Top 5: S&P 500 e ETF VOO têm mais potencial de alta este ano

O Índice S&P 500 e o ETF VOO estagnaram em grande parte nos últimos dois meses, à medida que alguns de seus maiores componentes, incluindo Nvidia e Meta Platforms, recuaram. O índice estava negociado em 7,537, alta de 20% em relação ao seu menor nível neste ano, e vários fatores técnicos e fundamentais-chave sugerem que há potencial de alta adicional.

Índice S&P 500 e VOO podem se beneficiar do crescimento dos lucros

Um catalisador-chave para o Índice SPX e seus ETFs, como VOO e SPY, é a expectativa de que os lucros corporativos tenham um bom desempenho este ano, apesar do conflito entre EUA e Irã. 

Com a temporada de resultados começando na próxima semana, FactSet estima que o crescimento dos lucros será de 23.3%. Se estiver correta, será o segundo trimestre consecutivo em que o crescimento dos lucros fica acima de 20%. 

A história indica que o número final do crescimento dos lucros costuma ser superior à estimativa. Por exemplo, o crescimento dos lucros do 1º trimestre, acima de 28%, superou a expectativa de 15%. 

Há sinais de que o crescimento dos lucros está se acelerando. Por exemplo, os resultados da Micron mostraram que sua receita cresceu mais de 300% no terceiro trimestre fiscal, com a administração esperando que o número do 4º trimestre seja $50 billion.

As estimativas indicam que algumas das maiores empresas dos EUA publicarão crescimento robusto de receita e lucros. Por exemplo, o consenso entre analistas é que a receita da Nvidia chegará a $91.73 billion, alta de 96.2% ano a ano. A receita da AMD deve subir 46.7% ano a ano, enquanto a Marvell expectativa é de crescimento de 35%.

Índice S&P 500 está subvalorizado

Outro argumento de alta para o índice é que sua avaliação não está extrema mesmo após a recente alta. Dados compilados pela FactSet mostram que sua relação P/L a termo é 20.4, ligeiramente acima da média de cinco anos de 19.9 e da média de dez anos de 19. 

Essa métrica de avaliação, em um momento em que o crescimento dos lucros está acelerando, sugere que o índice pode continuar indo bem ao longo do tempo. A avaliação também pode levar mais investidores a saírem do mercado de renda fixa e irem para ações.

Analistas estão otimistas com ações dos EUA

Enquanto isso, analistas de destaque estão otimistas com as ações dos EUA, embora admitam que haverá volatilidade de curto prazo. Em uma declaração na segunda-feira, Mike Wilson, do Morgan Stanley, previu que as empresas de semicondutores passarão por uma correção à medida que os investidores rotacionam para hyperscalers. Ele sustenta que o Índice S&P 500 terminará o ano em patamar superior ao atual.

Outros analistas líderes elevaram suas previsões para o Índice S&P 500 no ano. A Oppenheimer prevê que o índice suba para $8,100, enquanto o Goldman Sachs vê uma alta para $8,000, impulsionada pelo crescimento dos lucros. O principal analista do banco escreveu:

“Acreditamos que existe risco de alta para as estimativas consensuais de capex em 2027. Os analistas têm sido conservadores demais durante cada um dos últimos três anos.”

Queda da inflação pode limitar aumentos de juros do Fed

Na última reunião do FOMC, autoridades indicaram que apoiariam taxas mais altas ainda este ano. No entanto, há sinais de que a inflação está começando a recuar, o que pode limitar as expectativas de novos aumentos de juros. 

Os preços do petróleo bruto estão caindo, enquanto a taxa de inflação implícita de dez anos (breakeven) caiu para 2.24% desde a máxima do ano de 2.47%. Ao mesmo tempo, os recentes números fracos de empregos não-agrícolas dos EUA e do PMI significam que o banco pode ficar sob pressão para não aumentar os juros, um movimento que sustentaria uma pausa. 

Aspectos técnicos apoiam o Índice S&P 500

Gráfico do Índice SPX | Fonte: TradingView

O gráfico diário mostra que o índice formou lentamente um triângulo simétrico nos últimos dois meses. Esse triângulo está se formando após a alta de $6,312 a $7,621, sinalizando que pode ser um padrão de bandeira de alta.

O índice permanece acima das médias móveis de 50 e 100 dias. Portanto, há probabilidade de que suba e ultrapasse a máxima histórica de $7,621.