Ações da Eli Lilly sobem após dados de retatrutide ampliarem liderança em obesidade

As ações da Eli Lilly LLY subiram cerca de 4% na segunda-feira depois que a farmacêutica divulgou novos dados clínicos encorajadores de seu tratamento de nova geração para obesidade, retatrutide.

Isso reforçou a confiança dos investidores na posição de longo prazo da empresa no mercado de perda de peso em rápida expansão.

Os resultados mais recentes foram apresentados nas Sessões Científicas anuais da American Diabetes Association em New Orleans, onde a Lilly divulgou os dados completos de dois estudos de fase avançada com retatrutide envolvendo pacientes com diabetes tipo 2 sem tratamento prévio e pessoas vivendo com obesidade.

As ações superaram a rival Novo Nordisk, cujas ações listadas nos EUA caíram durante a sessão, apesar do anúncio de que as prescrições do seu tratamento oral para perda de peso, Wegovy, haviam ultrapassado 3 million desde o lançamento em janeiro.

Wall Street pareceu favorecer a expansão do pipeline clínico da Lilly em vez do ímpeto comercial da Novo, destacando a crescente competição entre os dois gigantes farmacêuticos que dominam o mercado de obesidade com GLP-1.

Retatrutide data strengthens Lilly's obesity portfolio

Os investidores focaram particularmente no desempenho da dose de 4 mg de retatrutide, que proporcionou aproximadamente 19% de perda de peso nos testes clínicos.

Segundo analistas, o resultado é amplamente comparável à dose mais alta da terapia blockbuster contra obesidade da Lilly, Zepbound.

A dose mais baixa também apresentou tolerabilidade favorável, com taxas de descontinuação do tratamento e ocorrências de vômito permanecendo relativamente baixas, embora os efeitos colaterais aumentassem em doses mais altas.

"Os dados de eficácia da dose de 4 mg de retatrutide são suficientemente convincentes para que o posicionamento em primeira linha não possa ser descartado", escreveram analistas do Citi em uma nota. Eles acrescentaram que o tratamento poderia se tornar "o próximo passo para pacientes que esgotaram a eficácia do tirzepatide da Lilly."

A Lilly também destacou achados adicionais mostrando que o retatrutide produziu melhorias relevantes na dor por osteoartrite de joelho e na apneia do sono, além de uma perda substancial de peso.

A empresa apresentou ainda dados sobre seu tratamento oral para obesidade Foundayo, anteriormente conhecido como orforglipron.

A Lilly afirmou que a pílula esteve associada a perda significativa de peso em mulheres em todos os estágios da menopausa com base em análises dos ensaios clínicos de Fase 3 ATTAIN-1 e ATTAIN-2.

Novo Nordisk highlights commercial success

Enquanto a Lilly exibiu a amplitude de seu pipeline de desenvolvimento, a Novo Nordisk enfatizou o progresso comercial de sua terapia oral Wegovy.

A empresa disse que as prescrições nos EUA para o tratamento excederam 3 million desde seu lançamento no início de janeiro, descrevendo-o como um dos maiores lançamentos farmacêuticos da história dos EUA.

O analista da Goldman Sachs, Asad Haider, reconheceu a vantagem inicial da Novo por ter levado a Wegovy oral ao mercado três meses antes da Foundayo da Lilly.

"A pílula Wegovy alcançou popularidade instantânea, tornando-se 'um dos melhores lançamentos que vimos na indústria farmacêutica — e isso não ocorreu às custas dos injetáveis'", disse Haider.

Ainda assim, o analista acredita que a Lilly detém vantagens importantes de longo prazo.

"Nossa visão permanece de que a Lilly vai continuar a dominar o mercado de GLP-1 tanto nas terapias existentes — orais e injetáveis — quanto nas de próxima geração", disse Haider.

Ele acrescentou: "Acreditamos que será difícil para [Novo] escalar ao longo dos anos para atender essa demanda internacional, enquanto a Lilly consegue."

Analysts see Lilly extending its market leadership

Diversos analistas argumentaram que o portfólio mais amplo de obesidade da Lilly lhe confere uma vantagem competitiva crescente.

O analista do J.P. Morgan, Chris Schott, afirmou: "A LLY tem os elementos no lugar para elevar ainda mais o padrão de cuidado no espaço da obesidade, e vemos a empresa, se algo, ampliando ainda mais sua posição de liderança no mercado de incretin/obesity de $200 billion+ no longo prazo."

O analista da Citi Research, Geoff Meacham, também manteve uma perspectiva positiva após a conferência ADA.

"O portfólio de incretinas da empresa não é construído em torno de blockbusters singulares", escreveu Meacham.

Em sua visão, orforglipron e retatrutide "possuem programas de desenvolvimento com amplitude de indicação suficiente para torná-los franquias definidoras de categoria."

Meacham também destacou a terapia experimental para obesidade da Lilly, eloralintide, dizendo que o fármaco "adiciona uma camada genuinamente diferenciada" ao portfólio da empresa, com dados de Fase 2 sugerindo potencialmente eficácia e tolerabilidade de melhor da categoria.

O analista do RBC Capital Markets, Trung Huynh, ecoou essa visão, dizendo que a profundidade do portfólio de obesidade da Lilly "ressaltou que sua liderança está crescendo em vez de uma redução da distância para os concorrentes".