Încotro se îndreaptă mai departe prețurile la cacao?

Prețurile la cacao au fost într-o plimbare sălbatică în ultimul an, reflectând o combinație de dezastre naturale, probleme economice și dinamica pieței. Începând de la 2.467 USD pe tonă în ianuarie 2023, prețurile spot la cacao au crescut la peste 12.000 USD pe tonă până în aprilie 2024. Recent, prețurile s-au moderat, dar rămân încă ridicate, la 8.673 USD pe tonă, la 28 mai 2024. Această fluctuație dramatică are implicații semnificative pentru industria globală a ciocolatei.

Graficul spotului de cacao de Business Insider

Factorii din spatele creșterii prețurilor

Mai mulți factori au contribuit la această creștere bruscă a prețurilor la cacao. Schimbările climatice, în special modelul meteorologic El Niño, au afectat grav recoltele de cacao din Africa de Vest. Această regiune, responsabilă pentru peste 60% din aprovizionarea mondială cu cacao, a cunoscut ploi abundente care au facilitat răspândirea bolii păstăii negre, ducând la pierderi substanțiale de recolte. Potrivit Organizației Internaționale a Cacaoi, deficitul global de cacao pentru sezonul 2023-2024 este estimat să fie de aproximativ 374.000 de tone.

Provocările economice cu care se confruntă fermierii de cacao joacă, de asemenea, un rol crucial. Mulți fermieri din Ghana și Coasta de Fildeș câștigă mai puțin de 1,25 USD pe zi, mult sub pragul sărăciei. Acest venit scăzut îi împiedică să investească în fermele lor, reducându-le capacitatea de a crește randamentele sau de a combate efectele schimbărilor climatice. Sărăcia persistentă în rândul fermierilor este exacerbată de prețurile mici plătite de marile companii de ciocolată, în ciuda faptului că aceste companii obțin profituri substanțiale.

Speculațiile de pe piața de cacao au condus și mai mult la creșterea prețurilor. Activitatea investitorilor s-a intensificat, investitorii necomerciali deținând o parte semnificativă a interesului deschis în contractele futures pe cacao. Aceste speculații au dus la creșterea volatilității și la fluctuații bruște ale prețurilor, așa cum sa văzut când prețurile au crescut la începutul acestui an. Reacțiile pieței la preocupările legate de aprovizionare, cum ar fi cele determinate de prognozele meteo și rapoartele de producție, au amplificat aceste fluctuații.

Impactul acestor prețuri ridicate la cacao asupra industriei de ciocolată a fost profund, acolo unde producătorii de ciocolată au fost forțați să majoreze prețurile, ceea ce duce la reducerea cererii consumatorilor. Unele companii modifică rețetele pentru a folosi mai puțină cacao sau micșorează dimensiunile produselor pentru a gestiona costurile. În ciuda acestor strategii, presiunile costurilor rămân semnificative, afectând atât producătorii, cât și consumatorii.

Perspective de stabilizare a prețurilor

Evoluțiile recente sugerează o potențială relaxare a prețurilor. Pe măsură ce fenomenul El Niño trece la La Niña, condițiile meteorologice mai bune ar putea îmbunătăți producția de cacao în Africa de Vest. În plus, eforturile guvernamentale de a crește prețurile la poarta fermei plătite agricultorilor de cacao pot încuraja livrări mai mari, ușurând potențial criza ofertei. Cu toate acestea, problemele care stau la baza schimbărilor climatice și a dificultăților economice pentru fermieri rămân nerezolvate.

Viitorul prețurilor la cacao rămâne incert. În timp ce unii analiști prevăd o stabilizare la aproximativ 6.000 de dolari pe tonă, provocările continue de aprovizionare și speculațiile de pe piață ar putea duce la o volatilitate suplimentară. Având în vedere dinamica actuală a pieței și rolul critic al producției din Africa de Vest, piața de cacao va rămâne probabil foarte sensibilă la orice modificare a modelelor meteorologice sau a condițiilor economice.

Acum, să vedem ce au de spus graficele despre unde s-ar putea îndrepta mai departe prețurile la cacao. Această analiză tehnică va oferi o perspectivă mai profundă asupra potențialelor mișcări ale prețurilor și va ajuta la prezicerea tendințelor viitoare pe baza datelor istorice și a indicatorilor de piață.

De la blând la sălbatic: vârful de cacao înainte de plonjon

Pe graficele zilnice ale futures pe cacao, creșterea prețului de la începutul anului 2023 a fost notabilă, dar graduală, crescând de la aproximativ 2.500 USD la 4.300 USD. Cu toate acestea, începând cu 2024, contractele futures pe cacao au cunoscut o tendință ascendentă accelerată, crescând de la 4.300 USD la aproape 12.000 USD până în aprilie. Această ascensiune rapidă s-a încheiat luna trecută, prețurile scăzând rapid până la 8.100 USD.

Graficul futures pe cacao de la TradingView

În timpul acestei scăderi accentuate, contractele futures pe cacao au găsit sprijin în apropierea nivelului de retragere Fibonacci de 50% între oscilația anterioară minimă și maximă, în jur de 6.900 USD, și de atunci și-au revenit. Atâta timp cât futures pe cacao rămân peste 6.750 USD, această revenire ar putea continua pentru câteva săptămâni, cu rezistență imediată la 9.468 USD.

În ciuda revenirii recente, tendința pe termen mediu și lung pentru contractele futures pe cacao este ușoară, ceea ce face puțin probabil ca acestea să atingă din nou maximele din aprilie în curând. Comercianții cu perspective de urs ar putea lua în considerare scurtcircuitarea peste 8.400 USD cu un stop loss la 9.470 USD. Dacă prețurile scad, următorul nivel de suport este de aproximativ 5.900 USD, unde ar putea fi rezervate profituri.