Ações da SpaceX disparam 10% e se aproximam da avaliação da Amazon

As ações da SpaceX dispararam mais de 10% no pré-mercado na terça-feira, dando continuidade a um rali pós-IPO intenso e colocando a empresa de Elon Musk no caminho para superar a Amazon em valor de mercado.

A ação era negociada por último a $211.95, alta de 10,1% antes da abertura do pregão.

Se esses ganhos se mantiverem, a SpaceX alcançaria uma capitalização de mercado próxima de 2,8 biliões USD (aprox. R$ 14,7 biliões), acima da avaliação atual da Amazon, de aproximadamente 2,7 biliões USD (aprox. R$ 14 biliões).

O avanço mais recente consolidaria a posição da SpaceX entre as empresas mais valiosas do mundo, poucos dias após sua estrondosa estreia no mercado acionário.

Em determinado momento nas negociações noturnas, a avaliação da SpaceX superou brevemente a da Microsoft, que atualmente figura como a quarta maior empresa do mundo, com valor de mercado em torno de 3 biliões USD (aprox. R$ 15,8 biliões).

A ação já subiu mais de 57% em relação ao preço de IPO de $135.

Baixo número de ações em circulação impulsiona ganhos rápidos

Participantes do mercado apontaram o reduzido número de ações disponíveis ao público como fator-chave por trás dos fortes movimentos de preço.

Apenas cerca de 5% do total de ações da SpaceX está atualmente disponível para negociação pública, limitando a oferta e amplificando movimentos movidos pela demanda.

A primeira leva de ações internas elegíveis para venda está programada para ser liberada em Aug. 11, quando aproximadamente 20% das ações detidas por insiders se tornarão disponíveis.

Liberações adicionais de cerca de 7% são esperadas a cada poucas semanas até outubro.

O apresentador da CNBC Jim Cramer destacou o desequilíbrio entre compradores e vendedores durante as negociações noturnas.

“Os compradores, agora, às 4h, estão enlouquecendo por SpaceX, levando-a além de $210. Eles simplesmente não param de comprar e, como você pode imaginar, não há vendedores de grande porte neste horário”, escreveu Cramer no X.

Analistas alertam que avaliação superou os fundamentos

Apesar do entusiasmo, alguns analistas advertiram que o rali parece desconectado do desempenho financeiro atual da empresa.

“Podemos afirmar com certeza que essa avaliação não faz absolutamente nenhum sentido hoje. As pessoas estão comprando SpaceX na expectativa de que outros também comprem e empurrem o preço para cima — isso é especulação”, disse Ipek Ozkardeskaya, analista sênior de mercado do Swissquote Bank, em comentários reportados pela Reuters.

A SpaceX registrou receita de 18,7 mil milhões USD (aprox. R$ 98,1 mil milhões) no ano passado, mas reportou um prejuízo líquido de 4,9 mil milhões USD (aprox. R$ 25,9 mil milhões) após sua fusão com a xAI.

Esses números contrastam com os de muitas das maiores empresas de tecnologia, que continuam a registrar lucros e fluxos de caixa substanciais.

A CFRA iniciou cobertura da ação na sexta-feira com uma classificação de “venda” e um preço-alvo para 12 meses de $115, implicando uma queda significativa em relação aos níveis atuais.

A firma de pesquisa citou os ambiciosos planos de crescimento da SpaceX, seu modelo de negócios intensivo em capital e expectativas de valuation elevadas.

Inclusão em índices pode dar suporte adicional

Mesmo com as preocupações sobre valuation, alguns catalisadores de curto prazo podem continuar sustentando a demanda pela ação.

Espera-se que a SpaceX receba inclusão acelerada no Nasdaq-100, tornando-se uma participação importante para fundos passivos e ETFs que replicam o índice.

A FTSE Russell e a MSCI também devem acrescentar a ação aos seus índices ainda este mês.

Enquanto isso, a empresa divulgou na segunda-feira que os subscritores exerceram a opção greenshoe, elevando o total de recursos do IPO para 85,7 mil milhões USD (aprox. R$ 450,1 mil milhões) em relação aos 75 mil milhões USD (aprox. R$ 393,9 mil milhões) inicialmente levantados.

A atividade de negociação permaneceu excepcionalmente intensa.

Mais de 1,8 mil milhões USD (aprox. R$ 9,2 mil milhões) em ações da SpaceX haviam sido negociadas até 5:02 am ET, superando o volume combinado de negociação de várias grandes ações de tecnologia, incluindo Nvidia, Microsoft, Tesla e Apple.

A negociação de opções sobre a ação também deve começar já na terça-feira, desenvolvimento que, segundo analistas, pode aumentar ainda mais a volatilidade nas próximas semanas.