Queda do setor de tecnologia na Ásia se amplia: SoftBank -12%, SK Hynix e Samsung -8%

As ações de tecnologia na Ásia caíram com força na sexta-feira, com o SoftBank Group despencando mais de 12% e mercados fortemente concentrados em chips, de Tóquio a Seul, sob nova pressão.

A liquidação ocorreu após o quarto recuo consecutivo do Nasdaq, onde a Apple caiu 6,1% depois de anunciar aumentos de preço para iPads e MacBooks para compensar a alta nos custos de chips de memória e armazenamento.

A medida apagou cerca de 250 mil milhões USD (aprox. R$ 1,3 biliões) do valor de mercado da Apple e alterou o tom em torno da aposta em IA.

Os investidores se perguntam se os custos de infraestrutura de IA estão começando a apertar as margens tanto quanto impulsionam o crescimento.

SoftBank: Duplo golpe da Arm e da OpenAI

O SoftBank foi a vítima mais evidente na recente retração do setor de tecnologia na Ásia, recuando mais de 12% em Tóquio enquanto os investidores reavaliavam sua exposição às partes mais superlotadas da aposta em IA.

A queda refletiu dois pontos de pressão. Primeiro, a Arm Holdings, a empresa de design de chips majoritariamente controlada pelo SoftBank, recuou 3,2% na noite anterior nos EUA, com desempenho inferior ao de vários pares de IA.

Segundo, a OpenAI agora tende a adiar seu IPO para 2027, segundo reportagem do New York Times.

Isso importa porque o SoftBank se tornou um dos proxies públicas mais diretas do mercado para a avaliação da OpenAI no mercado privado.

Jay Ritter, professor emérito do Warrington College of Business da University of Florida, descreveu o SoftBank como, na prática, oferecendo aos investidores uma "aposta alavancada no futuro da OpenAI", segundo o GlobalTimesNow.

Havia alguma nuance, já que a parceria de chips da Qualcomm com a Meta poderia, ao longo do tempo, apoiar a Arm por meio de demanda por licenças e royalties.

Mas Andrew Jackson, da Ortus Advisors, também advertiu que o avanço mais profundo da Qualcomm em CPUs customizadas cria uma questão competitiva para a Arm.

SK Hynix e Samsung: Chips de memória são atingidos

A pressão se espalhou rapidamente para a Coreia do Sul, com a SK Hynix caindo mais de 8%, enquanto a Samsung Electronics perdeu quase 9%.

A SK Square, a holding que funciona como proxy com exposição à SK Hynix, caiu cerca de 13%, mostrando como os investidores estão reduzindo risco em posições mais alavancadas vinculadas à IA.

O movimento foi menor que a dramática liquidação no início da semana, quando os fabricantes de chips coreanos sofreram perdas muito maiores.

A mensagem foi clara: as ações de memória agora são avaliadas não apenas pela demanda, mas por como essa demanda afeta os custos dos clientes.

Os aumentos de preço da Apple deram aos investidores um exemplo simples.

Se os preços de memória e armazenamento continuarem subindo, os fabricantes de hardware podem ter de escolher entre absorver o impacto ou repassá-lo aos consumidores.

A Reuters citou Nigel Green, CEO do deVere Group, dizendo: "A Micron nos mostra onde estão os lucros. A Apple nos mostra onde está a inflação."

Os resultados da Micron mostraram que os fornecedores de memória podem obter lucros extraordinários neste ciclo, enquanto a iniciativa da Apple mostrou que esses lucros são custo de terceiros.

O analista do Deutsche Bank, Peter Milliken, escreveu recentemente que os mercados haviam se tornado "fixados no impulso de curto prazo".

A fraqueza também atingiu outros nomes da tecnologia sul-coreana, incluindo a LG Electronics e a Seoul Semiconductor, à medida que os investidores reduziram a exposição à cadeia de suprimentos de hardware mais ampla.