AMD e Intel sobem no pré-mercado: por que chips firmam antes dos resultados da Nvidia

As ações da AMD e da Intel avançaram modestamente no pré-mercado de quarta-feira, enquanto investidores retornavam aos papéis de semicondutores antes do relatório de resultados da Nvidia.

A AMD subiu 0,4% e a Intel cerca de 0,6%, enquanto as ações de chips europeias ficaram mistas. Os movimentos sugerem que os investidores não estão comprando semicondutores indiscriminadamente.

O analista do Bank of America Vivek Arya disse que “a demanda por semicondutores permanece sólida”, embora tenha alertado que vários riscos de curto prazo ainda persistam.

A ação da AMD tem um catalisador além da reação à Nvidia

A AMD entra na quarta-feira com novo ímpeto dos analistas após subir 4,9% na terça-feira.

O analista do Raymond James, Simon Leopold, reclassificou a ação para Strong Buy (de Outperform) e elevou o preço-alvo para $641, ante $565.

A firma acredita que a AMD oferece a “combinação mais forte de alavancagem direta de lucros” devido à sua exposição a data centers e aos ganhos de participação no mercado de CPUs para servidores, segundo o TipRanks.

Leopold espera que o mercado de CPUs para servidores cresça a uma taxa anual de 44% e atinja aproximadamente $201 billion até 2030.

Ele vê demanda vinda de data centers, de CPUs que coordenam aceleradores de IA e de processadores que suportam cargas de trabalho de IA agentiva.

Isso torna os resultados da Nvidia relevantes para a AMD sem transformar o cenário em um vencedor-leva-tudo.

Se a Nvidia informar que os hyperscalers estão aumentando os orçamentos de infraestrutura, isso reforçaria a ideia de que o mercado de computação para IA está se expandindo. Esses sistemas exigem CPUs, aceleradores, redes e memória.

A ação da Intel sobe, mas sua recuperação ainda traz mais risco

O ganho da Intel no pré-mercado decorre de um caso de investimento menos direto.

Ao contrário da AMD, Intel não recebeu uma nova elevação para Strong Buy. Sua história depende da demanda por CPUs para servidores, da execução fabril e de se o investimento em foundry eventualmente resultará em escala competitiva e clientes externos.

O BofA mantém-se construtivo após a oferta de ações da Intel de aproximadamente $20B.

Arya descreveu a captação como “um bom indicador antecedente” da confiança da administração na estratégia de foundry. O BofA manteve a recomendação Buy, mas reduziu o preço-alvo para $145, ante $160, refletindo diluição e as avaliações de pares.

Leopold acredita que a Intel deve se beneficiar de um mercado de CPUs para servidores maior, mas classifica as ações como Market Perform enquanto atribui à AMD um Strong Buy.

Os resultados da Nvidia podem decidir se a firmeza observada na quarta-feira se manterá

Os resultados da Nvidia são o teste imediato para ambas as ações.

A FactSet espera receita do segundo trimestre fiscal de cerca de $92.3 billion e lucro ajustado de $2.09 por ação. Mas analistas otimistas já estão modelando números mais fortes para o trimestre seguinte.

O analista do UBS Timothy Arcuri acredita que a receita do trimestre de outubro pode exceder $110 billion, à medida que a demanda por Blackwell permanece robusta e Rubin começa a contribuir.

A teleconferência de resultados pode se mostrar igualmente importante.

O analista do JPMorgan, Harlan Sur, disse ao MarketWatch que os investidores ouvirão atentamente as opiniões da Nvidia sobre silício de IA customizado, concorrentes emergentes, China, fornecimento de memória de alta largura de banda e sua vantagem de stack completo.

Se a Nvidia confirmar que os hyperscalers estão mantendo ou aumentando os orçamentos de IA, as expectativas de demanda por GPUs, CPUs para servidores, redes, memória e fabricação de semicondutores podem se fortalecer.

Qualquer sinal de implantações mais lentas ou gastos seletivos pode reverter rapidamente o otimismo de quarta-feira.