Analiza stocului SPCE: Virgin Galactic are riscuri de faliment

Prețul acțiunilor Virgin Galactic ( NYSE: SPCE ) și-a continuat căderea liberă în acest an, deoarece îngrijorările legate de bilanțul său au continuat. A scăzut cu peste 65% în 2024 și cu 81% în ultimele 12 luni, făcând-o una dintre companiile cu cele mai proaste performanțe de pe Wall Street.

Riscurile de faliment rămân

Virgin Galactic a fost una dintre cele mai mari dezamăgiri de pe Wall Street. După ce a atins un vârf de 63 de dolari în timpul nebuniei acțiunilor meme în 2021, a devenit o tranzacție pe acțiuni penny pentru doar 85 de cenți. Drept urmare, capitalizarea sa de piață a scăzut de la peste 20 de miliarde de dolari la mai puțin de 400 de milioane de dolari în prezent.

Performanța Virgin Galactic este o reflectare a faptului că majoritatea oamenilor se așteaptă ca compania să se confrunte cu o luptă dificilă în călătoria sa. Unii analiști, inclusiv eu, cred că ar putea depune faliment în următorii ani.

Cea mai mare provocare a companiei este că încă nu realizează venituri semnificative și arde sume substanțiale de bani. La începutul acestei luni, compania a declarat că pierderea sa netă pentru primul trimestru a fost de 102 milioane de dolari, o îmbunătățire față de cele 152 de milioane de dolari pe care le-a înregistrat în aceeași perioadă din 2023.

Dacă această tendință continuă, înseamnă că soldul său de numerar de peste 800 de milioane de dolari se va epuiza în 2025. La acel moment, compania își va construi în continuare produsele, navele spațiale Clasa Delta fiind așteptate să înceapă în funcțiune în 2026. Provocarea este aceea că acest program ar putea fi în continuare extins, așa cum am văzut în trecut.

În plus, dacă estimarea mea privind pierderea de bani este corectă, există îngrijorări cu privire la de unde va strânge banii. Richard Branson, care a finanțat compania de ani de zile, a exclus să ofere mai mulți bani.

În același timp, are o capitalizare de piață de peste 371 de milioane de dolari, care ar putea continua să scadă dacă vânzările acțiunilor câștigă avânt. Ca urmare, o strângere de fonduri la piață (ATM) nu va fi probabil suficientă pentru a-și acoperi operațiunile.

Asta lasă piața datoriilor sau o achiziție ca celelalte alternative. Problema este că finanțarea datoriilor într-un mediu cu dobânzi ridicate va fi dificilă. O achiziție de către o companie de capital privat, concurenți precum SpaceX sau Blue Origin sau o persoană bogată este o posibilitate,

Virgin Galactic se confruntă și cu alte provocări. Deși a primit rezervări substanțiale, călătoriile în spațiu sunt încă o afacere nouă și nedovedită. Încă nu este clar dacă va exista cerere pe termen lung pentru această industrie.

Este sigur să cumpărați sau să scurtați stoc SPCE?

Graficul SPCE de la TradingView

Colapsul Virgin Galactic a beneficiat vânzătorii în lipsă, care dețin încă peste 109 milioane de acțiuni sau 29% din acțiuni. Cu toate acestea, deși mă aștept ca stocul să continue să scadă, scurtarea acestuia este semnificativ riscantă, deoarece SPCE este unul dintre cele mai populare acțiuni meme de pe piață.

După cum am văzut la începutul acestei luni, un sezon de stocuri de meme poate începe în orice moment și poate duce la o mare scurtă strângere. În cazul SPCE, stocul a crescut cu peste 90% în câteva zile, ducând la pierderi substanțiale pentru vânzătorii în lipsă.

Cumpărarea acțiunilor este, de asemenea, riscantă din cauza motivelor fundamentale pe care le-am descris mai sus. Prin urmare, a rămâne pe margine și a evita SPCE poate fi o abordare mai bună