Por que as ações da AMD disparam mais de 7% antes dos resultados

As ações da Advanced Micro Devices subiram mais de 7% na terça-feira, enquanto investidores se posicionavam para o relatório de resultados do segundo trimestre da fabricante de chips.

As ações da AMD avançaram antes dos resultados, previstos para depois do fechamento do mercado, ampliando uma recuperação após um período volátil para as ações de semicondutores.

As ações da AMD subiram mais de 190% entre 30 de março e 30 de junho, antes de cair cerca de 26% até 29 de julho, enquanto investidores reavaliavam as avaliações no setor de chips após um forte rali na primavera.

Negócio de data center de IA ganha destaque

Embora a AMD continue a gerar receita com chips para computadores pessoais e jogos, os investidores estão cada vez mais focados em seu negócio de data centers para IA.

A empresa cresceu rapidamente no segmento, passando de $3.7 billion em receita de data center em todo 2021 para um projetado $6.5 billion apenas no segundo trimestre.

Wall Street espera que a AMD reporte receita do segundo trimestre de $11.3 billion, um avanço de 47% em relação ao ano anterior, com lucro por ação ajustado de $1.62, ante 48 cents no período do ano anterior.

Analistas também esperam uma margem operacional ajustada de 27%.

A comparação ano a ano é afetada por uma provisão de $800 million registrada no ano passado, após mudanças nos controles de exportação dos EUA terem interrompido vendas planejadas de chips para a China.

A AMD também fortaleceu sua posição em processadores para servidores, onde a empresa diz ter capturado cerca de 40% do mercado e mira uma participação de 50%.

A empresa espera que o mercado de CPUs para servidores alcance aproximadamente $220 billion anualmente até 2030, à medida que a demanda por infraestrutura de IA continua a se expandir.

Concorrentes, incluindo Intel, Arm, Nvidia e Amazon, também apontaram para uma demanda crescente por processadores de servidores neste ano.

Lançamento do Helios sob escrutínio

Embora a Nvidia continue sendo a fornecedora dominante de aceleradores de IA, a AMD tem continuado a reduzir a lacuna tecnológica.

At its recent Advancing AI conference, a empresa apresentou seus servidores Helios de IA, que combinam processadores gráficos AMD, processadores centrais e chips de rede em uma plataforma integrada apoiada por seu ecossistema de software.

O sistema reflete uma abordagem similar à estratégia de infraestrutura de IA fortemente integrada da Nvidia.

A AMD afirmou que o Helios está programado para começar a ser enviado aos seus primeiros grandes clientes, Meta Platforms e OpenAI, antes do final do trimestre corrente.

Como parte desses acordos, a AMD concedeu à Meta e à OpenAI warrants baseadas em desempenho para comprarem até 160 milhões de ações cada, com aquisição vinculada a marcos de implantação.

Projeções (guidance) devem orientar a reação do mercado

Analistas expect as perspectivas de resultados da AMD serem mais importantes do que seus resultados trimestrais divulgados.

Historicamente, as ações da AMD têm experimentado volatilidade significativa após resultados, com a ação registrando em média variações de cerca de 16,5%—para cima ou para baixo—durante o mês seguinte aos anúncios de resultados.

A Benchmark reiterou sua recomendação de Compra e o preço-alvo de $685 para a AMD antes do relatório.

O analista Cody Acree espera que os resultados do segundo trimestre estejam amplamente em linha com as previsões consensuais, projetando receita de $11.28 billion e lucro por ação ajustado de $1.63, em comparação com as estimativas de Wall Street de $11.31 billion e $1.62, respectivamente.

Para o terceiro trimestre, a Benchmark prevê receita de $12.49 billion e lucro por ação ajustado de $1.87, em amplo alinhamento com as expectativas consensuais.

Segundo a Benchmark, a teleconferência de resultados será avaliada principalmente pela orientação da administração para o trimestre de setembro, pelas expectativas de margem bruta e pelo cronograma de implantação do Helios, sendo esses fatores provavelmente mais determinantes para a reação do mercado do que os próprios resultados do segundo trimestre.