TCS sobe 3% após lucro acima do esperado: a recuperação do setor de TI da Índia chegou?

As ações da Tata Consultancy Services subiram mais de 3% na sexta-feira depois que o maior exportador de software da Índia reportou receita trimestral acima das estimativas, beneficiada pela demanda estável de clientes bancários, por uma rupia mais fraca e pelo crescimento de trabalhos ligados à IA.

O resultado acima do esperado não eliminou as preocupações sobre a desaceleração dos gastos discricionários em todo o setor.

Mas mostrou aos investidores que a visão de pior cenário sobre as grandes empresas de TI indianas pode ter sido excessivamente severa após meses de desempenho inferior.

Lucro acima das estimativas muda o ânimo

A TCS registrou receita consolidada de ₹722,75 bilhões no trimestre de junho, acima dos ₹720,30 bilhões esperados pelos analistas.

Em termos de dólar, a receita ficou em $7,62 bilhões, estável em relação ao trimestre anterior e alta de 2,7% em relação ao ano anterior.

O lucro líquido subiu 4,6% para ₹133,49 bilhões, mesmo após um encargo único por acordo legal.

A reação das ações foi forte porque as expectativas estavam baixas.

As ações de TI indianas estiveram sob pressão neste ano à medida que clientes adiaram projetos de tecnologia não essenciais e investidores temiam que a IA interrompesse modelos tradicionais de terceirização.

O índice Nifty IT subiu mais de 2% após os resultados, ajudando a impulsionar o mercado indiano mais amplo.

O movimento da TCS sugeriu que investidores estariam dispostos a premiar a estabilidade, mesmo sem uma aceleração acentuada do crescimento.

Bancos e IA oferecem visibilidade

O suporte mais forte veio do setor bancário, de serviços financeiros e de seguros, o principal vertical de negócios da TCS.

A receita do segmento cresceu 2,4% durante o trimestre, beneficiada por grandes contratos fechados no ano fiscal anterior e por um gasto mais estável dos clientes.

A IA também passou a ter papel maior na história. A TCS afirmou que a receita anualizada de IA ultrapassou 2,6 mil milhões USD (aprox. R$ 13,7 mil milhões) no primeiro trimestre, ante 2,3 mil milhões USD (aprox. R$ 12,1 mil milhões) no trimestre anterior.

A empresa também reportou valor total de contratos de 9,5 mil milhões USD (aprox. R$ 49,9 mil milhões), incluindo um contrato de transformação liderado por IA de 800 milhões USD (aprox. R$ 4,2 mil milhões) com a SKF e parcerias vinculadas à ServiceNow e a um cliente europeu da Fortune Global 50.

Os analistas veem a combinação de ganhos de contratos, adoção de IA e retomada de contratações como sinais de que a visibilidade de receita está melhorando.

A TCS adicionou cerca de 9.300 empregados no trimestre, sua maior contratação líquida em mais de três anos.

Recuperação ainda precisa ser comprovada

A recuperação ainda não representa uma reinicialização total do setor.

O livro de pedidos da TCS caiu de 12 mil milhões USD (aprox. R$ 63 mil milhões) no trimestre anterior, e clientes nos setores de manufatura, ciências da vida e negócios de consumo continuam sensíveis à incerteza global.

As corretoras também permanecem divididas. Analistas da CLSA descreveram o crescimento da receita como melhor do que o temido e esperam um crescimento sequencial mais forte no trimestre de setembro.

Outros provavelmente vão aguardar por evidências mais claras de que a conversão de contratos e os gastos discricionários estão melhorando em todo o setor.

Por enquanto, a TCS deu aos investidores um motivo para revisitar as apostas em TI.

O próximo teste é se Infosys, HCLTech e Wipro conseguirão mostrar a mesma combinação de resiliência de receita, tração em IA e disciplina de margem.