Gastos com IA e esperanças no Fed impulsionam forte recuperação do sentimento, diz BofA

O sentimento dos investidores globais atingiu seu nível mais alto desde fevereiro, segundo a mais recente Global Fund Manager Survey do Bank of America.

Os gestores de fundos tornaram-se mais otimistas quanto às perspectivas econômicas, aos gastos com IA e à possibilidade de um Federal Reserve mais dovish.

A pesquisa constatou que a confiança dos investidores melhorou à medida que os entrevistados demonstraram maior otimismo sobre o crescimento econômico, expectativas de despesas de capital orientadas por IA e a probabilidade de uma política monetária mais frouxa.

A pesquisa foi realizada entre 2 e 9 de julho, após o acordo provisório para encerrar a guerra entre EUA e Irã e, em grande parte, antes da retomada das hostilidades.

Alocações em caixa caem à medida que o otimismo aumenta

O Bank of America informou que as alocações em caixa entre investidores caíram para um nível "ultra-baixo" de 3,6% em julho, ante 4,1% em junho.

A queda atingiu um patamar que acionou o sinal contrarian de venda do banco, refletindo um aumento significativo da confiança dos investidores.

A pesquisa também mostrou uma participação recorde de entrevistados esperando um desfecho de "no landing" para a economia global.

Um cenário de "no landing" implica resiliência econômica contínua em vez de uma desaceleração acentuada.

Segundo a pesquisa, 54% dos entrevistados agora esperam um cenário de "no landing" para a economia global, marcando um recorde.

Em comparação, apenas 2% dos investidores antecipam um hard landing.

Investidores aumentam exposição a ações dos EUA

Os gestores de fundos também aumentaram suas alocações em ações dos EUA.

De acordo com a pesquisa, as alocações em ações dos EUA atingiram a maior posição overweight desde dezembro de 2024.

Os resultados sugerem que os investidores permanecem confiantes quanto às perspectivas dos mercados dos EUA, apesar de preocupações mais amplas sobre as condições econômicas globais.

Tecnologia também continuou a atrair forte apoio.

Embora alguns investidores tenham reduzido suas participações em tecnologia durante julho, a pesquisa constatou que nenhum dos entrevistados declarou manter uma posição short no setor.

Trade em semicondutores continua sendo o mais concorrido

Posições longas em ações globais de semicondutores permaneceram como o trade mais concorrido do mercado pelo terceiro mês consecutivo.

Segundo a pesquisa, 82% dos entrevistados identificaram posições longas em semicondutores como a posição de investimento mais congestionada.

A preferência contínua reflete confiança sustentada em empresas que devem se beneficiar do aumento dos investimentos em IA.

A pesquisa também destacou confiança contínua nos gastos com infraestrutura de IA.

Uma maioria dos entrevistados não espera que empresas hyperscale de tecnologia reduzam suas despesas de capital neste ano.

Especificamente, 61% dos investidores disseram que é improvável que os hyperscalers cortem despesas de capital em 2026, enquanto 28% esperam reduções nos gastos.

Riscos relacionados à IA permanecem no radar dos investidores

Apesar do otimismo em torno do investimento direcionado por IA, os investidores também identificaram riscos relacionados à IA como a maior ameaça potencial aos mercados financeiros.

Segundo a pesquisa, 45% dos entrevistados citaram uma bolha de IA como o maior risco extremo (tail risk) enfrentado pelos mercados, tornando-se a principal preocupação entre os investidores.

Ao mesmo tempo, as expectativas para a política monetária dos EUA permaneceram amplamente acomodativas.

A pesquisa mostrou que 83% dos entrevistados não esperam que o Federal Reserve eleve as taxas de juros antes das eleições de meio de mandato dos EUA em novembro.

Expectativas para o preço do petróleo caem

A pesquisa também mostrou que os investidores estão menos otimistas quanto aos preços do petróleo no médio/longo prazo.

Os gestores de fundos reduziram sua previsão para o preço do petróleo no final de 2026 para US$71 por barril, ante US$86 por barril esperados em junho.

No geral, a Global Fund Manager Survey de julho do Bank of America mostrou que a confiança dos investidores subiu para seu nível mais alto desde fevereiro.

O otimismo foi impulsionado por expectativas de crescimento econômico resiliente, continuação dos investimentos em IA e um Federal Reserve mais dovish.

No entanto, preocupações sobre uma potencial bolha de IA continuam sendo o maior risco para o mercado.