Previsão do ouro: o metal pode chegar a $4,500 com Citi mais otimista?

O ouro se estabilizou próximo a uma máxima de mais de uma semana na terça-feira, enquanto investidores aguardam detalhes do acordo preliminar EUA-Irã que amenizou os preços do petróleo e renovou a esperança de que a pressão inflacionária possa ceder.

O ouro à vista pouco mudou, em cerca de $4,315 por onça, após o forte rali de segunda-feira, enquanto os contratos futuros de agosto recuaram.

O metal permanece apoiado por um dólar mais fraco e por expectativas reduzidas de um novo movimento agressivo de juros pelo Federal Reserve.

Ainda assim, os traders estão relutantes em perseguir os preços para níveis muito mais altos antes que o acordo seja formalmente esclarecido e o presidente Kevin Warsh faça sua primeira declaração de política do Fed na quarta-feira.

Acordo de paz mantém suporte ao ouro

O movimento mais recente no metal é menos sobre demanda clássica de refúgio e mais sobre o canal das taxas de juros.

O quadro EUA-Irã elevou a expectativa de que o Estreito de Hormuz possa reabrir de forma mais ampla, reduzindo o risco de que os custos de energia permaneçam elevados por meses.

Isso importa porque o choque recente do petróleo elevou as expectativas de inflação e deixou os investidores mais cautelosos em relação ao ouro.

O ouro não oferece rendimento, por isso tende a sofrer quando os mercados esperam retornos mais altos de caixa ou títulos.

Os analistas disseram que o ouro teve uma forte sequência desde quinta-feira passada por conta das manchetes relacionadas ao Irã, acrescentando que o rali de euforia pode continuar até a esperada cerimônia de assinatura mais adiante nesta semana.

Tom do Fed torna-se o principal risco

O próximo catalisador é a decisão do Federal Reserve. Amplamente se espera que as taxas permaneçam inalteradas, mas os traders vão observar a linguagem de Warsh sobre inflação, petróleo e o caminho da política.

Uma mensagem mais branda poderia pressionar ainda mais o dólar e sustentar mais uma perna de alta no ouro.

Um tom mais firme tornaria o rali mais difícil de sustentar, especialmente depois do salto de segunda-feira.

Os analistas observaram que, se Warsh sinalizar que pelo menos um corte de juros pode estar na mesa ainda este ano, o dólar pode enfraquecer mais e o ouro pode voltar a subir.

Bancos mantêm viés positivo, mas volatilidade persiste

O Citi reforçou o tom de suporte ao elevar sua previsão de curto prazo (zero a três meses) para o ouro em $500, para $4,500 por onça.

O banco afirmou que o sentimento de risco mais amplo pode melhorar à medida que o memorando EUA-Irã reduz a pressão sobre os mercados de petróleo.

Ainda assim, a operação permanece frágil. Detalhes de uma trégua permanente ainda estão pendentes, e qualquer revés em torno de Hormuz ou do programa nuclear do Irã poderia rapidamente devolver volatilidade aos mercados de energia e metais.

Outros metais preciosos ficaram mais fracos na terça-feira.

A prata caiu para cerca de $69 por onça, enquanto platina e paládio também recuaram, sugerindo que os investidores estavam ficando mais seletivos após o amplo rali de segunda-feira.