A ação da Dell estagnou desde maio: vai disparar ou desabar?

As ações da Dell Technologies moveram-se lateralmente desde maio, quando atingiram uma máxima histórica de $469.60. Recuaram para $412 enquanto os investidores permaneciam nervosos com o setor de IA e suas elevadas métricas de avaliação. Ainda assim, apesar da correção, permanecem 274% acima do ponto mais baixo deste ano.

As ações da Dell se beneficiaram do boom da IA

A Dell Technologies é uma das principais empresas de tecnologia e atua em dois segmentos-chave: Infrastructure Solutions Group (ISG) e Client Solutions Group (CSG). A ISG vende produtos como servidores otimizados para IA, servidores tradicionais e soluções de redes e armazenamento. O negócio CSG inclui produtos como desktops, notebooks e estações de trabalho.

Os resultados mais recentes mostraram que o negócio continuou crescendo à medida que a fase de acúmulo de IA ganhou impulso. Sua atuação foi impulsionada por servidores e soluções de armazenamento.

O forte desempenho recente deve-se ao contínuo boom de inteligência artificial, impulsionado por seus servidores e soluções de armazenamento.

Os resultados financeiros mais recentes mostraram que o negócio continuou crescendo à medida que a fase de acúmulo de IA ganhou impulso. Os resultados trimestrais indicaram que a receita subiu 88% no primeiro trimestre, para $43.8 billion. 

As crescentes soluções de servidores e redes ajudaram a elevar sua rentabilidade. O lucro por ação (EPS) disparou 282% ano a ano para $5.24, enquanto o fluxo de caixa livre subiu para $4.1 billion.

A receita da ISG da Dell subiu 181%, com seus servidores otimizados para IA disparando 757% para $16.1 billion. O negócio de PCs também foi bem, com a receita subindo 17% para $14.6 billion. 

Crescimento deve continuar, mas persistem preocupações com avaliação

A administração acredita que o negócio tem mais espaço para crescer no curto prazo. Por exemplo, a receita do segundo trimestre deve subir para cerca de $45 billion, enquanto o EPS ajustado deve disparar 164% para $4.48. 

Para o ano, a administração prevê que a receita subirá 47% para $165 billion. São números fortes, especialmente para uma empresa fundada há 42 anos, sinal de que continua a evoluir.

Outras empresas semelhantes tiveram bom desempenho este ano. A HP Enterprise (HPE) subiu 135% desde seu ponto mais baixo neste ano, enquanto a Lenovo Group subiu 143% desde janeiro, tornando-se a empresa com melhor desempenho no Hang Seng Index.

Espera-se que os próximos resultados da Dell mostrem que esse momentum continua, já que não observamos desaceleração na indústria de data center. Além disso, empresas como Samsung e Micron publicaram números fortes, sinal de que o impulso de crescimento se acelerou. 

O desafio, no entanto, é que o negócio de servidores e armazenamento sempre foi cíclico, com eras de boom seguidas por períodos de queda. À medida que os preços sobem, os fabricantes tendem a aumentar a produção, o que eleva a oferta. 

Além disso, há preocupações de que a Dell esteja altamente sobrevalorizada, com o índice P/L projetado subindo para 24, mais do que o dobro da sua média de cinco anos. 

Análise técnica da ação da Dell

Gráfico da Dell Technologies | Fonte: TradingView

Os indicadores técnicos mostram que a ação da Dell Technologies ficou lateral nas últimas semanas, permanecendo dentro de uma faixa estreita entre $360 e $469. Há sinais de que formou um padrão de topo duplo.

A ação também formou um padrão de reversão em ilha, que normalmente ocorre após um gap de alta. O indicador MACD fez um cruzamento de baixa e continuou em queda.

Portanto, existe o risco de que a ação caia ainda mais no curto prazo, potencialmente até o nível de suporte de $360. Um movimento abaixo desse nível pode cair ainda mais até o suporte chave de $300.