Zscaler sobe 10% após upgrade da Guggenheim apontar potencial de 40%

As ações da Zscaler dispararam na segunda-feira depois que a Guggenheim elevou a empresa de cibersegurança de Neutra para Compra, argumentando que a recente liquidação criou um ponto de entrada atraente para investidores, apesar das preocupações contínuas com o crescimento.

As ações da Zscaler subiram 10% para $154.11, ampliando um rali que deixou o papel no caminho para seu terceiro ganho diário consecutivo.

O rali seguiu uma queda acentuada em 27 de maio, quando as ações caíram 32% depois que a empresa divulgou resultados trimestrais e emitiu orientação que desapontou os investidores.

Os analistas da Guggenheim John DiFucci e Lawrence Vensko iniciaram um preço-alvo de $214 para a ação, implicando aproximadamente 40% de potencial de alta em relação aos níveis recentes.

O upgrade ocorreu enquanto Wall Street segue debatendo se a Zscaler pode capitalizar a crescente demanda por soluções de cibersegurança relacionadas à inteligência artificial.

Guggenheim vê oportunidade após liquidação pós-resultados

A gestora reconheceu que o sentimento dos investidores se deteriorou após os resultados do terceiro trimestre fiscal da empresa e a respectiva orientação.

No entanto, os analistas sustentaram que a reação do mercado pode ter sido excessiva.

“Acreditamos que o nível atual apresenta uma oportunidade para comprar um líder em um importante e nascente espaço de segurança pelo valor intrínseco da ação se ela fosse administrada de forma hipereficiente e nunca mais crescesse (ou mesmo declinasse),” escreveram os analistas.

As preocupações dos investidores se concentraram na perspectiva da administração para o exercício fiscal de 2027.

A Zscaler projetou crescimento de receita e de receita recorrente anual (ARR) entre 16% e 17%, abaixo das expectativas dos analistas de aproximadamente 19%.

Apesar da orientação mais fraca, a Guggenheim apontou sinais de continuidade do ímpeto operacional.

Segundo a pesquisa da gestora, o pipeline de vendas da Zscaler continua robusto, sustentado por um número crescente de oportunidades em grandes empresas.

Os analistas também observaram que a receita originada por canais caiu de 96% em anos anteriores para 85% no trimestre mais recente, uma tendência que pode indicar que uma parcela maior dos negócios está sendo gerada por relacionamentos diretos com empresas.

Segurança de IA continua central na história de crescimento

A perspectiva positiva da Guggenheim está amplamente ligada à crença de que os produtos da Zscaler se tornarão cada vez mais importantes à medida que a adoção de inteligência artificial se expandir.

A gestora destacou a posição da empresa em secure access service edge (SASE) e security service edge (SSE), áreas que devem se beneficiar à medida que as organizações se afastam da infraestrutura de segurança tradicional baseada em hardware.

“Sabemos que isso ainda é uma ‘história do tipo confie em nós’, mas acreditamos que a avaliação aqui apresenta uma oportunidade para investidores interessados em um líder de categoria de um mercado ainda nascente e de hipercrescimento,” acrescentaram DiFucci e Vensko.

A Zscaler tem reiterado a segurança em IA como um importante motor de crescimento.

A empresa anunciou recentemente planos para adquirir a fornecedora de segurança de dados Symmetry Systems por valor não divulgado como parte de esforços mais amplos para reforçar seu portfólio de segurança para IA.

Nos últimos anos, a empresa também adquiriu Red Canary, SPLX, SquareX e Avalor.

O CEO Jay Chaudhry reforçou o posicionamento da empresa durante a teleconferência de resultados do mês passado.

“A Zscaler está idealmente posicionada como a plataforma de cibersegurança para a era da IA,” disse Chaudhry aos analistas.

Wall Street segue dividida

Embora a Guggenheim veja potencial de alta significativo, nem todos os analistas compartilham desse otimismo.

Analistas do Morgan Stanley liderados por Meta Marshall disseram que o rebaixamento de abril de Zscaler para Equal Weight foi validado pelo último relatório de resultados da empresa.

Marshall escreveu que a Zscaler enfrenta competição crescente no mercado de secure access service edge e alertou que a ação pode permanecer “na 'penalty box'” até que os investidores vejam evidências mais claras de que os produtos de segurança para IA da empresa estão ganhando tração.

A equipe de analistas acrescentou que não há “um catalisador claro por enquanto para a ação.”

Outras gestoras também adotaram uma postura mais cautelosa.

Wells Fargo e Evercore ISI reduziram recentemente seus preços-alvo, citando preocupações sobre a perspectiva de crescimento mais lenta da empresa.

Apesar do rali de segunda-feira, as ações da Zscaler continuam em queda de 31% em 2026, refletindo a incerteza mais ampla dos investidores sobre como a inteligência artificial pode transformar os setores de software e cibersegurança.