Analiza SH și SDS: cazul împotriva acestor ETF-uri S&P 500

ETF-urile Short S&P 500 (SH) și UltraShort S&P 500 (SDS) s-au prăbușit puternic în acest an, deoarece acțiunile americane și-au continuat trendul ascendent puternic. Rentabilitatea lor totală în 2023 a fost de minus 8,85% și minus 17,8% în 2023 și de 19,95% și 36,47% în ultimele 12 luni. În schimb, indicele S&P 500 a crescut cu 11,5% și 26% în ultimul an.

Indicele S&P 500 a făcut bine

Indicele S&P 500 a fost unul dintre cei mai buni indici la nivel global. A fost înființată în 1957 și a început la o valoare de 44,6 USD. Astăzi, indicele a sărit la peste 5.300 USD, ceea ce înseamnă că investiția de 1.000 USD în prima zi ar valora aproape 94.000 USD.

Indicele a evoluat și acum este alcătuit din cele mai mari companii din lume, cele mai mari șase având o capitalizare de piață de 13,4 trilioane de dolari sau 47% din PIB-ul SUA. Este format din cele mai importante firme la nivel global, cum ar fi Amazon, Microsoft și Apple.

Cel mai important, o privire mai atentă asupra fondului arată că acesta crește întotdeauna și își revine după scăderi mari. S-a recuperat din criza valutară asiatică din 1997, bula dot com, criza financiară globală și începutul pandemiei de Covid-19.

Grafice SDS vs SH ETF

ETF-urile S&P 500 scurte sunt riscante

Prin urmare, investiția în ETF-urile SH și SDS a fost una dintre cele mai proaste investiții din Wall Street, deoarece cele două au scăzut cu 57% și, respectiv, 85% în ultimii cinci ani. Spre deosebire de alte ETF-uri lungi precum SPY și VOO, care au o rată a cheltuielilor de 0,03%, acestea două au 0,88% și 0,90%. Asta le face una dintre cele mai scumpe moduri de a face frâu.

SH ETF își propune să genereze un randament zilnic care să corespundă cu -1% din performanța zilnică a S&P 500. SDS este un fond similar, singura diferență fiind că urmărește -2x performanța zilnică a indicelui. De exemplu, ETF-ul VOO a crescut luni cu 0,10%, în timp ce SH și SDS au scăzut cu 0,08%, respectiv 0,016%.

Aceste ETF-uri pot continua să scadă din trei motive principale. În primul rând, există speranțe că băncile centrale din lumea dezvoltată vor începe să reducă ratele dobânzilor în curând. Reducerile ratelor vor fi un boom pentru acțiuni, deoarece vor duce la o rotație de la obligațiuni la acțiuni. Investitorii au alocat peste 6 trilioane de dolari în fonduri de pe piața monetară din SUA.

În al doilea rând, companiile americane se descurcă bine, cu o creștere recentă a câștigurilor de 5,4%, cel mai ridicat nivel din T2'22. Majoritatea companiilor, inclusiv nume cheie precum Microsoft, Amazon și Exxon Mobil, au publicat rezultate puternice.

Graficul indicelui S&P 500

În cele din urmă, elementele tehnice susțin S&P 500. În graficul de mai sus, vedem că indicele a crescut peste nivelul crucial de rezistență la 5.267 USD, invalidând modelul dublu-top. De asemenea, a sărit peste toate mediile mobile, indicând mai multe câștiguri.

Dacă se întâmplă acest lucru, indicele va crește probabil până la rezistența cheie la 6.000 USD. De fapt, Mike Wilson de la Morgan Stanley, un urs de frunte, a devenit recent optimist.