Por que as ações da Micron, SK Hynix e SanDisk caem hoje?

As ações de empresas de memória caíram fortemente na segunda-feira, à medida que investidores avaliavam preocupações sobre o possível uso, pela Apple, de chips de memória chineses, um anúncio desapontador de retorno de capital pela Samsung e realização de lucros mais ampla entre ações de semicondutores.

A Micron Technology MU caiu cerca de 7%, enquanto a SK Hynix recuou aproximadamente 5%. A SanDisk teve queda em torno de 9%, enquanto a Seagate Technology e a Western Digital caíram cerca de 7% cada.

As vendas ocorreram enquanto investidores assimilavam relatos de que a administração Trump poderia permitir que a Apple obtivesse DRAM da chinesa ChangXin Memory Technologies (CXMT) e NAND flash da Yangtze Memory Technologies (YMTC).

Os relatos aumentaram temores de que grandes fornecedores americanos de memória possam, eventualmente, perder parte dos negócios relacionados à Apple para concorrentes chineses.

No entanto, analistas advertiram que a reação imediata do mercado pode ter exagerado a ameaça.

Relatos sobre memórias Apple-China provocam vendas

Wccftech informou que a administração Trump poderia permitir que a Apple adquirisse chips de memória da CXMT e da YMTC após a esperada visita do presidente chinês Xi Jinping aos EUA em setembro.

O relatório sugeriu que permitir o acesso da Apple a fornecedores chineses de memória poderia fazer parte de um esforço mais amplo para aliviar as tensões entre Washington e Pequim, ao mesmo tempo em que ajudaria a Apple a resolver restrições na cadeia de suprimentos.

A possibilidade foi suficiente para pressionar ações de memória, particularmente a Micron, que tem sido fortemente associada à cadeia de suprimento de memória da Apple.

Mas KC Rajkumar, da Lynx Equity Research, argumentou que os investidores podem estar superestimando a capacidade da CXMT de perturbar o mercado.

A CXMT teria sido qualificada apenas para um único produto Mac de baixo volume, com produção ainda limitada por baixas taxas de rendimento. Rajkumar afirmou que os rendimentos de LPDDR5X da empresa tornam improvável que ela abasteça a Apple em escala significativa.

“O fornecimento da CXMT provavelmente não vai reduzir a escassez de DRAM que a Apple está enfrentando, nem poderia melhorar a posição de negociação da Apple junto a fornecedores tradicionais como a MU”, escreveu ele.

Isso sugere que a ameaça imediata à Micron pode ser limitada, mesmo que Washington acabe permitindo que a Apple amplie sua relação com fabricantes chineses de memória.

A postura de Washington continua incerta

Os últimos relatos também parecem conflitar com comentários recentes do secretário de Comércio dos EUA, Howard Lutnick.

O Wall Street Journal noticiou na semana passada que Lutnick disse que a administração Trump não quer que a Apple use chips de memória fabricados na China.

“A administração Trump não é favorável a isso”, disse Lutnick em entrevista após visitar uma unidade de fabricação da Apple em Houston, segundo o jornal.

Os comentários surgiram enquanto a Micron fazia lobby em Washington contra o uso, pela Apple, de chips de memória chineses.

A empresa argumentou que permitir tais importações poderia minar a fabricação de semicondutores nos EUA e contrariar os esforços do governo para trazer mais produção de chips para solo americano.

Os sinais conflitantes adicionaram, portanto, mais uma camada de incerteza para investidores que tentam avaliar como a política tecnológica dos EUA pode afetar os fornecedores de memória.

Samsung aumenta pressão sobre o setor

Outro catalisador veio da Coreia do Sul, onde as ações da Samsung caíram cerca de 9% após a empresa anunciar seus planos de retorno aos acionistas para 2026.

A Samsung afirmou que espera devolver entre 90 trilhões e 110 trilhões de won sul-coreanos aos acionistas em 2026.

Os investidores, entretanto, esperavam compromissos mais claros com recompras imediatas de ações e cancelamentos de ações.

Analistas do JPMorgan consideraram a ausência de uma recompra imediata e a manutenção do quadro de retorno como potenciais decepções, depois que as expectativas aumentaram antes do anúncio.

A Samsung é uma das maiores fabricantes de chips de memória do mundo, o que torna a queda de sua ação significativa para o setor mais amplo.

Ainda assim, o anúncio não altera fundamentalmente as perspectivas de demanda para a memória de alta largura de banda da Micron ou para o negócio de NAND da SanDisk.

Em vez disso, pode ter servido como catalisador para investidores realizarem lucros em um setor que já registrou ganhos substanciais.

Resultados da Nvidia aumentam cautela no setor de semicondutores

As ações de memória também foram pegas em uma retração mais ampla entre as ações de semicondutores antes dos resultados da Nvidia no fim desta semana.

A Nvidia caiu cerca de 3% na segunda-feira, enquanto o Philadelphia Semiconductor Index recuou aproximadamente 4%.

Isso sugere que a fraqueza da Micron e de seus pares não é inteiramente resultado de preocupações específicas da empresa.

Os investidores parecem reduzir a exposição a ações de semicondutores antes de um dos relatórios de resultados mais observados do trimestre.

O mercado mais amplo também ficou sob pressão enquanto a administração Trump preparava novas tarifas sobre produtos canadenses e sanções econômicas adicionais contra o Irã.