Needham diz que ação da Carvana pode dobrar após corte na orientação da administração

Carvana CVNA abriu em baixa esta manhã, à medida que a orientação reduzida da administração moderou o recorde do 2º trimestre da empresa, que apresentou alta de 38% nas unidades vendidas no varejo.

Ainda assim, o analista sênior da Needham, Chris Pierce, recomenda comprar a queda em CVNA, observando que a ação poderia, na verdade, dobrar em relação aos níveis atuais nos próximos 12 meses.

Dito isso, a perspectiva moderada acrescenta pressão sobre a ação da Carvana, que já estava quase 40% em queda antes do anúncio de resultados.

Por que a Carvana reduziu sua orientação para o ano?

A Carvana agora espera que o EBITDA ajustado para o ano fique entre $2.7 billion e $3.0 billion.

Embora isso ainda indique um aumento relevante ano a ano, o ponto médio dessa faixa ficou aquém do consenso de $2.99 billion por uma margem significativa.

No comunicado de resultados, a administração citou alguma pressão nos componentes não relacionados ao varejo do Lucro Bruto por Unidade (GPU), custos temporários de reequilíbrio de estoque e uma maior incerteza no consumo em meio a um ambiente de juros mais altos por mais tempo.

Embora o lucro líquido do 2º trimestre tenha atingido robustos $769 million, os traders focaram fortemente nas expectativas de margem de curto prazo “moderadas”, levando à realização de lucros de curto prazo nas ações da CVNA.

Aumentando a pressão estão vendas algorítmicas, já que a Carvana despencou abaixo de sua média móvel de 20 dias (MA) — uma quebra técnica que frequentemente acelera o momentum baixista no curto prazo.

Por que a Needham recomenda comprar ações da CVNA hoje

Em nota aos clientes, Chris Pierce, da Needham, pediu aos investidores que não se deixem atrapalhar pelo ruído de métricas de curto prazo.

Pierce manteve a CVNA na cobiçada Conviction List da Needham — enfatizando que o mercado está reagindo de forma exagerada a ajustes temporários na orientação, em vez de se concentrar no crescimento sustentável do volume de unidades.

O preço-alvo de $120 da Needham valoriza as ações da Carvana em cerca de 30x seu EBITDA ajustado estimado para 2028 e assume que a empresa alcançará, em última instância, a meta de longo prazo de 3 million annual retail sales com margens de 12.6%.

Segundo o analista da Needham, a avaliação atual incorpora um cronograma excessivamente pessimista, ignorando as vantagens de infraestrutura incomparáveis da CVNA, a logística proprietária baseada em inteligência artificial (IA) e a rede de recondicionamento em expansão em todo o país.

Como operar a ação da Carvana após os resultados do 2º trimestre

Embora ajustes na orientação possam provocar turbulência imediata no mercado, a disrupção principal da Carvana no mercado dos veículos usados nos EUA, altamente fragmentado e avaliado em $1 trillion, permanece firmemente intacta.

Ao aproveitar centros de recondicionamento centralizados e entrega direta ao consumidor, a empresa opera com vantagens de custo estruturais em relação às redes de concessionárias tradicionais.

A volatilidade de margem de curto prazo frequentemente cria desencontros entre o valor intrínseco e o preço de mercado.

Para investidores orientados ao crescimento com horizonte de 12 a 36 meses, a análise otimista da Needham sugere que a queda atual representa um “ponto de entrada com risco-retorno atraente” antes que o próximo ciclo de expansão operacional das ações CVNA se concretize.

É importante notar que outras firmas de Wall Street também parecem concordar com a Needham em relação à Carvana Co.

Segundo The Wall Street Journal, a recomendação consensual sobre a varejista online de carros permanece em “Overweight”, com o preço-alvo médio de cerca de $86 indicando um potencial de alta de aproximadamente 45% a partir dos níveis atuais.