Ações da Nvidia nervosas antes dos resultados da próxima semana: o que esperar

As ações da Nvidia NVDA caíram 0,1% nas negociações do início da quarta-feira, enquanto os investidores aguardavam a divulgação de resultados da fabricante de chips em 26 de agosto e avaliavam relatos de que clientes chineses podem receber remessas adicionais de seus processadores H200.

O movimento seguiu uma queda de 2,3% na terça-feira, em meio a uma liquidação mais ampla em ações de semicondutores.

Os resultados do segundo trimestre fiscal de 2027 da empresa permanecem o foco principal dos investidores, com analistas esperando mais um desempenho sólido da principal fabricante de chips para IA.

Vendas na China podem fornecer impulso adicional

Uma fonte adicional de alta pode vir dos negócios da Nvidia na China.

As autoridades chinesas permitiram que empresas domésticas ByteDance e Tencent recebessem cerca de 10.000 processadores Nvidia H200 cada nas últimas semanas, informou o Financial Times, citando pessoas familiarizadas com o assunto.

Outras empresas chinesas também poderiam receber aprovação para remessas semelhantes, de acordo com o relatório.

As potenciais receitas da Nvidia na China serão observadas de perto quando a empresa divulgar resultados em 26 de agosto, à medida que os investidores avaliam o impacto de restrições e aprovações na sua capacidade de atender o mercado chinês.

A Morningstar também destacou as vendas na China como um ponto a observar nos resultados que se aproximam.

A empresa de pesquisa espera que a companhia forneça uma atualização sobre vendas — ou a ausência delas — na China.

A Morningstar tem uma estimativa de valor justo de US$280 e uma classificação de quatro estrelas para a Nvidia, com avaliação de vantagem competitiva ampla (Wide economic moat) e classificação de incerteza muito alta.

Analistas esperam mais um trimestre forte

A Morningstar afirmou que espera outro trimestre de "beat-and-raise" da Nvidia, apontando para fortes tendências de despesas de capital (capex) entre hiperescaladores e empresas.

A empresa espera que a Nvidia gere bem mais de US$300 bilhões em receita de data center no ano-calendário de 2026, que corresponde ao exercício fiscal de 2027, e potencialmente mais de US$500 bilhões no exercício fiscal de 2028.

A Morningstar também espera que o relatório de resultados traga uma atualização sobre o ritmo de expansão da Nvidia e seu roteiro de produtos.

A firma disse que relatos envolvendo o Rubin Ultra, esperado no final de 2027, sugerem que o produto ainda deve chegar, mas pode não atingir todas as metas tecnológicas ambiciosas da Nvidia.

O financiamento e o respaldo da Nvidia a parceiros de infraestrutura de IA são outra área que a Morningstar pretende acompanhar.

A empresa destacou a mobilização recentemente anunciada pela Nvidia de US$500 bilhões de grandes gestores de ativos financeiros para investir em inteligência artificial, bem como arranjos menores envolvendo Sharon AI e Firmus.

A Morningstar manteve que a posição competitiva da Nvidia permanece intacta, citando seu hardware de GPUs para IA, ecossistema de software CUDA, redes e capacidades de interconexão.

Stifel prevê surpresa positiva nos resultados

A Stifel também reiterou uma recomendação de Compra para a Nvidia e um preço-alvo de US$282 antes da divulgação dos resultados do segundo trimestre fiscal de 2027 da empresa.

A firma espera que a Nvidia supere as estimativas e eleve sua orientação.

A Stifel afirmou que debates sobre custos de memória e competição na inferência de IA têm maior probabilidade de aparecer na margem bruta da Nvidia do que na demanda.

Atualmente, a Nvidia tem uma margem bruta de 74,15%, refletindo o poder de precificação da empresa no mercado de chips para IA.