Intel deve registrar seu primeiro lucro anual desde 2023 no próximo ano: saiba mais

As ações da Intel INTC subiram 10% na terça-feira.

A ação da fabricante de semicondutores conseguiu uma recuperação dramática em 2026 – atualmente negociada a mais de 2x o preço no início deste ano.

No entanto, apesar dos avanços tecnológicos recentes e das conquistas na área de foundry, a empresa ainda não atingiu um marco operacional significativo: obter lucratividade anual segundo o GAAP.

Para quem mantém ações da INTC, a boa notícia é que o gigante dos semicondutores está agora mais perto do que nunca de cruzar esse patamar.

De fato, especialistas agora acreditam que a aceleração da demanda por IA e a expansão das margens brutas podem levá‑la a registrar seu primeiro ano lucrativo desde 2023 já no próximo ano.

A força operacional da Intel está sendo ofuscada

A perda GAAP de 11 mil milhões USD (aprox. R$ 57,8 mil milhões) no 2º trimestre parece dramática à primeira vista, mas uma análise mais atenta revela que o prejuízo decorre principalmente de itens contábeis não monetários.

O principal fator foi uma cobrança não monetária de 12,5 mil milhões USD (aprox. R$ 65,6 mil milhões), um ajuste de marcação a mercado ligado a ações em escrow reservadas para o governo dos EUA sob o acordo com a administração Trump — um ajuste contábil, não uma saída de caixa.

Combinadas com as imparidades de ágio não monetárias do 1º trimestre, essas despesas obscurecem o sólido desempenho subjacente da Intel em suas unidades de negócio principais.

Excluindo esses itens não operacionais, a INTC registrou na verdade 2,2 mil milhões USD (aprox. R$ 11,6 mil milhões) em lucro líquido ajustado non-GAAP e gerou 7 mil milhões USD (aprox. R$ 36,8 mil milhões) em fluxo de caixa operacional apenas no 2º trimestre, impulsionada por um crescimento de 59% ano a ano na receita de Data Center e IA.

Trajetória da receita indica lucratividade anual em 2027

Alcançar lucratividade anual segundo o GAAP em 2027 exige que a Intel cubra cerca de 23 mil milhões USD (aprox. R$ 120,8 mil milhões) em despesas operacionais anuais projetadas.

Com margens brutas GAAP expandindo 100 pontos‑base sequenciais para 40,4% no segundo trimestre, e a administração guiando para 41% no trimestre atual – o patamar de receita necessário para o breakeven da gigante fica em torno de 56 mil milhões USD (aprox. R$ 294,1 mil milhões) anuais.

E seu ritmo de vendas atual ultrapassa confortavelmente esse patamar, com receita do primeiro semestre alcançando aproximadamente 29,7 mil milhões USD (aprox. R$ 156 mil milhões) e orientação de receita para o 3º trimestre entre 15,8 mil milhões USD (aprox. R$ 83 mil milhões) e 16,8 mil milhões USD (aprox. R$ 88,2 mil milhões), o que implica uma taxa de execução anualizada de quase 65 mil milhões USD (aprox. R$ 341,4 mil milhões).

Embora as perdas contábeis do 1º semestre impeçam a lucratividade GAAP em 2026, um crescimento modesto da receita de 5% a 10% no próximo ano contra despesas operacionais mid-$20 billion deve gerar confortavelmente alguns bilhões de dólares em lucro líquido GAAP.

Isso justifica a compra de ações da INTC hoje?

Embora o caminho operacional rumo ao lucro em 2027 seja claro, a capitalização de mercado da INTC de aproximadamente 503 mil milhões USD (aprox. R$ 2,6 biliões) sinaliza que Wall Street já precificou uma parcela significativa dessa recuperação.

Negociada a um múltiplo forward esticado de 90x, os investidores devem ponderar o ruído de curto prazo, como novas reavaliações “em papel” das ações em escrow do governo ou custos de reestruturação, contra a execução de longo prazo no nó de manufatura 18A.

Para novo capital, perseguir ralis intradiários agressivos acarreta risco de avaliação; uma abordagem mais prudente é aguardar consolidação de preço ou montar posições em retrações.

Observe que Wall Street atualmente classifica as ações da Intel apenas como Hold, com o preço‑alvo médio de cerca de $114 indicando um potencial de alta de quase 15% a partir daqui.