Intel e AMD superaram a Nvidia no 1º semestre: o que vem a seguir?

Enquanto os investidores de varejo convencionais passaram o primeiro semestre de 2026 hiperatentos à Nvidia, os gigantes legados dos chips AMD e Intel discretamente promoviam uma mudança de regime impressionante.

Deixando o desempenho relativamente discreto da NVDA no 1º semestre para trás, ambos os azarões do mercado de processadores capitalizaram uma maciça rotação de capital e um alargamento crítico da narrativa de infraestrutura de inteligência artificial (IA).

No entanto, à medida que Wall Street entra na segunda metade do ano, um acentuado período de desaceleração de vários dias no setor de semicondutores levantou uma questão tática crucial: esses novos líderes de semicondutores conseguem sustentar o ímpeto acelerado ou as avaliações estão esticadas demais?

Como as ações da Intel e da AMD estão alcançando a potência da IA

O principal catalisador por trás dessa sobreperformance no 1º semestre foi a expansão maciça dos orçamentos de hardware corporativo, que migraram além dos clusters gráficos ultrapotentes para a infraestrutura central dos data centers.

A drástica reviravolta operacional da Intel sob o CEO Lip‑Bu Tan, aliada ao aumento das remessas de processadores avançados para servidores, provocou um grande evento de reprecificação, levando a ação de abaixo de $40 em janeiro a uma máxima institucional de $139.63 em 30 de junho.

Simultaneamente, as ações da AMD registraram demanda sem precedentes pela linha de aceleradores Instinct, impulsionando as cotações rumo a um recorde histórico de $584.73 na semana passada.

Analistas de Wall Street ajustaram rapidamente os modelos para cima à medida que operadores de data center diversificaram cadeias de suprimento longe de um único fornecedor, comprovando que a camada secundária de provedores de silício poderia capturar participação significativa do mercado corporativo.

E quanto à ação da Nvidia?

Em contraste, a ação da Nvidia exibiu um comportamento relativamente lento no primeiro semestre de 2026, refletindo uma fase clássica de consolidação após anos de ganhos exponenciais e múltiplos de vários 'baggers'.

Negociando em torno de $195.79, o peso-pesado do mercado vem sofrendo com o esgotamento de sua avaliação premium, à medida que gestores institucionais rotacionaram capital para nomes mais baratos e com alto potencial de recuper ação, como a Intel.

Acrescentando à subperformance relativa, surgiram rumores na cadeia de suprimentos; notas técnicas recentes citando atrasos de fabricação para os sistemas rack‑scale de próxima geração Kyber NVL144 da Nvidia reduziram temporariamente as expectativas de orientação de curto prazo.

Embora a máquina de negócios fundamental da NVDA continue gerando receitas enormes e mantendo margens altas de dois dígitos, sua ação perdeu temporariamente o domínio quase monopolístico do momentum de mercado, enquanto o setor de tecnologia busca apostas de infraestrutura mais equilibradas e com múltiplos inferiores.

O que esperar das ações da Intel e da AMD no 2º semestre

Com o pregão regular de julho em andamento, ambos os azarões líderes enfrentaram imediatos ventos contrários de "realização de lucros" que testam a durabilidade estrutural de seus ganhos recentes.

Mas, após cair a $120.35 no final da semana passada, a Intel recuperou para $125.83, enquanto as ações da AMD retomaram $566.14 após um aumento no preço‑alvo do Wells Fargo para $615 e uma vitória de design de alto perfil com a startup de direção autônoma Turing.

Essas recuperações rápidas indicam que compradores institucionais em quedas permanecem altamente agressivos antes do próximo ciclo de resultados do 2º trimestre.

Se essa turbulência de meados de verão é uma consolidação saudável ou o prelúdio de uma correção cíclica mais ampla dependerá fortemente dos dados de remessas de hardware que virão, mas por ora tanto a AMD quanto a Intel parecem posicionadas para manter o momentum à medida que o foco em IA migra de treinamento para inferência.