Por que Micron e SanDisk estão se recuperando após a queda de memória de segunda-feira?

As ações da Micron Technology e da SanDisk se recuperaram no pré-mercado de terça-feira, recuperando parte da liquidação das ações de memória de segunda-feira, enquanto investidores voltavam a nomes de semicondutores antes dos resultados da Nvidia.

A Micron subiu mais de 3%, enquanto a SanDisk ganhou cerca de 4% no pré-mercado de terça-feira.

A recuperação seguiu as quedas de segunda-feira de 5,8% para a Micron e 6,5% para a SanDisk durante uma retirada mais ampla do setor de tecnologia.

A reversão levanta uma pergunta importante: o que mudou da noite para o dia se os negócios subjacentes das empresas não mudaram?

A liquidação de segunda-feira parece um ajuste de posições

Ações de memória e armazenamento estiveram entre as maiores vencedoras da IA em 2026, deixando-as vulneráveis quando investidores cortam repentinamente a exposição a tecnologia.

Segunda-feira criou esse cenário. Investidores venderam nomes de semicondutores amplamente detidos antes dos resultados da Nvidia e dos sinais de política monetária dos EUA, mesmo sem novas evidências de que a demanda por DRAM, NAND ou armazenamento empresarial tivesse enfraquecido.

O analista do Mizuho, Daniel O’Regan, disse ao MarketWatch que a recente fraqueza dos semicondutores “parece menos um reset fundamental e mais um desfazer de posicionamentos”.

Ele acrescentou que os gastos com IA, a demanda por data centers e a adoção permaneceram “amplamente intactos”.

Essa distinção ajuda a explicar a recuperação de terça-feira.

Se os investidores estavam reduzindo posições abarrotadas em vez de reescrever previsões de lucro de longo prazo, preços mais baixos podem atrair compradores rapidamente. Não é necessário um novo catalisador fundamental.

Os otimistas com a Micron ainda enxergam capacidade de lucros duradoura

Para a Micron, o debate mudou de saber se a IA exige quantidades enormes de memória para saber se a escassez, a força de preços e as margens altas podem persistir tempo suficiente para justificar a extraordinária valorização da ação.

O analista do UBS, Timothy Arcuri, manteve uma recomendação de Compra e o preço-alvo de $1,625 em August 18 após reuniões com investidores focadas em acordos de fornecimento, margens brutas e capacidade futura.

Segundo o Investing.com, o UBS disse que o posicionamento dos investidores havia se tornado cauteloso, potencialmente criando uma oportunidade se os lucros da Micron se mostrarem “mais duráveis do que se teme”.

O analista do Bank of America, Vivek Arya, adota uma visão construtiva.

O BofA reiterou uma recomendação de Compra e preço-alvo de $1,550, argumentando que o arcabouço de longo prazo da SanDisk sustenta a ideia de que empresas de memória poderiam dispor de um poder de lucro estruturalmente mais forte do que em ciclos anteriores.

O banco acredita que os investidores podem continuar aplicando um quadro tradicional de expansão e contração à Micron.

SanDisk recebe outro voto de confiança no armazenamento para IA

A recuperação da SanDisk conta com apoio de analistas, já que o analista do Morgan Stanley, Joseph Moore, manteve uma recomendação de Compra na terça-feira, citando demanda acelerada por SSDs empresariais de hiperescaladores que estão construindo infraestrutura de IA.

Segundo o TipRanks, Moore vê cargas de trabalho de IA e oferta limitada de discos rígidos acelerando a migração para SSDs empresariais, enquanto a disponibilidade restrita de NAND mantém o equilíbrio entre oferta e demanda apertado.

Após reuniões com a gestão da SanDisk, Moore disse que a empresa manteve uma visão otimista sobre o NAND e “não vê perspectiva de equilíbrio na oferta/demanda da indústria”.

Ele também descreveu a inferência de IA como impulsionadora de uma “reprecificação fundamental” do NAND, porque clientes de data centers são menos sensíveis a preço do que compradores tradicionais de PCs e smartphones.

Isso oferece um contraponto à queda de 6,5% de segunda-feira e pode valer a pena ser observado por investidores que usam aplicativos de investimento para acompanhar mudanças no sentimento sobre semicondutores.

Ainda assim, nenhuma das recuperações prova que o perigo passou. Micron e SanDisk continuam altamente sensíveis às expectativas de gastos de capital com IA, às taxas de juros, aos acréscimos de oferta e aos preços da memória.