Ouro deve ampliar perdas com postura mais dura do Fed dominando

O ouro caminha para sua terceira perda semanal consecutiva à medida que um dólar dos EUA mais forte e sinais de postura mais dura do Federal Reserve ofuscam o otimismo pelo recente acordo de paz entre EUA e Irã. 

Tanto os preços à vista quanto o contrato na COMEX caíram abaixo de $4,190 por onça na sexta-feira, com traders se preparando para uma política monetária mais rígida sob o novo presidente do Fed, Kevin Warsh. 

O ouro tem tido dificuldade para se manter, apesar da diminuição das tensões geopolíticas, já que a postura do Fed deslocou as expectativas de mercado para taxas mais altas ainda este ano.

Postura mais dura do Fed domina o sentimento

Em sua primeira reunião de política, Warsh destacou a determinação do Fed em manter a inflação sob controle, mesmo com a queda dos preços do petróleo após o cessar‑fogo provisório entre Washington e Teerã. 

Embora o banco central tenha mantido os juros inalterados na faixa de 3.50%–3.75%, as projeções mostraram que nove dos dezenove formuladores de política agora esperam pelo menos um aumento em 2026.

Segundo a ferramenta FedWatch da CME, os traders elevaram a probabilidade de um aumento em dezembro para 87%, ante 61% antes da reunião. 

A Bloomberg observou em um relatório que o tom mais duro de Warsh “neutralizou o impulso geopolítico” que havia apoiado brevemente o ouro após a reabertura do Hormuz.

A força do dólar tem sido um fator-chave no declínio do metal. A moeda norte‑americana pairou perto de uma máxima de um ano, tornando o ouro denominado em dólares mais caro para compradores no exterior. 

Isso corroeu a demanda, particularmente na Ásia, onde os mercados na China e em Hong Kong estavam fechados pelo feriado do Festival do Barco‑Dragão, limitando os volumes de negociação. 

Os futuros com entrega em agosto na COMEX caíram 2,3% para $4,147.15 por onça, enquanto a prata deslizou 4,3% para $63.470 por onça, com platina e paládio também registrando perdas.

Analistas reduzem previsões à medida que pressão aumenta

Os analistas foram rápidos em ajustar suas previsões diante da guinada mais dura do Fed.

O Goldman Sachs cortou sua meta para o final do ano para o ouro para $4,900 por onça, ante $5,400, citando expectativas de que o Fed não reduzirá os juros em 2026. 

O banco argumentou que, embora os riscos geopolíticos persistam, o fator preponderante é a determinação do Fed em controlar a inflação. 

Tim Waterer, chief market analyst na KCM Trade, disse à Reuters que a postura de Warsh lembrou os investidores de que “a política monetária ainda dita as regras”, mesmo que as negociações de paz no Oriente Médio aliviem algumas preocupações de oferta.

A reabertura do Estreito de Hormuz, onde um petroleiro de GNL navegou esta semana sob o acordo de cessar‑fogo, reduziu temores inflacionários imediatos ao pressionar os preços do petróleo.

Ainda assim, o alívio foi ofuscado pela guinada mais dura do Fed. 

Os traders agora veem a política monetária como o principal motor do ouro, com os desdobramentos geopolíticos oferecendo apenas suporte temporário.

Perspectiva: fraqueza técnica reforça viés de baixa

Do ponto de vista técnico, as repetidas tentativas fracassadas desta semana de romper a Média Móvel Exponencial (EMA) de 100 dias e a subsequente queda favorecem os urso do ouro, segundo a FXStreet.com. 

O Índice de Força Relativa (RSI) paira perto de 36, refletindo demanda fraca em vez de condições claramente sobrevendidas.

Enquanto isso, o indicador Moving Average Convergence Divergence (MACD) permanece em território negativo, com a linha abaixo de sua linha de sinal e um histograma com pouca expressão, sugerindo pressão contínua para baixo.

A FXStreet acrescentou que a EMA de 200 dias, em $4,398.58, é a primeira resistência significativa, e os touros precisariam de um fechamento diário acima desse nível para aliviar o viés de baixa atual e indicar uma fase de recuperação mais sustentada. 

Até lá, o par XAU/USD (ouro/dólar) permanece vulnerável a novas quedas, com vendas adicionais provavelmente sendo impulsionadas pelo momentum em vez de interação com um suporte técnico específico no gráfico diário.

Com o dólar firme e os formuladores de política do Fed inclinando‑se para um aperto, o ouro provavelmente permanecerá sob pressão no curto prazo.

Os traders se preparam para volatilidade em torno das próximas reuniões de bancos centrais, particularmente se Warsh reforçar sua mensagem mais dura. 

Embora desenvolvimentos geopolíticos, como o pacto EUA–Irã, possam fornecer suporte intermitente, a narrativa predominante é a política monetária.

A menos que a inflação diminua mais acentuadamente do que o esperado, o metal precioso enfrenta a perspectiva de estender sua sequência de perdas até julho.