Banco da Inglaterra mantém taxa em 3,75% enquanto riscos de inflação persistem

O Banco da Inglaterra manteve sua taxa de referência inalterada em 3,75% em junho, preservando postura cautelosa em meio à incerteza contínua sobre pressões inflacionárias ligadas a recentes desenvolvimentos geopolíticos.

O Comitê de Política Monetária do banco central votou 7 a 2 a favor de manter as taxas inalteradas.

Membro externo do MPC Megan Greene e o economista-chefe Huw Pill discordaram, pedindo um aumento de um quarto de ponto percentual nas taxas.

A maioria mantém uma postura de 'manutenção ativa'

Apesar da votação dividida, a maioria dos membros do MPC parecia relutante em avançar para uma política monetária mais restritiva.

A posição deles permaneceu amplamente alinhada com a abordagem de 'manutenção ativa' do governador Andrew Bailey, que anteriormente descreveu como uma forma eficaz de aperto em comparação com as expectativas do mercado por cortes de juros antes do início do conflito entre EUA e Irã.

A decisão do BoE contrasta com medidas recentes de outros grandes bancos centrais.

O Banco Central Europeu e o Banco do Japão elevaram as taxas de juros na última semana.

Entretanto, projeções divulgadas após a primeira reunião de política sob o novo presidente do Federal Reserve dos EUA, Kevin Warsh, indicaram que os formuladores de política esperam que as taxas aumentem no decorrer deste ano.

Desenvolvimentos no mercado de energia oferecem algum alívio

Antes da reunião de política de junho, uma trégua provisória entre os Estados Unidos e o Irã aumentou as esperanças de que o Estreito de Ormuz pudesse reabrir totalmente, potencialmente aliviando a pressão nos mercados globais de energia e reduzindo os preços do petróleo.

Tal desenvolvimento seria particularmente benéfico para o Reino Unido, que depende fortemente de gás natural importado.

No entanto, o BoE sinalizou que permanece cauteloso em declarar vitória sobre a inflação.

"Qualquer que seja o rumo futuro, os preços de energia mais altos dos últimos quatro meses significam que já existe certa pressão inflacionária em curso", disse Andrew John Bailey, governador do BoE, em uma declaração que acompanhou a decisão de política de quinta-feira.

Previsão de inflação permanece acima da meta

O banco central espera que a inflação suba acima de 3,25% durante o último trimestre do ano, em comparação com os 2,8% registrados em maio.

No entanto, o aumento projetado é menos severo do que a faixa de 3,6%–3,7% delineada em dois dos três cenários principais do BoE publicados em abril.

A inflação permaneceu acima da meta de 2% do BoE durante grande parte dos últimos cinco anos, impulsionada por uma série de choques econômicos desde a pandemia de COVID-19.

Entre os mais significativos esteve a invasão da Ucrânia pela Rússia em 2022, que elevou a inflação britânica para acima de 11%.

Perspectiva de crescimento melhora marginalmente

Paralelamente à sua avaliação da inflação, o BoE adotou um tom ligeiramente mais otimista em relação ao crescimento econômico.

O banco central estimou que a economia está se expandindo a um ritmo subjacente de 0,2% por trimestre, uma melhora em relação à taxa de 0,1% projetada em suas previsões anteriores.

Essa avaliação veio apesar de um recuo modesto na produção durante abril.

A decisão mais recente ressalta o ato de equilíbrio do BoE enquanto os formuladores de política ponderam os persistentes riscos inflacionários em face de uma recuperação econômica ainda frágil, mantendo atenção aos desenvolvimentos nos mercados globais de energia.