SpaceX supera a Amazon em valor de mercado após rali de três dias

A SpaceX SPCX ultrapassou a Amazon e tornou-se a quinta empresa de capital aberto mais valiosa do mundo, coroando um rali notável que seguiu a estreia recorde da empresa na bolsa.

As ações da empresa de foguetes e inteligência artificial de Elon Musk subiram pelo terceiro dia consecutivo na terça-feira, elevando sua capitalização de mercado para aproximadamente $2.66 trillion e superando por pouco o valor de mercado da Amazon, de cerca de $2.65 trillion.

Em determinado momento durante a sessão de negociação, a SpaceX também ultrapassou brevemente a avaliação da Microsoft antes de ceder parte desses ganhos no decorrer do dia.

O papel fechou a terça-feira a $201.80, alta de 4.8%, após atingir uma máxima intradiária de $225.64.

Desde que precificou sua oferta pública inicial em $135 por ação, as ações da SpaceX subiram cerca de 50%, tornando-se uma das performances pós-IPO mais fortes na história recente do mercado.

IPO recorde impulsiona disparada histórica da capitalização de mercado

A ascensão da SpaceX foi impulsionada pelo forte entusiasmo dos investidores em relação às ambições da empresa em tecnologia espacial, inteligência artificial e projetos de longo prazo como a colonização de Marte.

A oferta pública inicial da empresa arrecadou $85.7 billion, tornando-a a maior listagem na bolsa de valores de todos os tempos.

O rali também impulsionou significativamente a fortuna pessoal de Elon Musk, com relatos indicando que a listagem o tornou o primeiro trilionário do mundo.

A demanda dos investidores permaneceu intensa desde a estreia. As ações ganharam 19% em seu primeiro dia de negociação e adicionaram outros 19% na segunda-feira antes de estender ganhos novamente na terça-feira.

Segundo dados de mercado, o rali de segunda-feira isoladamente acrescentou aproximadamente $433 billion à capitalização de mercado da SpaceX, marcando a segunda maior alta diária em valor já registrada por uma empresa dos EUA, atrás apenas de um ganho maior obtido pela Nvidia no ano passado.

Analistas, porém, questionaram se o ritmo de valorização pode ser sustentado, dada a incerteza em torno do perfil de lucros futuros da empresa.

Aquisição da Cursor reforça ambições em IA

O entusiasmo dos investidores recebeu mais um impulso depois que a SpaceX confirmou que adquirirá a startup de codificação em inteligência artificial Cursor em uma transação totalmente em ações avaliada em $60 billion.

A empresa-mãe da Cursor, Anysphere, desenvolve ferramentas de codificação com IA que automatizam tarefas de desenvolvimento de software.

As empresas vêm trabalhando juntas desde abril, quando a SpaceX garantiu o direito de comprar a Cursor por $60 billion ou pagar $10 billion pelo trabalho realizado por meio da parceria.

Ao anunciar a parceria no início deste ano, a SpaceX disse: "A combinação do produto líder da Cursor e sua distribuição para engenheiros de software especialistas com o supercomputador de treinamento Colossus da SpaceX, equivalente a um milhão de H100, nos permitirá construir os modelos mais úteis do mundo."

A aquisição deve ser concluída durante o terceiro trimestre de 2026.

A Cursor teve crescimento rápido.

Segundo a Forbes, sua receita anualizada excedeu $4 billion em junho, ante $3 billion no final de abril. A empresa conta com clientes importantes, incluindo Stripe, Adobe e Nvidia.

O CEO da Nvidia, Jensen Huang, descreveu a Cursor como seu "serviço de IA empresarial favorito".

Debate sobre avaliação continua

Apesar da valorização disparada da SpaceX, o desempenho financeiro da empresa continua significativamente menor que o da Amazon.

A Amazon gerou $30.3 billion em lucro no primeiro trimestre de 2026 e registrou $716.9 billion em receita durante 2025.

Em comparação, a SpaceX registrou um prejuízo de $4.3 billion e gerou receita de $18.67 billion.

A disparidade evidencia até que ponto os investidores estão avaliando a SpaceX com base em oportunidades de crescimento futuro em vez dos resultados financeiros atuais.

Os defensores apontam para os negócios em expansão da empresa, incluindo lançamentos de foguetes reutilizáveis, os serviços de internet via satélite Starlink, infraestrutura de IA e iniciativas emergentes de inteligência artificial por meio da xAI.

Observadores de mercado também notam que o float público da SpaceX permanece relativamente pequeno.

Apenas cerca de 5% das ações em circulação estão atualmente disponíveis para negociação pública, enquanto ações adicionais de insiders estão programadas para se tornarem elegíveis para venda a partir de agosto.