Ação do ETF DRAM forma divergência de baixa enquanto riscos-chave permanecem

O preço da ação do Roundhill Memory ETF (DRAM) caiu fortemente esta semana enquanto os investidores aguardavam os resultados financeiros de uma de suas maiores empresas constituintes. Também reagiu a um novo relatório sobre a SK Hynix, a segunda maior empresa da Coreia do Sul. Na quarta-feira, estava cotada a $70, alguns pontos acima da mínima da semana de $69.8.

ETF DRAM aguarda resultados da Micron

O Roundhill Memory ETF tem sido o ETF que mais cresceu este ano, à medida que seus ativos sob gestão (AUM) dispararam para mais de $20 billion. Esse avanço ocorreu porque investidores se concentraram nas maiores empresas da indústria de memória, que atingiram máximas recorde.

No pico no início deste ano, o preço da ação do DRAM subiu 210% até uma máxima recorde de $81. Em seguida, recuou fortemente esta semana, à medida que investidores realizavam lucros e a maioria das empresas do fundo despencou. Isso inclui nomes populares como SK Hynix e Samsung.

A ação do DRAM estará no centro das atenções ainda hoje, quando a Micron, sua maior empresa constitutiva, divulgar seus resultados financeiros. Os analistas estão muito otimistas com a empresa, prevendo que sua receita subiu 279% para mais de $35.25 billion, ajudada pela demanda contínua por chips de memória. 

A estimativa média é de que sua receita anual vai disparar para mais de $114 billion neste ano, seguida por $196 billion no próximo ano. Esse crescimento a coloca entre as empresas que mais crescem nos Estados Unidos.

Os resultados da Micron terão grande impacto no preço da ação do DRAM. Se os lucros e a orientação forem fortes, a ação deve subir substancialmente, levando a novos ganhos em outras empresas do fundo. 

Por outro lado, se os lucros forem fortes e a orientação for fraca, há chances de que isso arraste o fundo para baixo de forma acentuada.

Outro catalisador importante para o preço da ação do DRAM será um relatório da Coreia do Sul, onde a SK Hynix anunciou planos para levantar até 45.45 trillion won ($30 trillion) para impulsionar seus investimentos em IA. Fará isso emitindo 17.79 million de ações para apoiar essa listagem. 

A empresa pretende usar os recursos para adicionar outra fábrica em Yongin, adquirir novos equipamentos para fabricação de chips e construir uma unidade de empacotamento avançado em Cheongju. Esta será a maior ADR depois da Alibaba, que levantou $21.8 billion.

Ação do DRAM enfrenta risco de concentração

A atual alta da ação do DRAM ocorre num contexto de risco de concentração. O principal fator é que o fundo é composto por um punhado de empresas. Os dados mostram que a Micron representa 27.7% do fundo, seguida pela SK Hynix e pela Samsung Electronics, com 27.52% e 16.23%. No total, essas empresas representam 72% do fundo.

Portanto, uma única empresa pode ter implicações significativas para todo o fundo. Por exemplo, se a ação da Micron subir, o fundo também tenderá a disparar. Se a ação cair, outras empresas do fundo poderão despencar.

Outro risco é que todas essas empresas atuam na mesma indústria, que vem se saindo bem este ano. Assim, existe o risco de que as ações recuem fortemente caso o crescimento reverta. 

Além disso, duas das principais empresas do fundo — Samsung e SK Hynix — são da Coreia do Sul. Isso representa um risco relevante, já que um grande evento no país pode afetar todo o fundo.

Gráfico da ação do DRAM | Fonte: TradingView

Tecnicamente, a ação formou um padrão de divergência de baixa. Como o gráfico acima mostra, o Índice de Força Relativa (RSI) formou um canal descendente. Assim, há risco de que ele reverta em breve.

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