O ouro cai com o retorno dos receios sobre o Fed: o suporte de $4,000 aguenta desta vez?

O ouro caiu na quinta-feira, à medida que um quarto dia de alta do petróleo forçou os investidores a olhar além dos dados de inflação mais amenos dos EUA e reconsiderar o risco de mais um aumento de juros pelo Federal Reserve.

O ouro à vista recuou para cerca de $4,035 a onça no pregão asiático, enquanto os contratos futuros de agosto também recuaram.

O ouro havia se estabilizado brevemente acima de $4,050 no início da sessão, mas o repique se desfez à medida que o Brent se manteve acima de $85 o barril.

O metal está com dificuldade de funcionar como um porto seguro convencional: o aumento do conflito apoia a demanda defensiva, mas o choque energético resultante eleva as expectativas de inflação e o custo de oportunidade de deter um ativo sem rendimento.

Choque do petróleo sobrecarrega demanda por porto seguro

Os EUA ampliaram seus ataques ao Irã, atingindo defesas costeiras, instalações de mísseis e alvos mais ao norte.

Forças americanas também neutralizaram um navio-tanque que, disseram, tentava romper um bloqueio naval renovado. O Irã retaliou com ataques de mísseis e drones direcionados ao Bahrein, Jordânia e Kuwait.

A alta do Brent já se estende por quatro sessões, enquanto os operadores precificam o risco de mais perturbações ao redor do Estreito de Ormuz.

A via marítima continua central para os fluxos globais de energia, e a Guarda Revolucionária do Irã ameaçou restrições mais amplas às exportações regionais de petróleo e gás.

Jigar Trivedi, da IndusInd Securities, disse que a queda do ouro refletia o foco do mercado nas consequências inflacionárias dos combates, em vez de seu apelo imediato como porto seguro.

Nesse contexto, uma alta prolongada do petróleo teria mais impacto no ouro do que os últimos relatórios de inflação mais fraca.

Inflação mais branda oferece alívio limitado

Os preços ao consumidor em junho caíram 0.4% em relação a maio, enquanto os preços ao produtor recuaram 0.3%, sua maior queda em 14 meses.

Ambos os comunicados mostraram que a inflação estava moderando antes da mais recente onda de alta nos custos de energia.

Essa distinção está se tornando cada vez mais importante.

Os dados capturam um período em que os preços dos combustíveis estavam em queda e, portanto, oferecem pouca orientação sobre o impacto do renovado conflito entre EUA e Irã.

A governadora do Fed, Lisa Cook, disse estar preparada para agir caso a desinflação não se concretize em breve.

O presidente do Fed, Kevin Warsh, também manteve um firme compromisso de retornar a inflação à meta de 2% sem sinalizar o momento do próximo movimento de política.

Os operadores reduziram as expectativas de um aumento imediato, mas não descartaram outra alta antes do final do ano.

O suporte de $4,000 do ouro volta ao foco

O recuo do ouro voltou a colocar atenção no nível de $4,000, que repetidamente atraiu compradores durante recentes ondas de venda.

Um rompimento sustentado abaixo desse patamar poderia expor o metal à área de $3,950, enquanto uma recuperação acima de $4,100 seria necessária para restaurar um impulso ascendente mais forte.

O complexo mais amplo de metais preciosos também enfraqueceu. A prata caiu para cerca de $57 a onça, enquanto platina e paládio recuaram ligeiramente.

Por enquanto, o ouro está entre duas operações concorrentes.

A incerteza geopolítica mantém viva a demanda por porto seguro, mas a ameaça inflacionária impulsionada pelo petróleo dá ao Fed maior influência sobre os preços.