A ação DKS é compra após queda de 30% na terça? Veja o que dizem os analistas

As ações da Dick’s Sporting Goods despencaram mais de 30% na terça-feira, marcando o pior pregão da varejista já registrado, após o lucro trimestral ficar abaixo das expectativas de Wall Street e a diretoria reduzir fortemente a previsão para o ano.

O papel permaneceu pressionado também na quarta-feira, caindo mais de 1% no pré-mercado.

Após o colapso de terça, as ações da Dick’s acumulam queda de cerca de 38% no ano, levantando a questão de saber se a forte venda criou uma oportunidade para investidores ou sinaliza problemas mais profundos no varejista.

A Dick’s informou lucro por ação ajustado de $3.53, abaixo das expectativas dos analistas de $3.76.

A receita subiu para $5.59 billion, ante $3.65 billion um ano antes, mas também ficou abaixo do consenso de $5.65 billion.

A empresa reduziu sua previsão anual de lucro por ação ajustado para $11-$12, ante $13.50-$14.50 anteriormente.

Também reduziu sua previsão de vendas para entre $21.9 billion e $22.2 billion, em comparação com a faixa anterior de $22.1 billion a $22.4 billion.

Foot Locker aumenta a pressão

Uma grande preocupação para os investidores é o desempenho da Foot Locker, que a Dick’s adquiriu por $2.4 billion em 2025.

Enquanto as lojas de marca Dick’s apresentaram crescimento de vendas comparáveis de 4.9% no trimestre, apoiadas por “crescimento amplo” entre categorias e resultados fortes impulsionados pela Copa do Mundo, as vendas comparáveis da Foot Locker caíram 3.6%.

A Dick’s agora espera que as vendas comparáveis da Foot Locker variem de estáveis a queda de 2% no ano.

Anteriormente, havia previsto crescimento entre 1.5% e 3%.

O desempenho fraco levanta dúvidas sobre se a Dick’s conseguirá executar com sucesso sua estratégia de turnaround sem desviar recursos e a atenção da administração do seu negócio principal.

A Gordon Haskett manteve a classificação 'Manter', mas reduziu seu preço-alvo para $130, ante $205.

A firma disse que a escala da queda das ações levanta questões sobre se a Dick’s deveria reconsiderar sua aquisição da Foot Locker.

O turnaround pode exigir atenção substancial e potencialmente desviar o foco das operações principais da Dick’s, disse o analista.

Analistas cortam preços-alvo à medida que o cenário piora

Os analistas de Wall Street tornaram-se, em geral, mais cautelosos após os resultados, embora não haja consenso de que os investidores devam abandonar a ação.

A Jefferies reduziu seu preço-alvo para $171, ante $224, mantendo a classificação 'Manter'.

A firma afirmou que os esforços das principais marcas esportivas para reduzir o excesso de mercadorias estão ocorrendo juntamente com mudanças nas preferências dos consumidores, criando um ambiente operacional difícil para a Dick’s.

O analista do Wells Fargo, Ike Boruchow, foi mais construtivo, mantendo a classificação 'Acima da média' apesar de reduzir seu preço-alvo para $185, ante $240.

Boruchow disse que os resultados do segundo trimestre indicaram que as condições no segmento de calçados esportivos pioraram em vez de se estabilizarem.

Ele descreveu o trimestre como “o pior possível” e espera que a categoria permaneça sob pressão durante o segundo semestre do ano.

O analista da Loop Capital, Anthony Chukumba, também reduziu seu preço-alvo, para $140 ante $235, mantendo a classificação 'Manter'.

Cramer vê potencial de recuperação

Apesar da queda dramática, Jim Cramer, da CNBC, argumentou que a liquidação poderia eventualmente representar uma oportunidade para investidores dispostos a esperar pelas dificuldades de curto prazo do varejista.

“Se você não possui ações da Dick’s, escapou por pouco hoje, mas com base na última vez em que o papel desabou, pode ser que você queira ser comprador nos próximos meses, porque esta empresa tem um histórico de ressuscitar”, disse o apresentador do “Mad Money”.

Cramer referia-se a agosto de 2023, quando as ações da Dick’s caíram 24% após um lucro abaixo do esperado.

As ações continuaram a cair por aproximadamente dois meses, atingindo o fundo em torno de $100 em 27 de outubro, antes de subir cerca de 150% até $250 nos 15 meses seguintes.

Antes de terça-feira, essa queda pós-resultados havia sido o pior desempenho de um dia da companhia.

Cramer disse que a fraqueza da Foot Locker reflete problemas mais amplos em calçados e vestuário esportivos, com excesso de estoque em determinados modelos clássicos de tênis e marcas de vestuário, forçando os varejistas a aumentar os descontos à medida que as preferências dos consumidores mudam.

Ainda assim, ele reconheceu que a aquisição da Foot Locker parece cada vez mais problemática.

“Claramente, eles estão tendo dificuldade em reverter esse negócio”, disse Cramer.

“Isso não deveria surpreender ninguém que tenha acompanhado o desempenho das ações da Foot Locker antes da oferta de aquisição.”

Os investidores devem comprar a ação da Dick’s?

A resposta pode depender de quanta paciência os investidores têm para o turnaround da Foot Locker e para a normalização mais ampla dos calçados esportivos.

Cramer alertou que os próximos um ou dois trimestres podem permanecer difíceis enquanto os varejistas trabalham o excesso de estoque.

No entanto, a liquidação de terça-feira reajustou significativamente as expectativas, com a Dick’s agora negociando a aproximadamente nove vezes os lucros de 2027.

Essa avaliação pode atrair investidores que acreditam que o varejista pode estabilizar suas operações e eventualmente se beneficiar de uma recuperação no gasto discricionário.

No entanto, uma ação mais barata nem sempre é uma pechincha quando os produtos que ela vende também estão sendo descontados.

Segundo o Wall Street Journal, o papel tem 13 recomendações de Compra, 5 'Acima da média' e 10 'Manter', e 1 recomendação de Venda, com preço-alvo médio de $189.11.

Isso representa um potencial de alta de 52%.

Enquanto isso, segundo o Investing.com, a ação tem 16 recomendações de Compra, 9 de Manter e 1 de Venda, com preço-alvo médio de $224.95, representando um potencial de alta de 81%.

“Não quero desistir da Dick’s aqui embaixo”, disse Cramer. “A longo prazo, eu acredito, porque este é o único varejista de artigos esportivos remanescente com escala genuína, mesmo que esteja também atrelado à Foot Locker, que está em dificuldades.”

Por enquanto, Wall Street parece mais cautelosa.

A forte divergência entre os preços-alvo dos analistas também reflete a incerteza em torno da ação: o mercado não está mais apenas avaliando o negócio principal de artigos esportivos da Dick’s, mas se sua cara aposta na Foot Locker poderá, em última instância, entregar o crescimento que a administração imaginou.