Prévia dos resultados da Meta: capex não afasta precificação de opções

As ações da Meta Platforms META recuam aos poucos enquanto a empresa se prepara para divulgar os resultados do 2º trimestre fiscal após o fechamento do mercado na quarta-feira, July 29^th.

Há consenso de que o gigante de tecnologia registrará US$ 60,2 bilhões em receita e lucro de US$ 7,18 por ação, o que representaria essencialmente nenhuma variação no resultado final em base anual. 

Ainda assim, o mercado de derivativos parece acreditar que as ações da Meta recuperarão parte das perdas recentes após a divulgação trimestral amanhã.

Precificação de opções e análises técnicas justificam compra das ações da Meta

No momento da redação, a relação put/call de contratos de opções com vencimento em July 31^st está em 0,66, indicando um viés de alta, com o preço superior situado em cerca de US$ 636 sinalizando potencial de alta de 7% até o final desta semana.

Curiosamente, entre o preço atual e o preço implícito pelas opções estão as principais médias móveis da META – o que significa que uma reação positiva ao resultado do 2º trimestre pode receber um impulso adicional do momentum técnico.

Vale notar que as ações da META têm o histórico de encerrar julho com um ganho médio de quase 5%, um padrão sazonal que reforça o caso otimista no curto prazo.

A orientação de capex determinará a trajetória das ações da META

Investidores devem notar, porém, que será, em última instância, a orientação atualizada de capex da Meta Platforms que determinará a trajetória de curto prazo do preço de suas ações.

A administração já elevou a previsão de despesas de capital para o ano, atualmente fixada em pelo menos US$ 125 bilhões, e Wall Street observará atentamente qualquer nova revisão para cima.

Crucialmente, a multinacional não sofre de falta de monetização – ferramentas de segmentação impulsionadas por IA continuam a entregar retornos concretos ao aumentar o poder de precificação dos anúncios e o engajamento dos usuários.

No entanto, a narrativa mais ampla do mercado tornou-se implacavelmente hostil aos orçamentos crescentes de infraestrutura.

Em um mercado onde os investidores penalizaram repetidamente megacapitalizações de tecnologia por aumentos nos gastos com IA, a Meta precisa provar que seus investimentos agressivos em infraestrutura estão expandindo margens em vez de simplesmente corroer o fluxo de caixa livre.

Qualquer fraqueza nesse aspecto provavelmente desencadearia uma liquidação de curto prazo nas ações da Meta.

Como Wall Street recomenda posicionar-se em Meta Platforms

Do ponto de vista da avaliação, as ações da META são um dos beneficiários mais atraentes da inteligência artificial (IA), com um múltiplo preço/lucro projetado (P/L) de cerca de 20x.

Dito isso, executivos venderam predominantemente ações neste ano e, embora possam ter motivos legítimos (diversificação e planejamento financeiro pessoal) para tal, a ótica da atividade é certamente menos que ideal para os investidores.

Por outro lado, Wall Street não desistiu da Meta Platforms às vésperas da divulgação dos resultados do 2º trimestre.

Segundo o The Wall Street Journal, a avaliação consensual sobre a META permanece em “Compra” – com preço-alvo médio de US$ 822 indicando potencial para uma alta superior a 35% nos próximos 12 meses.

Um pequeno rendimento de dividendos de 0,35% torna o hyperscaler ainda mais atraente para se manter nos níveis atuais.