Ações da ServiceNow disparam após upgrade da Guggenheim apesar de preocupações com IA

As ações da ServiceNow NOW e da Salesforce subiram 4% na quarta-feira após a Guggenheim elevar a recomendação para as empresas de software, argumentando que suas avaliações se tornaram atraentes apesar dos riscos contínuos colocados pela inteligência artificial.

A elevação ocorre após um ano difícil para as ações de software empresarial, com investidores reavaliando as perspectivas de crescimento à medida que a IA remodela o setor.

As ações da ServiceNow estão em queda de 33% até agora em 2026, enquanto a Salesforce caiu 38%.

Guggenheim eleva recomendação para ServiceNow e Salesforce

O analista da Guggenheim John DiFucci reclassificou a ServiceNow para Compra (Buy) a partir de Neutro (Neutral) e atribuiu um preço-alvo de US$125, avaliando a empresa em 7,5 vezes o valor da empresa sobre a receita recorrente dos próximos 12 meses.

Segundo DiFucci, a reclassificação reflete a avaliação, e não otimismo de que a ServiceNow emergirá como uma grande vencedora em IA.

"Acreditamos que os níveis atuais apresentam uma oportunidade atraente para investidores comprarem uma ação confortável e lucrativa, provável de continuar crescendo em dígitos duplos", observou DiFucci, citando melhorias esperadas no negócio do governo federal dos EUA da empresa.

Suas conversas com a administração sugerem que o negócio relacionado ao governo da ServiceNow pode melhorar à medida que as interrupções ligadas a mudanças nos gastos federais e atrasos em compras associados ao Department of Government Efficiency comecem a amenizar.

DiFucci também reclassificou a Salesforce para Compra (Buy) a partir de Neutro (Neutral), afirmando que os investidores se tornaram excessivamente pessimistas em relação à empresa de software.

Ele descreveu o "cenário de 'Armagedom'" refletido na avaliação da Salesforce como "desconectado da realidade."

A Salesforce está atualmente sendo negociada a cerca de 3,7 vezes o valor da empresa sobre a receita projetada para os próximos 12 meses, uma avaliação que DiFucci considera "gravemente subvalorizada."

IA permanece um risco, não um motor de crescimento

Embora DiFucci tenha se tornado mais construtivo em relação a ambas as empresas, manteve uma postura cautelosa em relação à inteligência artificial.

Ele já descreveu anteriormente a IA como uma grande ameaça às empresas de software e disse que essa visão não mudou materialmente.

"Queremos deixar claro que não estamos reclassificando as ações porque vemos [ServiceNow] como beneficiária da IA", escreveu ele, acrescentando que acredita que a monetização da IA "é improvável de se materializar" para a empresa, e que a ameaça da inteligência artificial "de fato representa riscos significativos."

Em relação à Salesforce, DiFucci também moderou as expectativas de crescimento futuro.

"Na prática, a empresa tenderá a ter dificuldades para crescer muito, mas também não vai declinar muito", disse ele. "Não é um chamado para que [Salesforce] seja beneficiária da IA, mas não acreditamos que ela vá declinar como sugere a avaliação atual."

A corretora também apontou riscos persistentes, incluindo migração de talentos para startups nativas de IA e a dependência da empresa de aquisições, incluindo a Armis, para sustentar o crescimento.

Investidores voltam atenção para a execução trimestral

Separadamente, a Evercore ISI reiterou sua recomendação Outperform para a ServiceNow, com preço-alvo de US$150, antes do relatório de resultados do segundo trimestre da empresa.

A corretora disse que a atenção dos investidores mudou da estratégia de IA de longo prazo para a execução nos próximos trimestres.

A ServiceNow delineou recentemente sua estratégia AI Control Tower, o empacotamento de produtos nativos em IA e a meta de gerar mais de 30 mil milhões USD (aprox. R$ 157,6 mil milhões) em receita de assinaturas até o exercício fiscal de 2030.

Segundo a Evercore ISI, a meta de longo prazo da empresa implica um crescimento composto anual da receita de assinaturas de aproximadamente 17,5% sem exigir uma aceleração no crescimento.

Segundo a Evercore ISI, a meta de longo prazo da empresa implica um crescimento composto anual da receita de assinaturas de aproximadamente 17,5% sem exigir uma aceleração no crescimento.

Para o segundo trimestre, a ServiceNow orientou um crescimento das obrigações de desempenho remanescentes atuais (RPO) de cerca de 19,5% em moeda constante, incluindo contribuições das aquisições da Moveworks e da Armis.

A Evercore ISI afirmou que os investidores irão observar de perto se o crescimento orgânico se estabiliza à medida que a pressão no mercado do governo federal diminui e a adoção de IA aumenta.

A empresa acrescentou que um crescimento em moeda constante de 20% a 20,5% provavelmente atenderia às expectativas, enquanto resultados mais próximos de 21% ou superiores poderiam ajudar a aliviar as preocupações sobre a desaceleração do crescimento orgânico.