Analiza USD/CNY: Iată de ce yuanul chinezesc se prăbușește

Cursul de schimb USD/CNY a fost într-o tendință de creștere lentă în ultimele câteva luni și se află acum la cel mai înalt nivel din noiembrie anul trecut. Yuanul s-a prăbușit cu peste 2% față de cel mai ridicat punct din decembrie.

Provocările economice ale Chinei

Există câteva motive pentru care yuanul chinezesc este într-o tendință descendentă. În primul rând, economia chineză dă semne de încetinire. Datele publicate vineri au arătat că PMI de producție al țării a scăzut de la 50,4 în aprilie la 49,5 în mai. Această scădere a fost mai gravă decât cea așteptată de 50,5. De asemenea, PMI-ul non-producție a scăzut ușor de la 51,2 la 51,1, pierzând valoarea estimată de 51,5.

Există și alte semne că economia revine lent. Pe de o parte, Beijingul a lansat un proiect masiv pentru a salva sectorul imobiliar. Banca centrală a redus ratele ipotecare în timp ce guvernul intenționează să achiziționeze case construite și nu livrate clienților.

De asemenea, metalele industriale cum ar fi cuprul și minereul de fier au crescut brusc, indicând că cererea este în creștere. China este cel mai mare cumpărător al acestor metale, ceea ce le face bune barometre ale economiei.

În același timp, FMI a sporit estimările PIB-ului Chinei pentru anul. Agenția se așteaptă ca economia să se extindă cu 5,0% chiar dacă și-a pus sub semnul întrebării politica industrială.

În al doilea rând, perechea USD/CNY a crescut din cauza dolarului american puternic. Indicele dolarului a crescut la peste 105 de dolari și se află aproape de cel mai înalt punct în acest an, în timp ce investitorii au evaluat următoarele acțiuni ale Rezervei Federale.

Economiștii au început să se întrebe dacă Fed va începe să reducă ratele dobânzilor în acest an, deoarece inflația a rămas peste ținta de 2% pentru o perioadă. Acest lucru explică de ce randamentele obligațiunilor din SUA au crescut brusc recent.

În al treilea rând, yuanul a scăzut pe măsură ce piața reacționează la acțiunile factorilor de decizie chinezi. Banca Populară Chineză (PBoC) a menținut o politică de yuani mai puternică în acest an, menținându-și cursul zilnic de fixare între 7,09 și 7,11. Există semne că băncile de stat au intervenit pentru a sprijini yuanul prin achiziționarea dolarului american. Drept urmare, analiştii se întreabă cât de mult va continua această tendinţă.

Analiza tehnică USD/CNY

Graficul USD/CNY de la TradingView

Efectuarea unei analize tehnice asupra perechii USD/CNY nu este întotdeauna ușoară din cauza mecanismului zilnic de fixare.

Pe graficul zilnic de mai sus, perechea a rămas deasupra nivelului de retrasare Fibonacci de 23,6% și a mediei mobile exponențiale de 50 de zile (EMA). De asemenea, s-a deplasat ușor deasupra indicatorului de nor Ichimoku. Prin urmare, bănuiesc că perechea va continua să crească în următoarele săptămâni, mai ales dacă SUA publică cifre PCE puternice vineri. Ar putea urca la aproximativ 7.30 în curând.