 'juros mais altos por mais tempo' e pressionar novamente o ouro.

O analista da Tickmill, Joseph Dahrieh, vê o relatório de emprego como o catalisador imediato.

Ele considera que uma contratação mais fraca reforçaria as expectativas de um Fed menos agressivo e sustentaria o ouro por meio de rendimentos mais baixos, enquanto dados mais fortes poderiam fortalecer o dólar e limitar o rali.

O Fed continua sendo o obstáculo para chegar a $4,600

O quadro técnico melhorou, mas o Fed continua sendo um obstáculo para os touros do ouro.

O presidente do Fed de St. Louis, Alberto Musalem, disse que o banco central deveria ter elevado as taxas em 25 pontos-base em sua reunião de julho.

Ele prefere aumentos graduais anteriores a arriscar movimentos maiores e mais disruptivos depois, caso a inflação permaneça elevada.

Isso torna os dados de emprego de sexta-feira especialmente importantes.

O avanço mais recente do ouro depende cada vez mais de se os números econômicos permitirão que os rendimentos recuem sem reacender preocupações sobre inflação.

Simpson considera $4,000 como suporte estabelecido e vê espaço para o ouro se recuperar em direção a $4,600 se os compradores continuarem a entrar nas quedas.

A máxima de sete semanas reforça esse caso, mas uma surpresa forte nos payrolls poderia desafiá-lo rapidamente.

Prata e platina também avançaram na sexta-feira e caminhavam para ganhos semanais, enquanto o paládio caiu ligeiramente no dia.