Por que as ações da Kioxia estão em mercado de baixa apesar do forte crescimento

As ações da Kioxia Holdings sofreram uma grande reversão neste ano, passando de uma máxima de ¥112,750 em junho para os atuais ¥49,280. Essa retração ocorreu apesar do forte crescimento de receita e lucro, e espelha o desempenho de outras empresas de memória. Então, é seguro comprar na baixa ou vender na alta?

O negócio da Kioxia Holdings está prosperando

As empresas de memória estão todas em alta este ano à medida que o boom de inteligência artificial ganhou tração. Relatórios recentes de líderes como Microsoft, Google e Meta Platforms mostraram que seus investimentos de capital ainda têm espaço para crescer. Estima-se que os quatro maiores gastadores vão alocar mais de $750 billion em investimentos de capital neste ano.

A Kioxia, um dos principais fornecedores de memória NAND para empresas como Apple, Dell e Microsoft, está em forte atividade, com sua oferta para este ano esgotada. Ela também mantém uma relação de longo prazo com a SanDisk, que publicou fortes resultados financeiros na quarta-feira.

Os resultados mais recentes mostraram que o crescimento da receita da companhia estava ganhando impulso, mesmo que o lucro tenha ficado aquém do esperado. A receita saltou 78% QoQ e 415% YoY, para ¥1.76 trillion.

Os resultados também indicaram que o lucro operacional aumentou 121% em relação ao trimestre anterior e 2.833% em relação ao mesmo período do ano passado. Esse valor ficou em ¥1.32 trillion, enquanto o lucro líquido non-GAAP disparou 4.692%, para ¥887 billion.

A maior parte dessa receita veio de suas soluções SSD e de armazenamento, seguida pelo negócio de dispositivos inteligentes. A receita de data center explodiu, o que ajudou a amortecer a fraqueza no negócio de PCs. 

Olhando adiante, a administração espera que o momento continue. Especificamente, prevê receitas de ¥2.39 trillion, com o lucro antes de impostos subindo 45.6% QoQ, para ¥1.88 trillion. 

Por que a Kioxia está em queda

A empresa também tomou algumas medidas para impulsionar o preço da ação. Ela fará um desdobramento de ações de 3 por 1, mudança que ocorrerá em 1º de outubro. Além disso, lançou um plano de recompra de ações que reduzirá as ações em circulação em 30 milhões. 

Esses números representam uma forte reviravolta para uma companhia que estava à beira do colapso alguns anos atrás. O governo japonês e a Western Digital forneceram $1.64 billion em 2022 para manter suas operações.

Uma das razões pelas quais as ações da Kioxia e de outras empresas de memória caíram é o receio crescente de que o setor possa enfrentar uma repetição da forte desaceleração vista em 2022. O mercado de chips de memória é altamente cíclico, com períodos de forte demanda e preços em alta frequentemente seguidos por quedas acentuadas. 

Durante o último grande colapso, em 2023, a maioria das empresas de memória registrou quedas de receita superiores a 50%, à medida que o excesso de oferta e a demanda fraca pesaram fortemente sobre o setor.

A Kioxia e outras empresas estão adotando a estratégia de acordos de longo prazo (LTA) para evitar que isso ocorra. Foram firmados vários LTAs que estabelecem um piso e um teto para os preços de memória.

Análise técnica das ações da Kioxia

Gráfico das ações da Kioxia | Fonte: TradingView

O gráfico diário mostra que as ações da Kioxis Holdings despencaram nos últimos meses, passando da máxima do ano de ¥112,750 para os atuais ¥49,660. O preço atual está alinhado com o ponto de pivô Major S/R das Murrey Math Lines. 

Também tocou o fundo na média móvel de 200 dias. Portanto, há probabilidade de que a ação recue no curto prazo à medida que investidores compram a baixa. Se isso ocorrer, é provável que suba até o nível de reversão de pivô forte da ferramenta Murrey Math Lines, em ¥75,000. Uma queda abaixo do suporte de ¥35,970 invalidará a perspectiva de alta.