Ações do Magnificent 7 no menor prêmio de avaliação em cerca de 10 anos

As ações do Magnificent 7, que anteriormente dominaram os mercados de ações, estão atualmente negociadas com seus prêmios de avaliação mais baixos em uma década.

Após um período desafiador em que o capital rotacionou rapidamente para empresas de hardware e semicondutores, o grupo Magnificent 7 apresenta um “ponto de entrada cada vez mais atraente” para alocação direcionada de capital.

Esta forte compressão de avaliação decorre diretamente do aumento na emissão de dívida e do crescente ceticismo dos investidores quanto a retornos imediatos sobre investimentos em inteligência artificial.

A Morgan Stanley Wealth Management vê esses gigantes de tecnologia como significativamente “subvalorizados” em relação aos seus indicadores financeiros subjacentes.

Consequentemente, os estrategistas da firma recomendam reduzir exposição a semicondutores para executar uma rotação estratégica de volta a determinados hyperscalers.

Ações do Magnificent 7 tiveram desempenho inferior em 2026

Enquanto o índice de referência S&P 500 teve um retorno de 9.0% no ano até agora, o Roundhill Mag 7 ETF registrou um ligeiro declínio.

Por outro lado, o iShares Semiconductor ETF disparou cerca de 85% no mesmo período — refletindo uma rotação agressiva de capital em direção aos beneficiários diretos da expansão da inteligência artificial, em vez das empresas que financiam a infraestrutura.

À medida que esses nomes de megacapitalização de tecnologia emitiram dívida substancial para financiar suas expansões de hardware computacional, os mercados de ações descontaram suas ações devido a retornos sobre o investimento ainda não comprovados.

Segundo o Morgan Stanley, isso comprimiu o “prêmio de avaliação” do Magnificent 7 em relação às demais ações do S&P 500 para apenas 10%, marcando a menor divergência em mais de dez anos.

Por que o Morgan Stanley recomenda possuir ações do Mag 7

Em meio a essa divergência estrutural do mercado, o Morgan Stanley observa que o amplo grupo Magnificent 7 continua a ostentar uma vantagem de crescimento anual dos lucros de 45% sobre as ações de referência.

Lisa Shalett, chefe do escritório global de investimentos da Morgan Stanley Wealth Management, afirma que os hyperscalers atualmente parecem profundamente subvalorizados.

Essa postura de otimismo é alicerçada na expectativa de uma transição corporativa afastando-se do “tokenmaxxing”, um modelo intensivo em recursos que mede a adoção de IA estritamente pelo consumo corporativo de tokens.

Mas os requisitos energéticos agressivos e os elevados custos financeiros tornaram o modelo cada vez mais indesejável para as empresas.

A mudança resultante em direção a designs híbridos para fluxos de trabalho de IA tende a “beneficiar desproporcionalmente” os principais operadores de infraestrutura em nuvem, especificamente Alphabet, Amazon e Microsoft.

Como o Morgan Stanley recomenda atuar em ações do Mag 7

Em vez de defender exposição passiva a índices, os especialistas do Morgan Stanley recomendam selecionar manualmente megacaps de tecnologia na segunda metade de 2026.

“Somos selecionadores de ações dentro do grupo, focando naquelas com abordagens de design dinâmicas e racks ASIC personalizados vinculados a negócios de serviços em nuvem dominantes.”

Comparações históricas de avaliação reforçam a narrativa de que as ações do Magnificent 7 estão sendo negociadas com um desconto incomum no momento da redação.

A Nvidia, por exemplo, está sendo negociada a cerca de 18x lucros futuros atualmente, contra sua média histórica de aproximadamente 36x.

É por isso que os pares do Morgan Stanley em Wall Street também permanecem construtivos em relação aos nomes do Mag 7 para os próximos 12 meses.