Futuros do Dow caem 170 pontos: 5 coisas para saber antes da abertura de Wall Street

Os futuros de ações dos EUA iniciaram o novo trimestre com um tom mais cauteloso, mesmo depois de Wall Street ter encerrado junho em alta.

O problema não é apenas a geopolítica, embora a diplomacia travada entre EUA e Irã em Doha mantenha os traders em alerta.

A questão maior é que o pano de fundo macroeconômico está se tornando menos favorável.

Um mercado de trabalho resiliente, preocupações persistentes com a inflação e o aumento das chances de mais um aumento de juros do Federal Reserve estão levando os investidores a questionar se o rali liderado pela IA conseguirá continuar sustentando o mercado até julho.

5 coisas para saber antes da abertura de Wall Street

1. Futuros indicam início cauteloso

Os futuros dos EUA ficaram mais fracos a mistos no pregão europeu, com os contratos do Dow sob pressão enquanto traders reduziram risco no começo do segundo semestre.

Os futuros do Dow caíram 170 pontos, os futuros do S&P 500 recuaram 0,29%, enquanto os futuros do Nasdaq 100 perderam 0,34%.

2. Conversas EUA-Irã seguem pesando sobre o mercado

A diplomacia em Doha está passando por mediadores em vez de negociações diretas entre EUA e Irã.

Os enviados dos EUA Jared Kushner e Steve Witkoff viajaram ao Qatar, mas autoridades iranianas descartaram encontros diretos com a equipe americana.

Isso deixa os mercados sem um sinal claro de desescalada.

O Estreito de Hormuz continua sendo o principal ponto de risco porque qualquer interrupção ali pode rapidamente se refletir nos preços do petróleo, nas expectativas de inflação e nos rendimentos dos títulos. Para as ações, o perigo não é apenas a tensão geopolítica.

É a possibilidade de que a volatilidade de energia impeça o Fed de manter um tom paciente.

3. Apostas em alta de juros do Fed voltam ao foco

Os mercados de juros voltam a inclinar-se para um tom mais restritivo.

As cotações do CME FedWatch mostravam traders atribuindo cerca de 67% de probabilidade a um aumento de juros em setembro, uma mudança notável em relação às expectativas anteriores de que o próximo movimento do Fed seria uma política mais branda.

Essa reprecificação é central para o humor pré-mercado. Juros mais altos elevam as taxas de desconto para ações de crescimento e tornam mais difícil justificar papéis caros ligados à IA.

A participação do presidente do Fed, Kevin Warsh, no Fórum do BCE em Sintra será, portanto, observada de perto, especialmente depois que seu afastamento de orientações prospectivas firmes aumentou a dependência do mercado dos dados que chegam.

4. Dados de emprego e da indústria podem mover o mercado

Quarta-feira traz dois importantes indicadores: o relatório de empregos privados da ADP e o PMI manufatureiro do ISM.

Ambos serão interpretados como pistas iniciais antes do relatório de empregos não-agrícolas de quinta-feira, que sai antes do fechamento por feriado nos EUA na sexta.

O mercado busca um mercado de trabalho que esteja esfriando, mas sem entrar em colapso.

Se a contratação permanecer firme e a atividade fabril se mantiver, os investidores podem ter que precificar um Fed que permaneça mais restritivo por mais tempo. Uma combinação de dados mais fraca daria algum alívio às ações, particularmente às de crescimento sensíveis às taxas de juros.

5. Força do setor de tecnologia continua sendo o amortecedor do mercado

O tom cauteloso dos futuros vem após uma sessão forte na terça-feira.

O Dow subiu 0,26%, o S&P 500 avançou 0,79% e o Nasdaq Composite subiu 1,52%, ajudados por outro salto em ações de chips e relacionadas à IA.

SanDisk saltou 10,9%, AMD subiu 7,7%, Marvell Technology avançou 7,3%, Intel avançou 6% e Nvidia subiu 2,6%.

Esse rali mostra que os investidores ainda buscam exposição à aposta em IA. A questão antes da abertura é se esse entusiasmo consegue absorver mais uma rodada de incerteza geopolítica e a precificação de um Fed mais restritivo.