Palantir cai 3%: por que analistas continuam otimistas com a ação?

As ações da Palantir Technologies PLTR caíram na terça-feira, apesar de receberem novo apoio de analistas de Wall Street que seguem otimistas quanto à posição de longo prazo da empresa no mercado de software de inteligência artificial.

O papel caiu cerca de 3% durante o pregão, revertendo parte dos fortes ganhos registrados na sessão anterior.

No entanto, vários analistas mantiveram visões positivas sobre a empresa, citando a expansão do seu negócio de IA empresarial, métricas de crescimento robustas e uma oportunidade de mercado significativa.

Analistas destacam a liderança de Palantir em IA

O comentário mais recente veio do analista Alex Zukin, da Wolfe Research, que reclassificou a Palantir para 'Hold' e atribuiu um preço-alvo de $207.

O preço-alvo indica potencial de valorização em relação aos níveis atuais e está alinhado às expectativas de mercado de que a empresa pode continuar se beneficiando da crescente adoção de IA.

Zukin afirmou que a Palantir se estabeleceu como um dos principais provedores de software de IA empresarial por meio de produtos como Artificial Intelligence Platform (AIP), Foundry, Gotham e sua rede de engenheiros destacados focados em IA.

Parte central da tese de investimento continua sendo o framework Ontology da Palantir, que a Wolfe descreveu como o diferencial competitivo da empresa.

A firma chamou a Ontology de 'ingrediente secreto' da empresa, descrevendo-a como uma camada proprietária que ajuda a organizar dados corporativos, fluxos de trabalho e relacionamentos comerciais de forma a permitir que os sistemas de IA operem com maior contexto de negócio.

Segundo a Wolfe, a Palantir evoluiu além de suas origens como fornecedora de software personalizado e se tornou uma das mais relevantes plataformas de IA empresarial disponíveis hoje.

Ao reconhecer que a empresa não é 'grande demais para falhar', a corretora afirmou que a Palantir é 'grande demais para ser ignorada'.

Métricas de crescimento continuam sendo um atrativo importante

Analistas também apontaram várias métricas operacionais que continuam sustentando o caso de alta.

Zukin destacou retenção líquida de receita de aproximadamente 150%, crescimento de receita de 85% ano a ano, e aumento do backlog de 97% ano a ano.

Esses resultados foram alcançados com uma base de clientes relativamente pequena — cerca de 1.000 clientes — e uma força de trabalho de aproximadamente 4.000 empregados.

A Wolfe estima que o mercado total endereçável da Palantir poderia atingir aproximadamente US$385 bilhões entre mais de 100.000 clientes empresariais globalmente.

A previsão base da firma aponta crescimento de receita a uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 39% entre os exercícios fiscais de 2026 e 2029.

Em um cenário mais otimista, o crescimento de receita poderia alcançar 55% ao ano durante esse período.

A receita média por cliente também continuou a crescer, subindo 40% ano a ano.

Analistas acreditam que esses números demonstram que a Palantir permanece nos estágios iniciais de penetração de um mercado de IA empresarial potencialmente grande.

Concorrência e avaliação continuam sendo preocupações

Apesar da forte perspectiva de crescimento, os analistas seguem destacando riscos.

Zukin observou que a Palantir negocia a cerca de 30 vezes a receita projetada para 2027 e aproximadamente 65 vezes os lucros, avaliações que permanecem significativamente acima de muitos pares de software.

A empresa também enfrenta competição crescente à medida que grandes companhias de IA ampliam suas ofertas para o mercado empresarial.

As conversas de investidores com a administração frequentemente giram em torno da capacidade da Palantir de manter sua vantagem competitiva à medida que empresas como OpenAI, Anthropic e Databricks criam equipes de implantação e desenvolvem camadas de contexto de negócio que se assemelham a elementos da plataforma Ontology da Palantir.

A Palantir respondeu enfatizando a complexidade de seu sistema operacional e argumentando que suas capacidades vão muito além do lançamento de grandes modelos de linguagem e do processamento de dados empresariais.

A rentabilidade da empresa continua sendo outro ponto de diferenciação.

A Palantir reportou margem bruta de 84%, número que a administração diz refletir tanto poder de precificação quanto a força de sua posição competitiva.

Separadamente, o UBS reiterou sua recomendação de Compra para a Palantir, com preço-alvo de US$200, mantendo confiança nas perspectivas de crescimento de longo prazo da empresa, apesar da recente volatilidade do preço das ações e das preocupações dos investidores sobre o aumento da competição no setor de IA.