Por que Nvidia, AMD e Tesla sobem juntas no pré-mercado de segunda-feira?

Nvidia, AMD e Tesla avançaram no pré-mercado na segunda-feira, à medida que Wall Street ampliava o rali de sexta-feira liderado por tecnologia após um fraco relatório de empregos nos EUA.

A Nvidia avançou cerca de 0,4%, a AMD cerca de 0,9% e a Tesla aproximadamente 1% no início, enquanto os futuros do Nasdaq 100 subiam 0,4%.

O S&P 500 fechou em nível recorde na sexta-feira após o emprego em julho cair inesperadamente em 23.000, reduzindo a probabilidade de um aumento de juros do Federal Reserve em setembro para cerca de 44%.

A questão agora é se a redução da pressão das taxas pode continuar a impulsionar ações de crescimento, ou se o relatório de inflação de quarta-feira forçará os investidores a repensar esse posicionamento.

A Nvidia tem o argumento mais sólido para outro rompimento

Nvidia entra na semana com o ímpeto fundamental mais forte.

As ações subiram 11,6% na semana passada, seu melhor avanço semanal desde maio de 2025, após Elon Musk dizer que a SpaceX construiria sua futura infraestrutura de IA exclusivamente na arquitetura Vera Rubin da Nvidia.

Amazon, Alphabet e Meta também seguiram sinalizando fortes gastos em infraestrutura de IA.

O analista da Wolfe Research Chris Caso disse que a expansão de computação planejada pela SpaceX, por si só, poderia representar mais do que os $160 billion de crescimento incremental dos data centers da Nvidia que Wall Street espera para 2027.

Caso afirmou que o anúncio mostrou que o crescimento dos gastos em IA pode continuar e argumentou que as estimativas consensuais pareciam "muito conservadoras".

Isso dá à Nvidia mais do que um repique sensível às taxas. A SpaceX representa outro cliente importante enquanto os investidores debatem se o ciclo de gastos de capital em IA está se aproximando de um pico.

O Barron’s também observou na segunda-feira que investidores recentemente favoreceram líderes de mercado estabelecidos como a Nvidia em detrimento de concorrentes que ainda precisam provar sua capacidade de execução.

As ações da AMD se recuperam após as expectativas serem reajustadas

A situação da AMD é diferente, pois seus números do segundo trimestre foram fortes, mas os investidores já haviam precificado algo próximo da perfeição.

A receita atingiu um recorde de $11.54 billion, alta de 50% ano a ano, enquanto os lucros ajustados vieram a $1.66 por ação.

No entanto, a orientação de margem bruta ajustada para o terceiro trimestre de 56%, inalterada em relação ao 2T, desapontou investidores que esperavam maior alavancagem operacional devido à forte demanda por IA.

O analista da William Blair, Sebastien Naji, disse que o relatório da AMD deixou "muito a provar", apontando para a intensa concorrência e a necessidade de o Helios se traduzir em ganhos de participação no mercado de aceleradores.

Harlan Sur, do JPMorgan, disse de forma semelhante que a orientação de margem bruta ficou modestamente abaixo das expectativas do buy-side.

Ainda assim, o analista da Susquehanna Christopher Rolland espera que os CPUs de servidor da AMD permaneçam fortes e prevê um aumento de receita de GPUs para data center ainda este ano, à medida que os chips MI450 e as implantações do Helios aceleram.

A AMD também concordou em adquirir a especialista em inferência de IA Taalas, ampliando seu esforço para construir uma plataforma de IA mais ampla.

As ações da Tesla continuam a incógnita antes do CPI

A recuperação da Tesla depende de os investidores acreditarem que sua narrativa sobre autonomia pode, eventualmente, compensar a fraca rentabilidade no curto prazo.

As ações subiram 2,8% na sexta-feira e adicionaram mais 1% no pré-mercado de segunda. A Stifel mantém uma classificação de Compra e preço-alvo de $491, citando progresso no Full Self-Driving e no Robotaxi, além da melhora na demanda por veículos e do maior backlog de pedidos da Tesla desde 2023.

A Jefferies está cautelosa. A firma cortou seu preço-alvo para $350, de $400, e manteve uma classificação de Manter após reduzir sua previsão de EBIT para 2026 em 37%, para $3.9 billion, citando uma alavancagem operacional decepcionante no segundo trimestre.

Essa divisão torna a Tesla o teste mais sensível ao apetite por risco de segunda-feira.